الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يصمد بقوة مع استمرار التركيز على تعليقات البنوك المركزية
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 24 سبتمبر/أيلول:
يظل الدولار الأمريكي (USD) مرنًا في مقابل نظرائه في وقت مبكر من يوم الخميس، مع استقرار مؤشر الدولار الأمريكي فوق 101.00 بعد ارتفاعه بأكثر من 0.5% وتسجيله أعلى إغلاق يومي له في شهرين يوم الأربعاء. وفي النصف الثاني من اليوم، ستتصدر بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية الأجندة الاقتصادية الأمريكية. كما سيواصل المشاركون في السوق التدقيق في تعليقات صناع السياسة في البنوك المركزية أيضًا.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.84% | 1.09% | 1.00% | 0.84% | 1.13% | 0.76% | 0.13% | |
| EUR | -0.84% | 0.27% | 0.16% | -0.00% | 0.29% | -0.06% | -0.69% | |
| GBP | -1.09% | -0.27% | -0.21% | -0.27% | 0.02% | -0.33% | -0.96% | |
| JPY | -1.00% | -0.16% | 0.21% | -0.13% | 0.12% | -0.22% | -0.84% | |
| CAD | -0.84% | 0.00% | 0.27% | 0.13% | 0.35% | -0.09% | -0.69% | |
| AUD | -1.13% | -0.29% | -0.02% | -0.12% | -0.35% | -0.35% | -1.04% | |
| NZD | -0.76% | 0.06% | 0.33% | 0.22% | 0.09% | 0.35% | -0.62% | |
| CHF | -0.13% | 0.69% | 0.96% | 0.84% | 0.69% | 1.04% | 0.62% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
اكتسب الدولار الأمريكي قوة في منتصف الأسبوع على خلفية بيانات متفائلة وتصريحات متشددة من عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مايكل بار. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات بأكثر من 3% خلال اليوم وصعد إلى أعلى مستوى له منذ يوليو/تموز 2007 فوق 5.1% خلال ساعات التداول الأمريكية، مما قدم مزيدًا من الدعم للدولار الأمريكي.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال المركب لمديري المشتريات (PMI) في الولايات المتحدة إلى 58.4 في التقدير السريع لشهر سبتمبر/أيلول من 56 في أغسطس/آب، مما أظهر توسعًا إضافيًا في نشاط الأعمال بالقطاع الخاص بوتيرة متسارعة. وخلال هذه الفترة، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 57 من 53.9، بينما تحسن مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 58.7 من 56.5.
قدم بار من الاحتياطي الفيدرالي رسالة متشددة بوضوح يوم الأربعاء، مع درجة 8/10 في FXS Speechtracker، وهي أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7/10 وتشير إلى ميل أقوى نحو التشديد مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. إن التأكيد على أن "مزيدًا من رفع معدلات الفائدة [قد يكون] ضروريًا" وأن المخاطر التي تهدد تحقيق تضخم عند 2% قد ارتفعت، بينما تراجعت مخاطر سوق العمل، يؤكد إعطاء الأولوية الواضحة للسيطرة على التضخم على حساب المخاوف المتعلقة بالتوظيف. كما أن الإقرار بأن الاحتياطي الفيدرالي كان "خارج موقعه" وكان بحاجة إلى "إعادة ضبط" السياسة، إلى جانب التعليقات التي تفيد بأن التضخم لا يتجه بوضوح نحو الهدف وسط نمو قوي وسوق عمل متينة، يعزز التوقعات بمزيد من التشديد في السياسة ويدعم الدولار الأمريكي.
ارتفاع الدولار الأمريكي يبدو ممتدًا مع ترقب الأسواق قمة الصين ومتحدثي الاحتياطي الفيدرالي
يشير استراتيجيّو الفوركس في ING إلى أن الدولار "قفز أمس، مع اختراق مؤشر DXY فوق 101.0"، إذ إن "مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية القوية جدًا، وارتفاع أسعار النفط، وضعف معنويات المخاطرة كلها ساهمت في السرد الصعودي". ومع ذلك، يحذرون من أن "هذه الحركة بدأت تبدو ممتدة مقارنة بالأساسيات"، مما يشير إلى وجود مجال للتماسك إذا هدأت وتيرة البيانات أو استقرت الرغبة في المخاطرة.
وبالنظر إلى الأمام، تشير ING إلى أن "التركيز اليوم سيكون على القمة بين الرئيس ترامب والزعيم الصيني شي جين بينغ". ويشيرون إلى "تاريخ لترامب في اتخاذ نبرة أكثر تصالحية في اللقاءات المباشرة"، ويضيفون أن "سكوت بيسنت أعلن بالفعل تمديد الهدنة التجارية لمدة شهرين"، وهو ما قد يساعد في تهدئة التقلبات الفورية المرتبطة بالتجارة.
في وقت سابق من اليوم، أظهرت البيانات من أستراليا أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.6% في أغسطس/آب من 4.5% في يوليو/تموز. وخلال هذه الفترة، انخفض التوظيف بدوام كامل بمقدار 6.3 ألف، لكن التغير الإجمالي في التوظيف بلغ +39.5 ألف. يواجه زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD صعوبة من أجل تسجيل ارتداد بعد الانخفاض الحاد يوم الأربعاء، ويتداول دون 0.7050 في الجلسة الأوروبية يوم الخميس.
أعلن البنك الوطني السويسري (SNB) يوم الخميس أنه أبقى سعر الفائدة دون تغيير عند 0%، كما كان متوقعًا. وفي بيان السياسة، أشار البنك الوطني السويسري إلى أن بيئة السياسة التجارية وتطورات سعر الصرف لا تزالان مصدرين لعدم اليقين، وتوقع أن يستمر التضخم في الارتفاع قليلًا في الربع الرابع، قبل أن يتراجع مجددًا خلال عام 2027. لا يظهر زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF أي رد فعل على قرار البنك الوطني السويسري ويصمد فوق 0.8250.
سجل زوج يورو/دولار EUR/USD خسائر لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء ولمس أدنى مستوى له في شهرين عند 1.1370. ويستقر الزوج دون 1.1400 في وقت مبكر من يوم الخميس لكنه يواجه صعوبة من أجل اكتساب زخم الارتداد. وستكون بيانات معنويات الأعمال IFO من ألمانيا ضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية.
خسر زوج استرليني/دولار GBP/USD ما يقرب من 0.8% يوم الأربعاء، تحت ضغط استمرار قوة الدولار الأمريكي. ويتذبذب الزوج داخل قناة ضيقة حول 1.3250 في الجلسة الأوروبية يوم الخميس.
ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير على الذهب يوم الأربعاء، مع خسارة زوج الذهب/الدولار XAU/USD أكثر من 1.5% على أساس يومي. ويجد المعدن النفيس صعوبة في اكتساب الزخم في وقت مبكر من يوم الخميس ويتحرك بشكل عرضي دون 4300 دولار.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
