اليورو يتمسك بمكاسب تعافٍ متواضعة مقابل الين؛ ولا يزال قريبًا من أدنى مستوى منذ بداية العام قبيل البنك المركزي الأوروبي ECB

• يحقق زوج يورو/ين EUR/JPY بعض الزخم الإيجابي يوم الخميس، رغم أن إمكانات الصعود تبدو محدودة.
• لا يزال إعادة التسعير الحاد لتشديد أكثر من بنك اليابان BoJ يواصل دعم الين الياباني JPY، مما يحد من ارتفاع الزوج.
• ينتظر المتداولون الآن قرار البنك المركزي الأوروبي ECB الحاسم بشأن أسعار الفائدة قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.

يواجه زوج يورو/ين EUR/JPY صعوبة في الاستفادة من مكاسبه المتواضعة خلال اليوم ويتداول حول منطقة 178.75 خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الخميس. وفي الوقت نفسه، تظل الأسعار الفورية على مقربة من أدنى مستوى منذ بداية العام، الذي لامسته يوم الثلاثاء، بينما يترقب المتداولون عن كثب قرار البنك المركزي الأوروبي ECB بشأن أسعار الفائدة.

يكاد يكون رفع البنك المركزي الأوروبي ECB لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثانية هذا العام أمرا مؤكدا، مما يشير إلى أن التركيز الرئيسي سيكون على توقعات البنك المركزي للمسار الأبعد لسياساته وسط استمرار الضغوط التضخمية. وفي الواقع، أظهر التقدير الأولي الرسمي أن التضخم السنوي في منطقة اليورو ارتفع إلى 3.3٪ في أغسطس/آب، من 2.9٪ في الشهر السابق. علاوة على ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة، مدعومة بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

وبالتالي، ستلعب تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد خلال المؤتمر الصحفي الذي يلي الاجتماع دورا رئيسيا في التأثير على اليورو وتوفير دفعة ملموسة لزوج يورو/ين EUR/JPY. ومع التوجه إلى حدث المخاطر الرئيسي للبنك المركزي، يُنظر إلى المعنويات الهبوطية المحيطة بالدولار الأمريكي (USD) على أنها تقدم بعض الدعم لليورو. أما الين الياباني (JPY)، من ناحية أخرى، فيأخذ استراحة بعد الارتفاع الذي غذته نبرة متشددة من بنك اليابان BoJ، مما يمنح زوج يورو/ين EUR/JPY دعما إضافيا.

وقد قام المتداولون بالفعل بتسعير رفع بنك اليابان BoJ لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقبل يومي 17-18 سبتمبر/أيلول، ويمنحون احتمالا مرتفعا لخطوة لاحقة في ديسمبر/كانون الأول. وقد ارتفعت الرهانات بعد أن دفع أعضاء بنك اليابان البارزون المتشددون – هاجيمي تاكاتا وناوكي تامورا – مؤخرا نحو رفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع وأكثر مرونة لمواجهة التضخم المتصاعد. علاوة على ذلك، قال كازويوكي ماسو من بنك اليابان BoJ في وقت سابق اليوم إن التضخم الأساسي يقترب من 2٪ وأن سعر الفائدة الحالي لا يزال دون نطاقنا المقدر لسعر محايد.

وإضافة إلى ذلك، عزز مزيج من تعديل النمو الاقتصادي والزيادات القوية في الأجور مسار تطبيع السياسة النقدية للبنك المركزي. وقد يمنع هذا المتداولين من وضع رهانات هبوطية عدوانية حول الين الياباني JPY ويحافظ على غطاء لزوج يورو/ين EUR/JPY، مما يشير إلى أن أي حركة صعودية إضافية قد تواجه عمليات بيع. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار بعض عمليات الشراء اللاحقة القوية قبل التأكد من أن الأسعار الفورية قد شكلت قاعا على المدى القريب حول منطقة 177.85 والتمركز لأي تعافٍ ملموس.