الفرنك السويسري يسجل أدنى مستوياته الشهرية الجديدة وسط بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشدد وارتفاع عوائد الولايات المتحدة
- يرتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF إلى أعلى مستوياته الجديدة خلال شهر عند 0.8368، وعلى المسار الصحيح لتحقيق أقوى ارتفاع أسبوعي له في عامين.
- تعمل الرهانات المتزايدة على رفع كبير لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ديسمبر/كانون الأول على دعم الدولار الأمريكي على نطاق واسع.
- يشير خبراء ING إلى مستوى 0.8400 باعتباره مستوى رئيسيًا للزوج.
يحافظ الدولار الأمريكي (USD) على نبرته الصعودية مقابل الفرنك السويسري (CHF) يوم الجمعة، مدعومًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع فتح مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الباب أمام رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول. ويواصل زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF الارتفاع للجلسة الرابعة على التوالي، ليصل إلى أعلى مستوياته خلال الجلسة عند 0.8368 حتى الآن، وعلى المسار الصحيح لتحقيق أفضل أداء أسبوعي له في عامين.
وقد عزز المضاربون رهاناتهم الصعودية على الدولار الأمريكي هذا الأسبوع، إذ دفعت أرقام مؤشر أسعار المستهلك CPI التي جاءت أعلى من المتوقع والصادرة يوم الثلاثاء مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى طرح احتمال رفع كبير لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
أكد محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر يوم الاثنين أنه إذا ارتفع التضخم الاستهلاكي إلى 0.3% أو أكثر في أكتوبر/تشرين الأول، فإن "رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط سيعرض مصداقيتنا للخطر". وارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI في النهاية بنسبة 0.4% في أكتوبر/تشرين الأول. وبعد بضعة أيام، شاركت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان هذا الرأي، مؤكدة أن "لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC تحتاج إلى تنفيذ زيادتين إضافيتين على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة".
قوة الدولار تضغط على الفرنك والين مع تركيز الأنظار على مستوى رئيسي في زوج USD/CHF
ارتفعت توقعات السوق بأن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على خطوة كبيرة في ديسمبر/كانون الأول أخيرًا إلى 13% من الصفر قبل أسبوع، وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. وفي هذا السياق، قفز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بنحو 32 نقطة أساس هذا الأسبوع، بينما ارتفع العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات بنحو 27 نقطة أساس، ليعود فوق 5%. وقد دفع ذلك الدولار الأمريكي إلى الارتفاع بقوة مقابل معظم العملات الأخرى.
يشير محللو ING إلى أن "الفرنك السويسري منخفض العائد والين لديهما بعض من أعلى معاملات الارتباط مع أسعار الفائدة الأمريكية، وهما يتعرضان لضغوط."
"يُعد مستوى 0.8400 منطقة مقاومة مهمة جدًا لزوج USD/CHF، ومن المرجح أن يساعد في تحديد ما إذا كان الدولار بحاجة إلى تسجيل موجة صعود كبيرة أخرى خلال الأسابيع المقبلة"، بحسب ما قاله خبراء ING في مذكرة.
في سويسرا، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI الصادرة في وقت سابق يوم الجمعة أن التضخم تسارع إلى معدل سنوي قدره 0.9% في أكتوبر/تشرين الأول من 0.3% في سبتمبر/أيلول، مقابل توقعات السوق بتباطؤ معتدل إلى 0.2%. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الشهري إلى 0.9%، معوضًا إلى حد كبير انخفاض سبتمبر/أيلول البالغ 0.2%. ومع ذلك، لا تغير البيانات الرؤية القائلة إن البنك الوطني السويسري SNB سيُبقي سياسته النقدية دون تغيير على المدى القريب.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
