1.1560: لماذا يواجه تعافي اليورو أكبر عقبة فنية له

شهد اليورو (EUR) انتعاشًا ملحوظًا من أدنى مستوياته في منتصف يونيو/حزيران مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا جزئيًا بتراجع الأسواق المالية عن توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومع ذلك، يحذر المحللون المؤسسيون من أن هذا الارتداد يواجه عقبات كلية واقتصادية وفنية كبيرة. ومع تراجع رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن التوجيهات المستقبلية، أصبحت السياسة النقدية شديدة الاعتماد على البيانات، مما يجعل الدولار الأمريكي حساسًا لأي مفاجآت صعودية في التضخم وسوق العمل. وفي الوقت نفسه، يقترب زوج يورو/دولار EUR/USD من تجمع قوي من مستويات المقاومة الفنية، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان يمكن الحفاظ على المكاسب الحالية.

تحليل مؤسسي: كومرتس بنك مقابل مجموعة UOB

لتقييم القوى التي تشكل المسار قصير الأجل للزوج، نسلط الضوء على أبرز النقاط من كومرتس بنك ومجموعة UOB:

• التركيز الأساسي & المحرك: يقوم كومرتس بنك بتقييم التوقعات الخاصة بالسياسة الكلية، مشيرًا إلى أن تسعير الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات قد يتحول بسهولة مرة أخرى لصالح قوة الدولار الأمريكي. بينما تركز مجموعة UOB على الهيكل الفني للسعر، وتحلل الارتداد من مناطق التشبع البيعي وحدود الرسم البياني الرئيسية.
• تعديلات التوقعات & الأهداف: خفض كومرتس بنك توقعاته لزوج يورو/دولار EUR/USD بمقدار سنتين عبر كامل أفق التوقعات لديه بسبب ارتفاع مخاطر رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وتحدد مجموعة UOB أهدافًا صعودية رئيسية عند 1.1622 إذا تم اختراق المقاومة، مع الإشارة إلى دعم هبوطي عند 1.1470 و1.1445.
• المستويات الحرجة التي يجب مراقبتها: يركز كومرتس بنك على أرقام سوق العمل الأمريكي (متوقعًا +100 ألف وظيفة مقابل +80 ألف وفق الإجماع) كمحفز لإعادة تسعير السياسة. وتشير مجموعة UOB إلى منطقة المقاومة المحورية 1.1560/1.1565، والتي تتماشى مع قمة سحابة إيشيموكو اليومية وخط اتجاه هابط ممتد لعدة أشهر.

الاعتماد على البيانات من قبل الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر رفع أسعار الفائدة يدفعان كومرتس بنك إلى خفض توقعاته لزوج يورو/دولار EUR/USD

وفقًا لمايكل فايستر لدى كومرتس بنك، فإن الارتفاع الأخير في زوج يورو/دولار EUR/USD يعكس سوقًا قد يكون قد استبعد تشدد الاحتياطي الفيدرالي بشكل مبكر للغاية. وبينما تراجعت توقعات التشديد بنهاية العام من نحو 44 نقطة أساس إلى 33 نقطة أساس، فإن موقف السياسة الذي يتبناه الرئيس وارش يعتمد بدرجة كبيرة على البيانات الاقتصادية الواردة بدلًا من التوجيهات الصريحة. وقد يؤدي تقرير أقوى من المتوقع عن سوق العمل الأمريكي إلى إعادة إشعال الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بسرعة، مما يعزز الدولار الأمريكي ويقوض الارتفاع الأخير لليورو.

"إن غياب التوجيه المستقبلي لا يعني أنه لن يكون هناك أي تغيير في أسعار الفائدة... إذا كانت أرقام اليوم أكثر إيجابية من المتوقع، فإن هذا سيشير بقوة إلى احتمال رفع أسعار الفائدة... وهذا أحد الأسباب الرئيسية التي دفعتنا إلى مراجعة توقعاتنا لزوج EUR/USD بالخفض بمقدار سنتين خلال كامل أفق توقعاتنا هذا الأسبوع."

الارتداد الفني يواجه مقاومة سحابة إيشيموكو الهائلة

من منظور فني، يلاحظ كويك سير ليانغ في UOB Group أن الارتداد الحاد لزوج EUR/USD من قاع منتصف يونيو عند 1.1324 كان رد فعل طبيعيًا على مؤشرات الزخم الأسبوعية التي دخلت في حالة تشبع بيعي عميق. ومع ذلك، لكي يمتد التعافي نحو ذروة يونيو قرب 1.1622، يتعين على المشترين تجاوز نطاق المقاومة الحاسم 1.1560/1.1565 بشكل حاسم، حيث يلتقي أعلى سحابة إيشيموكو اليومية مع خط اتجاه طويل الأجل من يناير.

"في حين أن هناك مجالًا لارتداد EUR/USD بشكل أكبر، فإنه يجب أولًا أن يتجاوز المقاومة المهمة عند 1.1560/1.1565... وإذا تمكن EUR/USD من اختراق 1.1560/1.1565 والثبات فوقها، فقد يرتفع نحو 1.1622... وتقع مستويات الدعم عند 1.1470، تليها الحدود الدنيا لسحابة إيشيموكو اليومية عند 1.1445."

البنوك تدعو إلى الحذر مع تلاقي المخاطر الكلية والحواجز الفنية

استنادًا إلى التحليل المشترك للمؤسستين الماليتين، تتوقع البنوك مسارًا صعبًا أمام EUR/USD. ويحافظ Commerzbank على نظرة هيكليًا أكثر انخفاضًا، محذرًا من أن إعادة تسعير محتملة لمخاطر رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي تهدد بمحو مكاسب اليورو الأخيرة وتبرير خفض توقعاته بمقدار سنتين. وفي الوقت نفسه، يشير UOB Group إلى أنه رغم بقاء الزخم قصير الأجل إيجابيًا، يتعين على الزوج تجاوز المقاومة الفنية بين 1.1560 و1.1565 للحفاظ على مساره؛ أما الفشل في الثبات فوق مستوى الدعم 1.1445 فسيشير إلى أن الاتجاه الهبوطي الأوسع لا يزال مسيطرًا.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)