توقعات أسعار الفضة: ارتفاع زوج الفضة/الدولار XAG/USD فوق 60.00 دولار مع تراجع مخاوف التضخم

• ترتفع أسعار الفضة بسبب انخفاض أسعار النفط، مما يخفف المخاوف التضخمية وتوقعات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
• تتراجع أسعار النفط بعد أن أفاد الرئيس ترامب بمحادثات "مثمرة" مع إيران واستبعد شن ضربات عسكرية قبل انتخابات التجديد النصفي.
• تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعر احتمالية بنحو 17.7٪ لرفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول.

يكتسب سعر الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) بعض الزخم بعد ثلاثة أيام من الخسائر، ويتداول حول 60.10 دولار للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. وتحصل الفضة، التي لا تدر عائدًا، على الدعم مع انخفاض أسعار النفط، مما يخفف المخاوف التضخمية وتوقعات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

وتراجعت أسعار النفط عقب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث أعلن أن الولايات المتحدة تجري "محادثات مثمرة" مع إيران وستمتنع عن مهاجمة البلاد قبل انتخابات التجديد النصفي.

تسعر الأسواق الآن احتمالية بنحو 17.7٪ بأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع سعر الفائدة بما لا يقل عن 25 نقطة أساس (bps) في اجتماع السياسة في وقت لاحق من هذا الشهر، انخفاضًا من 38٪ قبل أسبوع، وفقًا لما أظهرته أداة CME FedWatch. كما تسعر الأسواق احتمالية بنسبة 83٪ لرفع الفائدة في اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ديسمبر/كانون الأول.

يقدم موسالم من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة تميل بقوة نحو التشديد، مع درجة 7.3/10 في مؤشر FXS Speechtracker، بما يتماشى أساسًا مع المتوسط التاريخي البالغ 7.2/10، مما يؤكد الاستمرارية بدلًا من التصعيد في النبرة. إن التأكيد على أن "المزيد من التشديد في السياسة النقدية سيكون مطلوبًا" لإعادة التضخم إلى 2٪، في حين يوصف الاقتصاد وسوق العمل بأنهما قويان ومتوازنان، يعزز سردية المزيد من رفع أسعار الفائدة بدلًا من الخفض، وهو ما يدعم الدولار والعوائد. كما أن تركيز موسالم على ضغوط الطلب المستمرة، وتوقعات التضخم الراسخة في السوق، وارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية هيكليًا بفعل قوة الطلب على رأس المال والاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي، يشير إلى بيئة أسعار فائدة أعلى لفترة أطول.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.25 نقطة إلى 138.33، مما يشير إلى تراجع طفيف في درجة التشدد المتصورة رغم بقائه عميقًا في المنطقة المتشددة. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من عتبة الحياد عند 100، فإن الخطاب لا يزال يشير إلى موقف سياسي يميل إلى مزيد من التشديد، حتى مع أن الانخفاض الهامشي يوحي بأن الأسواق ربما تكون قد سعرت بالفعل جزءًا كبيرًا من هذه التوجيهات المتشددة التي التقطها FXS Speechtracker.

قدّم والر من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة متشددة بوضوح، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، متجاوزًا المتوسط التاريخي البالغ 7.2/10، مما يعزز التوقعات بسياسة أكثر تشددًا. إن التأكيد على أن "المزيد من الرفع [في أسعار الفائدة] ضروري" مع الإشارة إلى أنه لا يتعين أن يأتي ذلك في اجتماعات متتالية، يشير إلى تفضيل لسعر نهائي أعلى مع مرونة تكتيكية، خاصة مع تسليط والر الضوء على الضغوط التضخمية المستمرة الناتجة عن استثمارات الذكاء الاصطناعي والصدمات في الطاقة، إلى جانب اقتصاد قوي وسوق عمل متين. كما أن القلق من أن التضخم ظل فوق المستهدف لما يقرب من 5-1/2 سنوات وقد يؤدي إلى فك تثبيت التوقعات يؤكد تحيزًا نحو مزيد من التشديد، وهو ما يدعم الدولار ويضغط سلبًا على العملات الحساسة للمخاطر.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 60.10 دولار، محافظًا على تحيز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون كل من المتوسطين المتحركين الأسيين (EMAs) قصيري ومتوسطي الأجل. ويتمركز المتوسطان المتحركان الأسيان لفترتي 9 و50 فوق السعر، مما يشير إلى أن المعدن الأبيض لا يزال مقيدًا بسقف فني متعدد الطبقات، بينما يوحي مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا قرب 40.7 باستمرار الضغط الهبوطي بدلًا من ظروف التشبع البيعي الصريحة.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 9 قرب 60.74 دولار، مع حاجز أكثر قوة عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 قرب 63.39 دولار، حيث ستكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الباب أمام تعافٍ أكثر إيجابية. ومع عدم وجود دعم هيكلي واضح مستمد من البيانات الحالية، فإن أي تراجع إضافي من المستويات الراهنة سيجعل المعدن عرضة لاكتشاف مناطق طلب جديدة في مستويات أدنى على الرسم البياني.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)