توقعات أسعار الفضة: ارتفاع زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى محيط منطقة 69.00 دولار قبل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية
- أضعفت عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الدولار، في حين خففت أسعار النفط المنخفضة من مخاوف التضخم، مما عزز جاذبية الفضة كأصل من المعادن النفيسة.
- يوفر الاستهلاك القوي من الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي دعماً هيكلياً قوياً للفضة.
- ينتظر المتداولون بيانات التضخم الأمريكية PCE وخطاب كيفن وارش في جاكسون هول للحصول على إشارات بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
يمدد سعر الفضة (XAG/USD) مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حول 68.80 دولار للأونصة الترويسية خلال الساعات الأوروبية يوم الأربعاء. وتتقدم أسعار الفضة مع قيام المشاركين في السوق بتقييم قرار وزارة الخزانة الأمريكية بمضاعفة عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للأذون والسندات الأطول أجلاً. وقد مارس هذا التحول في السياسة ضغطاً هبوطياً على الدولار الأمريكي (USD)، دافعاً إياه إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي، ومهيئاً بيئة مواتية للمعادن النفيسة.
ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية يتعمق مع تسجيل العوائد أكبر هبوط خلال شهرين
يشير استراتيجيون في دويتشه بنك إلى عمق الحركة الأخيرة في أسعار الفائدة الأمريكية، موضحين أن "عوائد سندات الخزانة تحركت هبوطاً عبر المنحنى، بما في ذلك عائد السنتين (-5.9 نقطة أساس)، وعائد 10 سنوات (-6.8 نقطة أساس) وعائد 30 سنة (-5.9 نقطة أساس)." ويؤكدون أن "هذا كان أكبر تراجع لعوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات خلال شهرين"، مما يبرز قوة الارتفاع ومدى تراجع العوائد القياسية إلى أدنى مستوياتها في ما يقرب من ثلاثة أسابيع.
ويزيد من هذا الزخم الصعودي تراجع أسعار النفط الخام، وهو ما ساعد على تهدئة المخاوف الأوسع بشأن التضخم. وقد عززت تكاليف الطاقة المنخفضة، إلى جانب ضعف الدولار، شهية المستثمرين للفضة باعتبارها أصلاً بديلاً جذاباً.
ولا تزال الفضة تستمد دعماً أساسياً من قوة الاستهلاك الصناعي. ولا يزال الطلب قوياً بشكل خاص عبر القطاعات عالية النمو المحورية في التحول العالمي للطاقة، بما في ذلك تصنيع الألواح الشمسية الكهروضوئية، وإنتاج المركبات الكهربائية، والبنية التحتية المتوسعة المطلوبة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
وينتظر المتداولون صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) المقبلة، وهي مقياس التضخم الرئيسي لدى الاحتياطي الفيدرالي. كما يراقب المشاركون في السوق عن كثب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول السنوية يوم الجمعة للحصول على إشارات أوضح بشأن احتمال تعديل أسعار الفائدة في سبتمبر.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
