منطقة اليورو: مؤشرات مديري المشتريات تشير إلى نمو مرن – Nomura

تشير ملاحظة فريق الاقتصاد الأوروبي لدى نومورا إلى أن مؤشر مديري المشتريات PMI لشهر أغسطس/آب في منطقة اليورو أظهر نموًا مرنًا، بقيادة انتعاش قوي في قطاع التصنيع، بينما تراجعت ضغوط الأسعار. كما ظلت توقعات تضخم المستهلكين محتواة، مما يدعم رؤية نومورا بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) لا يزال بإمكانه تنفيذ رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.

قوة التصنيع وتراجع الأسعار

"قاد قطاع التصنيع الارتفاع في مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو، مع قوة خاصة في ألمانيا وفرنسا. وارتفع مؤشر مديري المشتريات PMI للإنتاج التصنيعي في منطقة اليورو إلى أعلى مستوى له منذ فبراير/شباط 2022. ولم يطرأ أي تغيير على مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات في منطقة اليورو، رغم التراجعات في ألمانيا وفرنسا، مما يشير إلى قوة من الأطراف."

"في منطقة اليورو، تراجعت مؤشرات الأسعار في مؤشرات مديري المشتريات إلى حد كبير على نطاق واسع (على الرغم من حدوث ارتفاع طفيف في مؤشر أسعار مدخلات الخدمات). وانخفض كل من مؤشري أسعار المدخلات والمخرجات المركبين، لكنهما لا يزالان أعلى من مستويات ما قبل الحرب في إيران. وحتى الآن، يبدو أن ضغوط أسعار الأعمال في منطقة اليورو لم تبدأ في التراكم مجددًا بعد إعادة التصعيد في يوليو/تموز للصراع في الشرق الأوسط."

"ويُعد مسح توقعات المستهلكين الصادر عن البنك المركزي الأوروبي، والذي نُشر أيضًا هذا الصباح، مهمًا لقياس توقعات تضخم المستهلكين على المدى المتوسط. ففي مسح يوليو/تموز، وعلى الرغم من إعادة التصعيد في حرب إيران خلال يوليو/تموز، واصلت توقعات التضخم الوسيطة بعد 3 سنوات العودة إلى مستوياتها الطبيعية وتراجعت بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 2.7٪، بينما ظلت توقعات التضخم الوسيطة بعد 5 سنوات دون تغيير عند 2.4٪. وقد تشير التحركات الإيجابية المستمرة في مؤشرات أسعار PMI في منطقة اليورو إلى ضغوط محدودة على توقعات تضخم المستهلكين في أغسطس/آب، رغم استمرار إغلاق مضيق هرمز."

"ومن المقرر أن يعقد كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا اجتماعاتهما في سبتمبر/أيلول، ونتوقع رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي وعدم تغيير في أسعار الفائدة من بنك إنجلترا. وتُظهر مؤشرات مديري المشتريات أن نمو الإنتاج في أنحاء أوروبا كان مرنًا إلى حد كبير رغم إعادة التصعيد الأخيرة في حرب إيران، وهو ما قد يخفف المخاوف لدى صانعي السياسات الأكثر ميلاً للتيسير الذين لا يرغبون في تقييد النشاط أكثر من اللازم."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)