توقعات أسعار الفضة: ارتفاع زوج الفضة/الدولار XAG/USD فوق 62.00 دولار مع تراجع المخاوف بشأن التضخم

• ارتفعت الفضة وسط تراجع أسعار النفط عقب اتفاق جزئي بشأن مضيق هرمز، مما خفف المخاوف التضخمية.
• كما دعمت أرقام وظائف القطاع الخاص الأمريكي ADP الأضعف من المتوقع المعادن الثمينة مع تحول توقعات أسعار الفائدة.
• ويشير مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا البناء ومؤشر معنويات الفيدرالي الداعم إلى زخم إيجابي قوي ومستقر للأصل.

لا يزال سعر الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) أقوى لليوم الرابع على التوالي، ويتداول حول 62.20 دولار للأونصة يوم الخميس خلال ساعات التداول الآسيوية. ويكتسب سعر الفضة غير المدرة للعائد زخماً مع أنباء التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز جزئيًا، مما دفع أسعار النفط إلى الانخفاض، وخفف بشكل كبير المخاوف الأوسع في السوق بشأن التضخم وآفاق أسعار الفائدة.

ويأتي هذا التحول بعدما توصلت إيران وعُمان إلى اتفاق بشأن مسار شحن مؤقت عبر الممر المائي الاستراتيجي، مما عزز التوقعات العالمية بزيادة تدفقات الطاقة من الشرق الأوسط. ويجري حاليًا وضع اللمسات النهائية على بيان مشترك من البلدين. وبينما من المقرر أن يعمل المسار المقترح لمدة تتراوح بين شهرين وأربعة أشهر، أوضحت طهران أن هذا الترتيب لا يمثل إعادة فتح كاملة للمضيق.

فروق أسعار النفط الآجلة تؤكد الضغوط المضاربية بدلاً من ضعف الأساسيات

وفقًا لـ TD Securities، يشير الهيكل الحالي لسوق النفط إلى أن تحركات الأسعار الأخيرة مدفوعة أكثر بوضع المراكز من أي تحول ملموس في ديناميكيات العرض والطلب الأساسية. ويشير الاستراتيجيون هناك إلى أن "هذه المرة، لا تزال فروق الأسعار الآجلة أقوى بكثير، وهو أوضح إشارة إلى أن التدفقات المضاربية التي تلاحق العناوين الرئيسية هي التي تقوم بالجزء الأكبر من العمل، وليس أي تراجع في الأساسيات." ومن وجهة نظرهم، فإن صمود فروق الأسعار الآجلة يعزز الرسالة المستخلصة من التدفقات الفعلية بأن سوق الخام لا يزال ضيقًا من الناحية الأساسية، حتى مع تأثير مخاطر العناوين والنشاط المضاربي بشكل كبير على الحركة السعرية اليومية.

وفي الوقت نفسه، أضافت البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة مزيدًا من الديناميكيات إلى السوق. وأظهرت أرقام ADP الصادرة يوم الأربعاء أن التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي نما بمقدار 44000 وظيفة فقط في يوليو/تموز، وهو تباطؤ حاد من 98000 وظيفة أضيفت في يونيو/حزيران، وجاء أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 70000. ومع تركيز الأنظار على تباطؤ سوق العمل، يراقب المتداولون الآن عن كثب بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.

كوكس من الفيدرالي تشير إلى مخاطر التضخم لكنها تبقي خيار رفع الفائدة مشروطًا

حصل خطاب كوك من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على 7.2/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 6.5/10، ما يشير إلى نبرة أكثر قوة قليلًا مقارنة بالأساس المعتمد. وتوازن التصريحات بين الإقرار بمتانة سوق العمل ومرونة التوسع الاقتصادي مع تركيز واضح على أن مخاطر التضخم تفوق مخاوف سوق العمل، مما يؤكد التزامًا قويًا باستعادة استقرار الأسعار مع إبقاء رفع أسعار الفائدة مشروطًا بعدم عودة اتجاه تراجع التضخم للظهور. وبشكل عام، تميل الرسالة إلى التشديد فيما يتعلق بمخاطر التضخم لكنها تتوقف عند حد عدم الالتزام المسبق بتشديد وشيك، وهو ما يدعم الدولار ويعكس حذرًا عامًا تجاه الأصول الحساسة للمخاطر.

انخفض مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.93 نقطة إلى 140.92، مما يشير إلى تراجع طفيف في الإحساس بالتشديد بعد الخطاب. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر أعلى بكثير من عتبة الحياد عند 100، ما يدل على أن تواصل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة حتى مع تراجع الدافع الفوري نحو التشديد قليلًا وفقًا لمؤشر FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker.

التحليل الفني: ارتفاع XAG/USD وسط تحيز صعودي قائم

يتداول XAG/USD قرب 62.20 دولار. ويحافظ على تحيز صعودي على المدى القريب مع تقدمه فوق المتوسط المتحرك الأسي 9 أيام (EMA) عند 59.76 دولار، بينما لا يزال يتداول دون المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 62.69 دولار، والذي يحد من الارتفاع في الوقت الحالي. ويأتي مؤشر القوة النسبية RSI لإعداد 14 يومًا عند 56.81 بميل بنّاء، ما يشير إلى زخم إيجابي قوي، في حين يوحي مؤشر FXS Fed Sentiment Index عند 140.92 بأن المعنويات الكلية في السوق لا تزال داعمة أكثر من كونها مفرطة التفاؤل.

على صعيد الارتفاع، تتمثل المقاومة الفورية في المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 62.69 دولار؛ وسيؤدي الإغلاق اليومي الواضح فوق هذا الحاجز إلى فتح الباب نحو الحواجز الهيكلية التالية عند 90.03 دولار و96.62 دولار، رغم أن هذه المستويات لا تزال بعيدة في سياق التداول الحالي. أما في الاتجاه الهابط، فيُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي 9 أيام عند 59.76 دولار، يليه القاع الأفقي عند 55.63 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)