الين يحقق مكاسب مع استبعاد ترامب شن ضربات على إيران قبل انتخابات التجديد النصفي
- تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عبر متوسطه لـ200 يوم إلى 157.50 على خلفية تعهد ترامب بشأن إيران.
- تراجع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من أعلى مستوى له منذ عام 2002.
أنهى العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات التداول بالقرب من 5.22٪ بعد أن قال الرئيس ترامب على منصة تروث سوشيال إن الولايات المتحدة لن تهاجم إيران قبل انتخابات منتصف الولاية. وكان قد لامس أعلى مستوى له منذ عام 2002 يوم الأربعاء.
ووصف ترامب المحادثات مع طهران بأنها مثمرة وأبقى الحصار الأمريكي قائمًا، وتراجع خام برنت خلال دقائق على خلفية وعد ينتهي في 3 نوفمبر/تشرين الثاني. وقد يعني انخفاض أسعار النفط تضخمًا أقل في الولايات المتحدة وأسبابًا أقل لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يتحرك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مع الفارق بين معدلات الفائدة الأمريكية واليابانية، لأن هذا الفارق يمثل الدخل الإضافي الناتج عن اقتراض الين للاحتفاظ بالدولار. ومعدل الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، البالغ 3.75%-4.00%، أعلى بمقدار 2.50-2.75 نقطة مئوية من مستوى 1.25% الذي حدده بنك اليابان (BoJ)، كما أن انخفاض عوائد الولايات المتحدة يقلص هذا الدخل.
وجاء هبوطان ليقتربا من 157.50 يوم الخميس، الأول على خلفية الحديث عن تدخل ياباني والثاني في التداولات اللاحقة للبيان، وتوقف كلاهما فوق أدنى مستوى يوم الاثنين. وجاء الهبوط الثاني من قمة دون 158.50 بقليل، أي دون مستوى الأربعاء، وتراجع عبر المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (EMA) فوق 157.50 بقليل.
ثم قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سانت لويس، مسالم، في نيويورك إن معدلات الفائدة ينبغي أن ترتفع خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة، وتعافى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بنحو ثلث الهبوط. وأغلق دون 158.00 بقليل، بين المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا، وكانت كل إغلاقاته منذ 1 أكتوبر/تشرين الأول ضمن نطاق نحو 20 نقطة أساس من 158.00.
من المتوقع أن يتراجع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان (UoM) يوم الجمعة إلى 47.6 من 48.1، لكن الاختبار الأكبر لعوائد الولايات المتحدة يأتي يوم الأربعاء 14 أكتوبر/تشرين الأول. وكان تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) عند 3.4% في أغسطس/آب مقابل 2.4% عند استبعاد الغذاء والطاقة، لذا تضيف هاتان الفئتان نقطة كاملة إلى المعدل الرئيسي ويصل النفط إلى كليهما.
تلي ذلك مبيعات التجزئة وأسعار المنتجين يوم الخميس 15 أكتوبر/تشرين الأول، وهو اليوم نفسه الذي يتحدث فيه عضو مجلس إدارة بنك اليابان كويدا.
وقد تضيف قراءة أساسية قوية إلى رهانات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وترسل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مجددًا نحو أعلى مستوى 24 سبتمبر/أيلول بالقرب من 159.00، بينما قد تبقي القراءة الضعيفة إغلاقات الزوج متجمعة قرب 158.00.
الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
