الفرنك السويسري يتراجع إلى أدنى مستوياته الجديدة في 16 شهرًا مع دعم بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لنهج البنك الوطني السويسري المتشائم

• يرتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF إلى أعلى مستوياته الجديدة في 16 شهرًا فوق 0.8380، ويقترب من إكمال موجة صعود استمرت ستة أسابيع.
• لا يزال التضخم السويسري عند مستويات معتدلة، مما يسمح للبنك الوطني السويسري SNB بالإبقاء على أسعار الفائدة المنخفضة لفترة أطول.
• لا يزال الدولار الأمريكي مدعومًا على نطاق واسع مع وصول عوائد السندات الأمريكية إلى أعلى مستوياتها الجديدة منذ عقود.

يمدد الفرنك السويسري (CHF) خسائره مقابل الدولار الأمريكي (USD) القوي يوم الخميس، إذ تسمح بيانات التضخم السويسري للبنك الوطني السويسري (SNB) بالإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة لفترة أطول، بينما يظل الدولار الأمريكي مدعومًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وبلغ زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF أعلى مستوى جديدًا في 16 شهرًا فوق 0.8380، وهو في طريقه لإكمال موجة صعود استمرت ستة أسابيع.

وأظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI السويسري الصادرة يوم الخميس أن التضخم تسارع إلى 1٪ على أساس سنوي (Y-o-Y) في سبتمبر/أيلول من 0.8٪ في أغسطس/آب، رغم أن مؤشر أسعار المستهلك الشهري تراجع إلى 0٪، بعد نمو بلغ 0.4٪ في الشهر السابق. وبشكل عام، جاءت البيانات متوافقة مع توقعات السوق وبعيدة كل البعد عن الضغط على البنك الوطني السويسري لتغيير سياسته النقدية التيسيرية.

أما مبيعات التجزئة، فقد تسارعت إلى وتيرة 3.2٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، من 2.6٪ في يوليو/تموز، مقابل توقعات السوق بتباطؤ معتدل إلى 2.2٪. إلا أن هذه الأرقام فشلت في تعويض الأثر السلبي لبيانات التضخم الضعيفة.

عوائد سندات الخزانة الأمريكية تدعم الطلب على الدولار الأمريكي

لا يزال الدولار الأمريكي مطلوبًا مقابل نظرائه الرئيسيين، مدفوعًا بعوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، إذ إن حالة عدم اليقين في الصراع في الشرق الأوسط، الذي يدخل شهره السابع هذا الأسبوع، تواصل دعم أسعار الطاقة. وبلغ العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات مستويات فوق 5.30٪ يوم الأربعاء، كما لامس العائد لأجل 30 عامًا 5.65، وكلاهما عند أعلى مستوياتهما منذ 24 عامًا،

من ناحية أخرى، خففت بيانات التضخم الأمريكية توقعات السوق بشأن رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في أكتوبر/تشرين الأول، رغم أنها لم تنل من قوة الدولار الأمريكي. وأظهرت بيانات صادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفع بأقل من المتوقع في أغسطس/آب، بينما جرى تعديل قراءة يوليو/تموز بالخفض.

ويرى جان غروين من سوسيتيه جنرال أن مراجعات التضخم الأخيرة كانت "إيجابية بشكل طفيف (...) إلا أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا للغاية بحيث لا يمنح الاحتياطي الفيدرالي راحة واضحة." وعلى هذه الخلفية، يرى غروين أن "التوقف في أكتوبر/تشرين الأول لا يزال ممكنًا، لكن رفعًا في أكتوبر لا يزال مطروحًا على الطاولة بانتظار بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر سبتمبر/أيلول."