توقعات أسعار الفضة: استقرار XAG/USD قرب 94.00 دولار مع تراجع أسعار النفط
- تراجع أسعار النفط يخفف الضغط على الفضة مع تراجع مخاوف التضخم بفعل محادثات الولايات المتحدة وإيران، رغم أن تراجع مخاوف الإمدادات يحد من المكاسب.
- يواصل ارتفاع الدولار الأمريكي وبلوغ عوائد سندات الخزانة أعلى مستوياتها منذ سنوات الحد من إمكانات صعود الفضة غير المدرة للعائد.
- قفزت توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى 67.5٪ لشهر أكتوبر، مما يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول المعدنية.
ارتفع سعر الفضة (XAG/USD) بشكل طفيف بعد يومين من الخسائر، ليتداول حول 63.90 دولار للأونصة الترويسية خلال الساعات الآسيوية يوم الجمعة. وتجد الفضة غير المدرة للعائد دعما أساسيا مع تراجع مخاوف التضخم عقب هبوط أسعار النفط الخام. وقد اتجهت أسواق الطاقة إلى الانخفاض وسط تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة وإيران تدرسان اتفاقا مرحليا، بوساطة مسؤولين قطريين على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة، من شأنه أن يرفع الحصار الأمريكي عن الموانئ الإيرانية ويعيد فتح مضيق هرمز الاستراتيجي.
وعلى الرغم من هذا الانفراج في تكاليف الطاقة، تواجه الفضة رياحا معاكسة كبيرة من قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة. ويقوم المستثمرون بشكل متزايد بتسعير مزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي لاحتواء ضغوط الأسعار الأوسع. ووفقا لأداة CME FedWatch، ارتفعت توقعات السوق لرفع سعر الفائدة القياسي في أكتوبر إلى ما يقرب من 67.5٪، صعودا بشكل حاد من 55.4٪ قبل أسبوع و11٪ فقط قبل شهر.
وقد أدى هذا التحول المتشدد في التوقعات النقدية إلى عمليات بيع حادة في السندات الحكومية الأمريكية. وقفز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى عند 5.501٪—وهو أعلى مستوى له منذ يونيو/حزيران 2004—بينما ارتفع العائد القياسي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.223٪، ليلامس مستوى لم يُسجل منذ يونيو/حزيران 2007. وترفع العوائد الأعلى تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة، مما يحد من إمكانات صعودها.
عوائد السندات الأمريكية ترتفع مع موقف الاحتياطي الفيدرالي المرتفع لفترة أطول مما يرفع تكاليف الاقتراض
يشير اقتصاديون في ING إلى أن تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة تحركت صعودا مع استجابة الأسواق لـ"ارتفاع أسعار الطاقة والاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي عازم على تشديد السياسة والإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول". ويلاحظون أنه، في ظل "عجز مالي حكومي كبير وقلق بشأن استدامة الدين"، فإن عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأطول أجلا "تجاوزت 5٪"، مما يعزز الضغط الصعودي على تكاليف التمويل في مختلف أنحاء الاقتصاد. وبينما "تقلصت فروق أسعار السندات الشركات"، تؤكد ING أن ذلك لم يكن كافيا "لمنع الارتفاع الإجمالي في تكاليف الاقتراض"، مما يترك الشركات والأسر أمام بيئة تمويل أكثر صعوبة.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
