اليورو يستقر مقابل الجنيه الإسترليني مع توازن رهانات رفع أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE
- يتداول زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP حول 0.8580 يوم الخميس، دون تغيير يُذكر خلال اليوم، إذ تدعم توقعات أسعار الفائدة كلتا العملتين.
- تُبقي أسعار المنتجين الألمانية المرتفعة وارتفاع أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية مخاطر التضخم عند مستويات مرتفعة في أنحاء منطقة اليورو.
- لا يزال التضخم في المملكة المتحدة مرتفعا، بينما تتوقع الأسواق أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.
يتداول زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP حول 0.8580 يوم الخميس في وقت كتابة هذا التقرير، مع تسجيل تغير طفيف خلال اليوم. ويفتقر الزوج إلى اتجاه واضح، إذ يستفيد كل من اليورو (EUR) والجنيه الإسترليني (GBP) من توقعات التشديد النقدي، بينما يقيم المستثمرون الضغوط التضخمية المستمرة في منطقة اليورو والمملكة المتحدة (UK).
لا تزال الأساسيات الاقتصادية الأوروبية توفر بعض الدعم لليورو. إن الارتفاع الحاد في أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية، المرتبط باضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط، يبقي مخاطر التضخم مرتفعة ويعزز مبررات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB) هذا العام.
وتشير أحدث البيانات الألمانية إلى الاتجاه نفسه. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الألماني (PPI) بنسبة 3٪ على أساس سنوي في يوليو، متسارعا من الشهر السابق ومتجاوزا توقعات السوق البالغة 2.7٪. ويمثل ذلك أسرع زيادة سنوية منذ أبريل 2023. وعلى أساس شهري، ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 1.1٪، مما يشير إلى استمرار ضغوط الأسعار في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.
يشير اقتصاديون في UBS إلى أن أسعار المنتجين الألمانية جاءت أعلى من التوقعات، موضحين أن "أسعار المنتجين الألمانية كانت أعلى من التوقعات الإجماعية." ومع ذلك، فإنهم يقللون من الأهمية الأوسع للبيان، مشيرين إلى أن "قلة قليلة جدا من الاقتصاديين تكلف نفسها عناء التنبؤ بهذه البيانات"، مما يشير إلى أن هذه الأرقام تحمل وزنا محدودا بالنسبة للمشاركين في السوق مقارنة بالعوامل الأخرى المحركة.
على هذه الخلفية، فإن التوقعات بأن يواصل البنك المركزي الأوروبي دورة التشديد في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في سبتمبر تحد من احتمالات هبوط اليورو مقابل الجنيه الإسترليني. وقد يستمر احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأوروبية في دعم العملة الموحدة إذا استمرت الضغوط التضخمية.
ومع ذلك، يحتفظ الجنيه الإسترليني بمصادر دعمه الخاصة. في المملكة المتحدة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، ارتفاعًا من 2.6٪ في يونيو/حزيران، وذلك بما يتماشى مع التوقعات. أما التضخم الأساسي، الذي يستثني المكونات الأكثر تقلبًا، فقد ظل دون تغيير عند 2.6٪.
ويوازن المستثمرون هذه الأرقام مقابل مؤشرات حديثة على تباطؤ سوق العمل في المملكة المتحدة. إن غياب مفاجأة كبيرة في بيانات التضخم، إلى جانب ظروف التوظيف الأضعف قليلًا، يحد من الحاجة إلى تشديد نقدي شديد من جانب بنك إنجلترا (BoE).
ويشير محللو دانسك بنك إلى أن بيانات التضخم في المملكة المتحدة لشهر يوليو/تموز جاءت عمومًا متوافقة مع التوقعات، مضيفين أن "هذا الإصدار، إلى جانب بيانات سوق العمل الضعيفة أمس، قد خفف من تسعير بنك إنجلترا لبقية العام."
ومع ذلك، تواصل أسواق المال تسعير احتمال قيام بنك إنجلترا برفع سعر الفائدة بحلول نهاية العام، وهو ما سيرفع سعر الفائدة الأساسي من 3.75٪ إلى 4٪. وتوفر هذه التوقعات دعمًا للجنيه الإسترليني وتساعد على موازنة الأثر الإيجابي لتوقعات تشديد البنك المركزي الأوروبي على زوج EUR/GBP.
وبالتالي، يظل الزوج عالقًا بين بنكين مركزيين يواجهان مخاطر تضخم مستمرة. كما أن ضغوط أسعار الطاقة وارتفاع أسعار المنتجين تعزز مبررات البنك المركزي الأوروبي، في حين أن التضخم المرتفع في المملكة المتحدة يبقي احتمال رفع آخر لسعر الفائدة من بنك إنجلترا قائمًا، ما يترك زوج EUR/GBP من دون محفز قوي بما يكفي للابتعاد عن منطقة 0.8580.
ويشير محللو دانسك بنك إلى أن الاهتمام في منطقة اليورو سيركز على نشر البنك المركزي الأوروبي لمحضر اجتماعه في يوليو/تموز والمقرر صدوره الأسبوع المقبل، "والذي أبقيت فيه معدلات الفائدة دون تغيير." ويتوقع البنك أن "يُظهر المحضر ميلًا نحو رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، وهو ما تسعّره الأسواق بالكامل أيضًا," ووفقًا لهذا الرأي، فإنهم "لا يزالون يتوقعون رفعًا إضافيًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي."
سعر اليورو اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في يورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.26% | -0.30% | 0.11% | -0.34% | -0.07% | -0.45% | -0.25% | |
| EUR | 0.26% | -0.05% | 0.35% | -0.07% | 0.19% | -0.20% | 0.02% | |
| GBP | 0.30% | 0.05% | 0.41% | -0.04% | 0.24% | -0.14% | 0.05% | |
| JPY | -0.11% | -0.35% | -0.41% | -0.43% | -0.15% | -0.54% | -0.34% | |
| CAD | 0.34% | 0.07% | 0.04% | 0.43% | 0.29% | -0.10% | 0.09% | |
| AUD | 0.07% | -0.19% | -0.24% | 0.15% | -0.29% | -0.38% | -0.19% | |
| NZD | 0.45% | 0.20% | 0.14% | 0.54% | 0.10% | 0.38% | 0.22% | |
| CHF | 0.25% | -0.02% | -0.05% | 0.34% | -0.09% | 0.19% | -0.22% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت يورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل EUR (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
مقالات مقترحة
