اليورو يضعف إلى قرب 1.1200 مع انتظار المتداولين لبيانات الوظائف الأمريكية
- يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1215 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
- قد تساعد التصريحات التي تميل نحو التشديد من صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ECB في الحد من خسائر اليورو.
- يستعد المتداولون لبيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر/أيلول يوم الجمعة للحصول على زخم جديد.
يفقد زوج يورو/دولار EUR/USD بعض الزخم ليتداول بالقرب من 1.1215 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة، تحت ضغط أجواء الحذر. ومع ذلك، قد يكون الهبوط المحتمل للزوج محدودًا في ظل الموقف المتشدد من البنك المركزي الأوروبي (ECB). وستتجه الأنظار كلها إلى بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر/أيلول في وقت لاحق من يوم الجمعة.
قال عضو مجلس المحافظين في البنك المركزي الأوروبي Joachim Nagel يوم الثلاثاء إن البنك المركزي سيرفع على الأرجح تكاليف الاقتراض الشهر المقبل بسبب تدهور آفاق التضخم. وفي الوقت نفسه، قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي Klaas Knot إن البنك المركزي سيضطر على الأرجح إلى مواصلة موقفه المتشدد والحذر من صدمات التضخم. ويتوقع الاقتصاديون تحركًا أخيرًا في معدلات الفائدة الشهر المقبل، رغم أن الأسواق ترى أن التشديد سيستمر بعد ذلك حتى عام 2027.
قد تؤثر عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة سلبًا على الدولار الأمريكي وتعمل كرياح مواتية للزوج الرئيسي. وانخفض العائد لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات معدلات الفائدة، بنحو 10 نقاط أساس خلال الليل إلى 4.47٪.
كما عكست حركة السندات إعادة تسعير لتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، حيث خفضت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالية رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول إلى نحو 70٪ من أكثر من 70.9٪ يوم الخميس، وفقًا لأداة CME FedWatch.
سيستمد المتداولون المزيد من الإشارات من بيانات الوظائف الأمريكية يوم الجمعة لقياس مسار معدلات الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع الاقتصاديون أن تُظهر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفاعًا قدره 65000 وظيفة في سبتمبر/أيلول، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.2٪ خلال الفترة نفسها.
"تشير البيانات الأخيرة إلى تحسن في سوق العمل، ونتوقع أن يستمر ذلك مع هذا التقرير"، قال محللو MUFG، في إشارة إلى بيانات الوظائف غير الزراعية.
بيانات التضخم في منطقة اليورو تدعم المقايضات مع وصول تعادلات التضخم في اليورو والولايات المتحدة إلى أدنى مستوياتها في شهرين
يشير محللو دويتشه بنك إلى أن أجندة البيانات الهادئة نسبيًا لا تزال قدمت إشارة مهمة بشأن ديناميكيات الأسعار، مع صدور القراءة السريعة لمؤشر أسعار المستهلكين CPI في منطقة اليورو لشهر أكتوبر/تشرين الأول. ويشيرون إلى أن القراءة "جاءت كما كان متوقعًا وفقًا للإجماع، مع ارتفاع التضخم الرئيسي إلى أعلى مستوى في 3 سنوات عند +4.0٪ في أكتوبر/تشرين الأول، بينما ظل التضخم الأساسي عند +2.5٪." ومن وجهة نظرهم، تزامن ذلك مع إعادة تسعير حادة لتوقعات التضخم القريبة الأجل، إذ "أدى ذلك إلى انخفاض كبير في توقعات التضخم، مع تراجع مقايضة التضخم في اليورو لأجل عام واحد (-25.9 نقطة أساس) إلى أدنى مستوى في شهرين عند 3.10٪، بينما لامست مقايضة التضخم الأمريكية لأجل عام واحد (-24.9 نقطة أساس) أدنى مستوى في شهرين عند 2.16٪."
وعلى صعيد معدلات الفائدة، يشير دويتشه بنك إلى أن حركة مقايضات التضخم تزامنت مع ارتفاع قوي في السندات السيادية الأوروبية. ويذكر أن "عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات (-5.8 نقطة أساس) تراجعت إلى 3.27٪، بينما شهدت السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات (-17.6 نقطة أساس) أكبر انخفاض يومي لها منذ أبريل/نيسان، لتتراجع إلى 4.77٪." كما انعكس هذا الانكماش على الفارق بين السندات الأساسية والهامشية، حيث أشار البنك إلى أن "ذلك دفع أيضًا الفارق بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى الانخفاض بمقدار -11.8 نقطة أساس إلى 150 نقطة أساس، مسجلًا أضيق مستوى له خلال الأسبوعين الماضيين."
لاجارد تميل نحو التشديد مع بقاء مخاطر التضخم في دائرة التركيز
حصل خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد على 6.2/10 في أداة FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 5.6/10، مما يشير إلى نبرة أكثر تأثيرًا وتميل قليلًا نحو التشديد. ويعكس التأكيد على أنه "لا يزال من الضروري تطبيق الأدوات لمنع التضخم من الانفلات" وأن الصدمات يصعب فصلها عن بعضها البعض، أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال يميل إلى الإبقاء على السياسة النقدية مشددة، حتى مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن ديناميكيات العرض والطلب.
كما أن التعليقات التي تفيد بأن الرسوم الجمركية الأمريكية من غير المرجح إعادة النظر فيها سريعًا وأن أصوات الانتخابات النصفية الأمريكية قد تؤثر على التجارة بمرور الوقت، تؤكد موقفًا حذرًا تجاه المخاطر الخارجية، مع انعكاسات محتملة على اليورو عبر قنوات النمو والتجارة. ويبرز الإشارة إلى صدمة الطاقة والذكاء الاصطناعي وهما يسيران في اتجاهين متعاكسين خلفية معقدة من المرجح أن يبقى البنك المركزي الأوروبي في ظلها يقظًا، مما يعزز ميلًا صعوديًا طفيفًا لليورو مع تسعير الأسواق لعزم مستمر على مكافحة التضخم.
التحليل الفني: يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بتحيز سلبي دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بنبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA). ويقع السعر مباشرة أسفل الحد العلوي لنطاق بولينجر، مما يشير إلى ضغط في الاتجاه الصاعد، بينما يتم تداوله فوق خط المنتصف لنطاق بولينجر، والذي يعمل الآن كدعم أولي. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 46.7 دون خط المنتصف، مما يلمح إلى زخم صعودي ضعيف ويعزز فكرة التعافي الذي لا يزال مقيدًا بعرض بيعي فوق المستويات الحالية.
في الاتجاه الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 1.1260، تليها عقبة أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم قرب 1.1415. وفي الاتجاه الهابط، يظهر الدعم الأول عند خط المنتصف لنطاق بولينجر عند 1.1195، قبل منطقة حماية أدنى عند الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 1.1130، حيث قد يتوقف البائعون قبل محاولة تسجيل قيعان جديدة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
