اليورو يواصل التماسك فيما دون منتصف مناطق 1.1500 السعرية مقابل الدولار الأمريكي قبيل صدور المؤشر المنسق لأسعار المستهلك HICP الألماني ومؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي
- يمدد زوج يورو/دولار EUR/USD حركته السعرية التماسكية مع اختيار المتداولين الانتظار لصدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية.
- قد يوفر مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) في ألمانيا لشهر يوليو/تموز أيضًا بعض الزخم.
- المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التضخم ورهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تدعم الدولار الأمريكي USD كملاذ آمن، مما يحد من صعود الزوج.
يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD لاكتساب أي زخم ذي مغزى ويستقر قرب منتصف نطاق 1.1500 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، ضمن نطاق مألوف حافظ عليه خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك. وينتظر المتداولون بفارغ الصبر صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية والتطورات الإضافية المحيطة بأزمة الشرق الأوسط قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.
وسيتم النظر إلى مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المهم، المقرر صدوره في وقت لاحق اليوم، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس، للحصول على إشارات جديدة بشأن المسار المستقبلي لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وسيؤدي هذا التوقع، بدوره، دورًا رئيسيًا في التأثير على الطلب على الدولار الأمريكي USD على المدى القريب وتوفير بعض الزخم الملحوظ لزوج يورو/دولار EUR/USD. وفي الوقت نفسه، تبقي مخاوف التضخم المدفوعة بأسعار النفط رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مطروحة على الطاولة، مما يدعم الدولار الأمريكي ويحد من الزوج.
قفزت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى في أسبوع ونصف يوم الثلاثاء بعد أن قال مستشار للمرشد الأعلى الإيراني مجتبى خامنئي إن مضيق هرمز لن يُفتح حتى تستجيب الولايات المتحدة لمطالب طهران. وإضافة إلى ذلك، صعّد المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن هجماتهم على السفن في البحر الأحمر وباب المندب، مستهدفين بشكل خاص السفن المرتبطة بالسعودية. وأدى ذلك إلى زيادة علاوات مخاطر الحرب، مما عمل كرياح داعمة لأسعار النفط الخام والدولار الأمريكي كملاذ آمن.
ولا يزال المستثمرون قلقين من أن ارتفاع أسعار الطاقة سيعيد إشعال الضغوط التضخمية ويجبر البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، على تبني موقف أكثر تشددًا. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون بتسعير فرصة أكبر بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. ولا تزال هذه التوقعات داعمة لعوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة، وهو ما يصب في صالح الثيران على الدولار الأمريكي ويُفترض أن يبقي أي صعود ذي مغزى لزوج يورو/دولار EUR/USD محدودًا.
وسيستمد المتداولون يوم الأربعاء أيضًا إشارات من مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) في ألمانيا لشهر يوليو/تموز، رغم أن زوج يورو/دولار EUR/USD لا يزال رهينة ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي USD.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
التحليل الفني
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD محدودًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 1.1567 وتصحيح فيبوناتشي 50.0٪ لانخفاض مايو/أيار-يونيو/حزيران عند 1.1562. ويشير ذلك إلى أن محاولات الصعود تظل عرضة للخطر طالما أن هذه المستويات تحد من الارتفاع. وعلى الجانب الهبوطي، يتوافق الدعم الأولي مع تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ عند 1.1506، قبل تصحيح 23.6٪ عند 1.1437، حيث قد يحاول المشترون تثبيت الأسعار الفورية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
