اليورو ينخفض إلى ما دون 1.1200 مع ارتفاع التضخم الأمريكي مما يغذي رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• يفقد زوج يورو/دولار EUR/USD بعض الزخم يوم الثلاثاء مع قيام التضخم الأمريكي الأقوى من المتوقع بدعم الطلب على الدولار الأمريكي.
• ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3%، بينما لا يزال التضخم الأساسي مرتفعًا.
• ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 99% لرفع سعر الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، مما يعزز التباين في السياسة النقدية مع منطقة اليورو.

يمدد زوج يورو/دولار EUR/USD تراجعه يوم الثلاثاء، ويتداول حول 1.1190، منخفضًا بنسبة 0.28% خلال اليوم في وقت كتابة هذا التقرير. وينزلق الزوج دون المستوى النفسي 1.1200 عقب صدور بيانات التضخم الأقوى من المتوقع في الولايات المتحدة (US)، والتي تعزز التوقعات بمزيد من التشديد النقدي من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتدعم الدولار الأمريكي (USD).

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، الذي نشره مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الثلاثاء، بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.3%، رغم أنه تباطأ عن ارتفاع سبتمبر/أيلول البالغ 0.6%. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI)، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3%، أعلى من التوقعات البالغة 0.2% ومطابقًا لقراءة الشهر السابق.

تعزز أرقام التضخم الأقوى من المتوقع المخاوف بشأن استمرار ضغوط الأسعار في الاقتصاد الأمريكي، مما يقوي الحجة لصالح المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. ويكسب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، 0.3% يوم الثلاثاء ليتداول حول 102.00 في وقت كتابة هذا التقرير، مما يضع ضغطًا إضافيًا على زوج يورو/دولار EUR/USD.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تمنح الأسواق المالية الآن احتمالية بنسبة 99% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، مقارنة بنسبة 84% قبل يوم واحد فقط. ومن شأن هذه الخطوة أن ترفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4.00%-4.25%.

تتوافق هذه التوقعات مع استطلاع أجرته رويترز بين 6 و10 نوفمبر/تشرين الثاني، حيث يتوقع جميع الاقتصاديين الـ101 زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 9 ديسمبر/كانون الأول. ومع ذلك، لا يزال الغموض قائمًا بشأن مسار السياسة النقدية اللاحق، إذ يتوقع 56 مشاركًا أن يكون ديسمبر/كانون الأول هو الرفع الأخير في دورة التشديد الحالية، بينما يرى 45 آخرون حدوث رفعين إضافيين على الأقل.

كما عزز محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الثلاثاء احتمال المزيد من التشديد، مشيرًا إلى أنه سيدعم زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول حتى لو هدأ التضخم. وأضاف أن استجابة سياسية أقوى قد تكون ضرورية إذا ظل التضخم الأساسي الشهري قرب 0.3% أو أعلى، ما يشير إلى أن زيادة بمقدار 50 نقطة أساس ينبغي أيضًا أخذها في الاعتبار.

وفي الوقت نفسه، يتلقى اليورو (EUR) بعض الدعم من تحسن المعنويات تجاه الديون السيادية الأوروبية. وقد تراجع الفارق في العائد بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى نحو 145 نقطة أساس، مقارنة بنحو 175 نقطة أساس عند ذروته في أكتوبر/تشرين الأول. ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين السياسي والتحديات المستمرة في الميزانية في فرنسا يحدان من جاذبية العملة الأوروبية.

على صعيد السياسة النقدية، أشار كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي (ECB) فيليب لين إلى أن رفعًا آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر سيكون حكيمًا إذا ظلت الأوضاع الاقتصادية دون تغيير كبير. كما يتوقع أن ينهي تضخم منطقة اليورو العام فوق 4٪ بقليل، مع احتمال أن تزداد الضغوط التضخمية الأساسية قوة.

وعلى الرغم من الإشارات المتشددة نسبيًا من البنك المركزي الأوروبي، فإن أرقام التضخم الأمريكية الأقوى واليقين شبه الكامل برفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ترجح كفة الدولار الأمريكي في الوقت الحالي. وقد يستمر التركيز المتزايد على ضغوط الأسعار الأمريكية المستمرة في الضغط على زوج يورو/دولار EUR/USD مع إعادة المستثمرين تقييم توقعات أسعار الفائدة على جانبي الأطلسي.

التحليل الفني لزوج يورو/دولار EUR/USD

في الرسم البياني لأربع ساعات، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1189، محافظًا على ميل هبوطي طفيف على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 1.1196 والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 1.1227. ويشير عجز الزوج عن استعادة هذه المتوسطات العلوية إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة في الوقت الحالي، بينما يوحي مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 47 بتراجع الزخم بدلًا من ظروف تشبع بيعي واضحة.

على صعيد الاتجاه الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة قرب 1.1196، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة قرب 1.1227، مع حاجز أقوى عند السقف الأفقي الأخير قرب 1.1275. وفي الاتجاه الهبوطي، يتوافق مستوى الدعم المهم التالي مع المستوى الأفقي قرب 1.1100، حيث قد يسعى المشترون للدفاع عن النطاق الأوسع إذا امتدت ضغوط البيع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)