الجنيه الإسترليني يتراجع مع ارتفاع الدولار الأمريكي وتوترات جيوسياسية تضغط على المعنويات
- تظل الأسواق منقسمة بشأن رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول قبيل صدور بيانات التضخم الحاسمة.
- ارتفاع أسعار النفط والإشارات الدبلوماسية المتغيرة بشأن مضيق هرمز يعززان تقلبات السوق.
- تقول Scotiabank إن تحركات الجنيه الأخيرة مدفوعة إلى حد كبير بالمعنويات، وتتبع عن كثب انعكاسات المخاطر.
يتراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD بشكل طفيف بعد أن ظل دون تغيير في اليوم السابق، ويتداول حول 1.3500 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويواصل زوج العملات الحفاظ على خسائره مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) قوة قبيل صدور تقرير تضخم حاسم. ويراقب المستثمرون هذا الإصدار المرتقب عن كثب، إذ من المتوقع أن يلعب دورًا رئيسيًا في تشكيل قرار سعر الفائدة التالي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
ولا تزال توقعات السوق منقسمة بشأن مسار أسعار الفائدة لدى البنك المركزي عقب قراره الإبقاء على الأسعار دون تغيير في يوليو/تموز. وعلى الرغم من أن ارتفاع أسعار النفط الخام قد عزز الحجج الداعية إلى موقف أكثر تشددًا في السياسة، فإن احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول قد تراجعت قليلًا، لتنخفض إلى نحو 48٪ وفقًا لأداة CME FedWatch Tool، مقارنة بـ52٪ في اليوم السابق.
وفي الوقت نفسه، يستمد الدولار الأمريكي دعمًا من حالة عدم اليقين الجيوسياسي المحيطة باتفاق دبلوماسي محتمل بين الولايات المتحدة وإيران. وتحسنت معنويات السوق لفترة وجيزة بعد أن أشار وزير الدفاع الباكستاني إلى أن واشنطن وطهران تقتربان من اتفاق بشأن مضيق هرمز، إلى جانب تقارير تفيد بأن المفاوضات الموازية بين إيران وعُمان قد وصلت إلى مرحلة متقدمة.
ومع ذلك، سرعان ما تم كبح هذه المكاسب في التفاؤل السوقي بسبب تصاعد الخطاب الصادر عن البيت الأبيض. واتخذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب موقفًا أكثر حزمًا، مؤكدًا أن طهران يجب أن تدفع تعويضات لضحايا الهجمات المرتبطة بالجمهورية الإسلامية، مما أضفى قدرًا متجددًا من الحذر على الأسواق.
تظل معنويات الجنيه في دائرة التركيز مع تتبع GBP لتراجع الحماية من الهبوط
يشير الاستراتيجيون في Scotiabank إلى أن التحركات الأخيرة في الجنيه لا تزال مدفوعة إلى حد كبير بالمعنويات، مشيرين إلى ارتباط العملة الوثيق بانعكاسات المخاطر، التي تواصل تقليص علاوة الحماية ضد الحركة الهبوطية. ويلاحظون أن هذا التحول في تسعير الخيارات يؤكد تراجع الطلب على التحوطات من الهبوط، مما يعزز الرأي القائل بأن المشاركين في السوق أصبحوا أكثر ارتياحًا للخلفية الحالية لزوج GBP.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
