الجنيه الإسترليني يرتفع قليلًا إلى قرب 1.3250، وتجدد المخاوف المالية في المملكة المتحدة في بؤرة الاهتمام
- اكتسب زوج استرليني/دولار GBP/USD زخمًا بالقرب من 1.3240 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
- قال والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه لا حاجة إلى أن تأتي رفع أسعار الفائدة في اجتماعات متتالية.
- يواجه المملكة المتحدة مشهدًا ماليًا صعبًا، مما يضغط على الجنيه الإسترليني.
يجمع زوج استرليني/دولار GBP/USD القوة إلى حوالي 1.3240 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. يضعف الدولار الأمريكي (USD) مقابل الجنيه الإسترليني (GBP) عقب تعليقات من محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كريستوفر والر. وسيبقي المتداولون أعينهم على بيانات مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر أكتوبر/تشرين الأول في وقت لاحق من يوم الجمعة.
قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إن هناك حاجة على الأرجح إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة لخفض التضخم إلى هدف البنك البالغ 2%، لكنه أضاف أن هناك "مرونة" بشأن وتيرة الزيادات وترك الباب مفتوحًا أمام التوقف في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول المقبل.
تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 17.7٪ بأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع السياسة في وقت لاحق من هذا الشهر، انخفاضًا من 38٪ قبل أسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch. وتقوم الأسواق بتسعير احتمالية بنسبة 83٪ لرفع الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول.
ومع ذلك، قد تلقي المخاوف المالية في المملكة المتحدة بظلالها على الباوند على المدى القريب. وبعد أن بلغت تكاليف الاقتراض البريطانية طويلة الأجل أعلى مستوياتها منذ تسعينيات القرن الماضي الأسبوع الماضي، لا يزال التركيز منصبًا بقوة على أول ميزانية لوزير المالية جون هيلي في 28 أكتوبر/تشرين الأول.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال وزير الخزانة البريطاني إن أكبر المقرضين في البلاد يواجهون "مشهدًا ماليًا صعبًا"، لكنه امتنع عن توجيه أي إشارة بشأن ما إذا كان سيفرض على البنوك ضرائب أعلى في الميزانية في وقت لاحق من هذا الشهر.
يبقى التحيز النطاقي لزوج GBP قائمًا مع إشارة UOB إلى محدودية الهبوط
يشير استراتيجيون في مجموعة UOB إلى أن موقفهم السابق الصعودي تجاه الجنيه الإسترليني GBP قد تقوض سريعًا بفعل حركة الأسعار الأخيرة. وبعد تحرك يوم الثلاثاء، كانوا قد أشاروا في 07 أكتوبر/تشرين الأول، مع تداول السعر الفوري عند 1.3265، إلى أنه "كانت هناك زيادة طفيفة في الزخم الصعودي، وقد يرتفع GBP قليلًا نحو 1.3315." ومع ذلك، فإن هذا الرأي "تم إبطاله سريعًا مع هبوط GBP دون مستوى الدعم القوي لدينا عند 1.3200 إلى قاع عند 1.3194."
وفي نظرتهم المحدثة على مدى 1-3 أسابيع، تلاحظ UOB الآن أنه "كانت هناك زيادة طفيفة في الزخم الهبوطي، لكنها غير كافية للإشارة إلى تراجع مستدام." ومن هنا، يرون أن "GBP قد ينخفض قليلًا، لكن أي تراجع من المرجح أن يكون جزءًا من نطاق أدنى عند 1.3140/1.3280." وبحسب تعبيرهم، فإن "GBP من غير المرجح أن يكسر بوضوح دون 1.3140"، مما يعزز تحيزًا عامًا محصورًا ضمن نطاق سعري رغم الانتكاسة الأخيرة.
مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي يلمّح إلى الحاجة لمزيد من التشديد مع بقاء التضخم مرتفعًا
يقدم مسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي رسالة تميل بوضوح إلى التشديد، مع درجة 7.3/10 في مؤشر FXS Speechtracker، بما يتماشى تقريبًا مع المتوسط التاريخي البالغ 7.2/10، مما يؤكد الاستمرارية بدلًا من حدوث تحول في النبرة. إن التأكيد على أن "المزيد من التشديد في السياسة النقدية سيكون مطلوبًا" لإعادة التضخم إلى 2% بينما يظل الاقتصاد وسوق العمل "قويين إلى حد كبير" و"متوازنين" يعزز سردية المزيد من رفع أسعار الفائدة بدلًا من الخفض، حتى مع تشديد مسالم على الدخول إلى الاجتماعات بعقل منفتح. وتشير تعليقات مسالم بشأن ضغوط الطلب المستمرة، وتوقعات التضخم الراسخة في السوق، وارتفاع العوائد الحقيقية هيكليًا بفعل استثمارات الذكاء الاصطناعي والعجز المالي إلى بيئة أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو ما ينبغي أن يدعم الدولار ويُبقي الأصول عالية المخاطر حساسة لإعادة تسعير السياسة النقدية.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.25 نقطة إلى 138.33، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتشدد، لكنه لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة وبفارق كبير فوق المستوى المحايد 100. ويعني هذا التكوين—قراءة أقل قليلًا للمؤشر لكن عند مستوى مرتفع—أنه رغم أن المفاجأة الإضافية مقارنة بتواصل البنك الاحتياطي الفيدرالي السابق محدودة، فإن الخلفية السياسية لا تزال تقييدية بوضوح، بما يتماشى مع دعوة مسالم إلى مزيد من التشديد والنبرة المستقرة التي التقطها مؤشر FXS Speechtracker.
التحليل الفني: النظرة الهبوطية لزوج GBP/USD لا تزال قائمة دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
في الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج GBP/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA) من نطاقات بولينجر، وأيضًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بفارق واضح. كما أن السعر مقيد أيضًا بواسطة نطاق بولينجر العلوي، بينما يميل مؤشر القوة النسبية (14) عند 39 إلى زخم هبوطي معتدل دون الوصول إلى منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون لكن دون قناعة مفرطة.
في الاتجاه الصاعد، يظهر أول حاجز مقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط للحد الأوسط لنطاق بولينجر قرب 1.3295، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.3402 ونطاق بولينجر العلوي عند 1.3470. وفي الاتجاه الهابط، يوفر نطاق بولينجر السفلي عند 1.3115 منطقة الدعم الرئيسية التالية، وسيؤدي الكسر الحاسم دون هذه الأرضية إلى فتح الطريق أمام تراجع أعمق في الزوج.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
