الدولار الأسترالي: رفع متشائم يضغط على الدولار الأسترالي – كومرتس بنك

يشير نورمان ليبكه في كومرتس بنك إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) رفع أسعار الفائدة إلى 4.85٪، لكن الدولار الأسترالي تراجع إذ رأت الأسواق أن الخطوة تميل نحو التيسير. ومع تراجع توقعات النمو وسوق العمل، وكون التضخم مدفوعًا جزئيًا بصدمات النفط الخارجية، فإنه لا يتوقع أي رفع إضافي ويرى أن مسار الدولار الأسترالي مرتبط بتوقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.

حذر بنك الاحتياطي الأسترالي ومحركات التضخم الخارجية

"رفع البنك المركزي الأسترالي سعر سياسته النقدية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85٪ هذا الصباح. ومع ذلك، وبما أن هذه الخطوة كانت متوقعة على نطاق واسع من قبل السوق وكذلك من قبل الإجماع في استطلاع بلومبرغ، لم يتمكن الدولار الأسترالي من الاستفادة: فقد انخفض AUD/USD بنحو 0.3٪ في أعقاب ذلك مباشرة."

"في بيانه، يؤكد بنك الاحتياطي الأسترالي أن التضخم لا يزال أعلى بكثير من نطاق هدفه البالغ 2-3٪ ومن غير المرجح أن يعود إلى ذلك النطاق حتى أواخر 2027، أي بعد نحو ثلاثة أرباع مما كان متوقعًا سابقًا. وقد يكون هذا أيضًا مشكلة لتوقعات التضخم، إذ إن المقاييس المستندة إلى الاستطلاعات، على الأقل، ارتفعت بشكل أكثر حدة مؤخرًا، سواء في الأجل القصير أو الطويل. للوهلة الأولى، يبدو هذا متشددًا إلى حد ما. ومع ذلك، ضعف الدولار الأسترالي، وحتى بعد رفع الفائدة اليوم، لا تسعّر الأسواق المالية أي زيادة إضافية. فما السبب في ذلك؟"

"يشدد بنك الاحتياطي الأسترالي على أن الاقتصاد قد ضعف، كما يتضح، من بين أمور أخرى، من انخفاض أسعار المنازل. ومع ارتفاع أسعار الفائدة الآن، من المتوقع أن يشهد الاستثمار السكني الأضعف والاستهلاك الخاص الأكثر فتورًا العام المقبل، وهو ما ينبغي أن يساعد تدريجيًا في خفض التضخم. كما تدهورت توقعات النمو أيضًا: فبحلول نهاية 2027، يتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي الآن نموًا يبلغ 1.3٪ فقط، مقارنةً بـ 1.6٪ في توقعاته السابقة."

"إن حقيقة أن رفع الفائدة اليوم لم يُعتمد إلا بستة أصوات مقابل ثلاثة تؤكد بشكل أكبر الحذر المتزايد داخل المجلس. وبوجه عام، من المرجح أن يكون العائق أمام أي رفع آخر لأسعار الفائدة مرتفعًا للغاية، ولا نتوقع أي زيادة إضافية في أسعار الفائدة. وعلى المدى القريب، قد يظل الدولار الأسترالي تحت الضغط عقب رفع الفائدة الذي مال نسبيًا نحو التيسير."

"أما على المدى الأبعد، فمن المرجح أن يعتمد أداؤه بشكل أساسي على كيفية تطور توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. وعلى الرغم من أن اقتصاديينا يتوقعون رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، فإن توقعات السوق الحالية لمزيد من التشديد النقدي من المرجح أن تكون مبالغًا فيها، وهو ما قد يصب في نهاية المطاف في مصلحة الدولار الأسترالي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)