الليرة التركية: المخاطر التضخمية تبقي الضغط على TRY – Commerzbank

يتوقع تاتا غوس في كومرتس بنك أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التركي لشهر أكتوبر/تشرين الأول تسارعًا متجددًا في التضخم الشهري ليعود فوق 2٪. ومع ارتداد أسعار النفط وإزالة الحوافز الضريبية، يرى أن استمرار البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة يقوض مزاعم تراجع التضخم، ما يشير إلى أن الليرة التركية (TRY) ستواصل على الأرجح التراجع تحت وطأة التضخم المستمر وتيسير السياسة النقدية.

ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI واستمرار التيسير النقدي

"سيصدر مكتب الإحصاء التركي (Turkstat) بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر أكتوبر/تشرين الأول هذا الصباح: يتوقع إجماع السوق أن يأتي التضخم الرئيسي عند 29.5٪ على أساس سنوي والتضخم الأساسي عند 28.5٪ على أساس سنوي. وكالمعتاد، لا نعتمد على المعدلات على أساس سنوي: إذ إن تحويلنا إلى التغير على أساس شهري بعد التعديل الموسمي يصل إلى نحو 2.1٪ على أساس شهري لمؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي و1.9٪ على أساس شهري للأسعار الأساسية."

"من المرجح أن يكون الانخفاض المؤقت في أسعار الطاقة المستوردة قد دعم قراءة سبتمبر/أيلول. وهذه الفائدة تنعكس الآن مع الارتفاع السريع مجددًا في أسعار النفط، بينما تمت إزالة ما تبقى من الحافز الضريبي على الوقود."

"كما تشير بيانات مؤشر أسعار المستهلك في إسطنبول إلى الاتجاه نفسه بالفعل. فعلى الرغم من تباطؤ التضخم على أساس سنوي إلى 32.5٪ على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول (من 33.6٪ على أساس سنوي)، ارتفعت الأسعار بنسبة 2.47٪ على أساس شهري – وهو التسارع الثالث على التوالي من 2.11٪ على أساس شهري في سبتمبر/أيلول و1.66٪ على أساس شهري في أغسطس/آب. كما تسارع تضخم أسعار الغذاء بنسبة 2.6٪ على أساس شهري بعد شهرين من الهدوء غير المعتاد."

"في ظل هذه الخلفية، ومع ذلك، من المرجح أن يخفض البنك المركزي التركي (CBRT) سعر إعادة الشراء لأسبوع واحد مرة أخرى بمقدار 100 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر. وقد أصبح البنك المركزي التركي الآن منخرطًا في دورة خفض أسعار الفائدة، حتى وإن كان يقول على الورق إنه لا يزال متيقظًا لمخاطر التضخم الصعودية ولن يتخذ قراراته إلا على أساس كل اجتماع على حدة. إن عودة التضخم الشهري إلى نطاق نحو 2٪، إلى جانب استمرار التيسير النقدي، ستزيد الشكوك حول سردية تراجع التضخم. وقد كانت الليرة تتراجع بثبات، ومن المرجح أن تظل تحت الضغط بسبب ذلك."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)