الذهب يتراجع وسط تجدد قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات، قبيل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

• الذهب يواجه صعوبة في الاستفادة من الارتداد الليلي من أدنى مستوى له في شهرين وسط عمليات شراء جديدة للدولار الأمريكي.

• تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي، إلى جانب ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، على إحياء الطلب على الدولار الأمريكي.

• يتطلع المتداولون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار السياسة النقدية وبعض الزخم الاتجاهي.

يواجه الذهب (XAU/USD) عرضًا جديدًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، مما يوقف الارتداد الطفيف الذي شهده اليوم السابق من منطقة 4100 دولار، أو أدنى مستوى له في شهرين. ويستعيد الدولار الأمريكي (USD) زخمه الإيجابي قبيل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ليصبح عاملًا رئيسيًا يمارس ضغطًا على السلعة.

أشارت البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي إلى تباطؤ التضخم وتراجع طفيف في سوق العمل، مما خفف الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين يسعرون احتمالًا بنحو 85٪ بأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع تكاليف الاقتراض في ديسمبر/كانون الأول. وبالتالي، سيتم النظر إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم بحثًا عن رؤى حول المزيد من رفع أسعار الفائدة ومقاييس السياسة، والتي ستلعب بدورها دورًا رئيسيًا في تحريك الدولار الأمريكي والذهب الذي لا يدر عائدًا.

تتحول توقعات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي نحو ديسمبر/كانون الأول مع تدهور النظرة متوسطة الأجل

يشدد الاستراتيجيون في BNY Markets على أن إعادة التسعير الأخيرة بعيدًا عن تحرك للفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول لا تعني تحولًا جوهريًا في مسار السياسة على المدى القريب، مشيرين إلى أن "هذا لا يعني أن احتمالات الرفع في ديسمبر/كانون الأول قد تراجعت بشكل كبير، لكننا نتوقع الآن الرفع الثاني في هذه الدورة في نهاية العام." وبالنظر إلى ما هو أبعد، يحذرون من أن "بحلول 2027، تصبح النظرة أكثر غموضًا، لا سيما لأن الصراع المستمر في الشرق الأوسط أثبت أنه من المستحيل تقديره – ومعه أسعار النفط وتأثير جانب العرض الذي تتركه على توقعات التضخم."

ومع التوجه نحو الحدث الرئيسي، تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة، إلى جانب موجة صعود جديدة في عوائد السندات الأمريكية، على إحياء الطلب على الدولار الأمريكي الملاذ الآمن. وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، قالت القوات الحكومية اليمنية المعترف بها دوليًا والمدعومة من السعودية إنها سيطرت على نقاط استراتيجية على طول ساحل البحر الأحمر، بما في ذلك مناطق حول مضيق باب المندب. ومن ناحية أخرى، ردت جماعة الحوثي المدعومة من إيران بمهاجمة أهداف رئيسية في السعودية، بما في ذلك مصفاة أرامكو في الرياض.

علاوة على ذلك، كثفت إيران وتيرة هجماتها في مضيق هرمز خلال الأسبوع الماضي، مما ساعد أسعار النفط الخام على البناء على الارتداد الليلي من أدنى مستوى لها في شهر واحد. وهذا بدوره يغذي مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة ويبقي عوائد السندات الأمريكية مرتفعة قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات، وهو ما يقدم دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي ويفضل دببة XAU/USD. وفي الوقت نفسه، مدد البنك المركزي الصيني سلسلة مشترياته من الذهب للشهر الثالث والعشرين على التوالي، رغم أن ذلك لم يقدم دعمًا يُذكر لسعر الذهب وسط خلفية أساسية هبوطية.

الرسم البياني فريم 4 ساعات للذهب/الدولار XAU/USD

التحليل الفني

يمكن تصنيف حركة الأسعار الأخيرة ضمن نطاق، والتي شهدناها منذ بداية الأسبوع الماضي، على أنها مرحلة تماسك هبوطية على خلفية انخفاض من القمة الشهرية المسجلة في أغسطس/آب. علاوة على ذلك، يبقى سعر الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪، مما يؤكد النظرة السلبية.

وفي الوقت نفسه، يبقى مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية عند قراءة 3.35، مما يشير إلى زخم صعودي متواضع. ومع ذلك، يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44.26 إلى الانخفاض قليلاً، مما يشير إلى أن الارتفاعات معرضة للخطر بينما يظل المعدن النفيس مقيدًا دون هذه المستويات العلوية.

ومع ذلك، لا يزال من الحكمة انتظار اختراق وقبول دون 4100 دولار، والذي يمثل الحد الأدنى لنطاق التداول ومستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6٪، قبل اتخاذ مراكز لمزيد من الخسائر نحو أرضية هيكلية أكثر أهمية عند 3938 دولار. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4228 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 4248 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪ عند 4317 دولار. وسيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق هذه الحواجز المتقاربة لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)