الذهب: طلب الملاذ الآمن على خلفية المخاوف بشأن الدين الأمريكي – كومرتس بنك

يلاحظ كارستن فريتش من كومرتس بنك أن الذهب قفز، مخترقًا فوق 4500 دولار للأونصة، مع ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن بسبب المخاوف المتعلقة بالديون الأمريكية وضعف الدولار. وأدى إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن إعادة شراء السندات إلى إطلاق أقوى موجة صعود يومية للذهب منذ ستة أشهر ونصف، مع تدفقات قوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، رغم أن الزخم الصعودي قد يتباطأ إذا ظلت بيانات التضخم الأمريكية مرتفعة.

مخاوف الديون تعزز الملاذ الآمن

"قفز سعر الذهب بأكثر من 4٪ أو بنحو 180 دولارا يوم الأربعاء، مسجلاً أقوى ارتفاع يومي له منذ ستة أشهر ونصف. كما تجاوز السعر حاجز 4500 دولار للأونصة للمرة الأولى منذ أوائل يونيو/حزيران."

"وجاء ذلك بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها تعتزم أكثر من مضاعفة حجم إعادة شراء السندات الحكومية الأمريكية طويلة الأجل ذات آجال استحقاق من 10 إلى 30 عامًا. وتأتي هذه الخطوة على خلفية الارتفاع الحاد في عوائد السندات خلال الأيام السابقة."

"وقد هدأ هذا الإجراء سوق السندات وأدى إلى انخفاض العوائد. وفي الوقت نفسه، تراجع الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ. ويبدو أن الثقة في الدولار الأمريكي كملاذ آمن تتآكل، إذ يطالب المستثمرون بعوائد أعلى على السندات الحكومية الأمريكية، واضطرت وزارة الخزانة إلى التدخل."

"ويعد الذهب المستفيد الرئيسي من ذلك، كما يتضح من التدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. فقد سجلت الحيازات في صناديق الذهب المتداولة التي تتبعها بلومبرغ أكبر زيادة يومية لها منذ سبتمبر/أيلول 2025 أمس، عند 18 طنًا."

"وفي سوق الذهب، اعتُبر إعلان وزارة الخزانة الأمريكية علامة على وجود ضغوط. فالارتفاع الحاد في عوائد السندات الأمريكية خلال الأيام السابقة لم يكن في الواقع بسبب تغيير في توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، بل بسبب مخاطر التضخم طويلة الأجل والمخاوف المتزايدة بشأن مستويات الدين."

"ويتسق هذا مع الأخبار التي تفيد بأن الدين العام في الولايات المتحدة اخترق حاجز 40 تريليون دولار (40000000000000 دولار) للمرة الأولى هذا الأسبوع. ولم يمض سوى أربع سنوات ونصف تقريبًا منذ أن تجاوز مستوى الدين حاجز 30 تريليون دولار. ومن المتوقع أن تبلغ مدفوعات الفائدة 1.1 تريليون دولار في هذا العام المالي، وهو ما يمثل زيادة ثلاثة أضعاف خلال خمس سنوات."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)