الجنيه الإسترليني دون أداء أفضل مع إعادة المتداولين النظر في رهانات رفع سعر الفائدة من بنك إنجلترا
- ينخفض الجنيه الإسترليني مقابل نظرائه الرئيسيين مع تراجع توقعات تشدد بنك إنجلترا BoE.
- يوضح بنك إنجلترا أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضروريا إذا بدأت آثار التضخم من الجولة الثانية في الظهور.
- يشكك المستثمرون في رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب.
يتراجع الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل نظرائه الرئيسيين من العملات، ويتداول على انخفاض هامشي قرب 1.3444 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة. وتواجه العملة البريطانية ضغوط بيع مع إعادة الأسواق المالية النظر في توقعات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا (BoE) لاجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول بعد إعلان السياسة النقدية يوم الخميس.
الأسواق تقلص رهانات التشديد على بنك إنجلترا مع تقليل دويتشه بنك من مخاطر الرفع
يشدد محللو دويتشه بنك على أن بنك إنجلترا لم يكن "يقترب من رفع سعر الفائدة" في اجتماعه الأخير، رغم التصويت المنقسم في لجنة السياسة النقدية MPC. ويشيرون إلى أن الأسواق "خفضت توقعاتها لرفع بنك إنجلترا لأسعار الفائدة استجابة لذلك"، مع هبوط الاحتمال الضمني لتحرك في سبتمبر/أيلول من 60٪ إلى 30٪. وبالتوازي، يسلط دويتشه بنك الضوء على أن "31 نقطة أساس من الرفع كانت مسعرة بحلول نهاية العام (-11.4 نقطة أساس خلال اليوم)"، مما يؤكد كيف أعاد المستثمرون تقييم مسار التشديد القريب بعد تواصل البنك.
يرى خبراء السوق أن تصريحات محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي في المؤتمر الصحفي تشير إلى أن العتبة اللازمة لرفع سعر الفائدة على المدى القريب لا تزال مرتفعة، حتى مع قوله صراحة: "إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط وظهرت آثار من الجولة الثانية، فمن المرجح أن نحتاج إلى رفع أسعار الفائدة."
لهجة بنك إنجلترا تخفف مخاوف الرفع مع تشكيل نتيجة الحرب لنقاش خفض الفائدة
وفقا لمحللي كومرتس بنك، اتسم أحدث تواصل من بنك إنجلترا بلهجة حذرة متعمدة. ويشيرون إلى أنه خلال المؤتمر الصحفي، شدد المحافظ أندرو بيلي على أنه لا ينبغي لأحد أن "يغادر هذه القاعة وهو يعتقد أن بنك إنجلترا يقترب من رفع الفائدة"، في تأكيد على تردد البنك في الإشارة إلى أي تشديد وشيك. وفي الوقت نفسه، يلاحظ كومرتس بنك أن بعض صناع السياسة أقروا بأن "خفض أسعار الفائدة قد يعود إلى الواجهة إذا انتهت الحرب"، مما يشير إلى أن النقاش بشأن السياسة لا يزال متوازنا بدقة ويعتمد على التطورات في الشرق الأوسط.
مقابل الدولار الأمريكي، يستعيد الجنيه الإسترليني معظم خسائره المبكرة مع تراجع الأخير وسط شكوك بشأن ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستخدم رفع أسعار الفائدة لكبح الضغوط التضخمية المرتفعة في الولايات المتحدة (US).
في التداولات الأوروبية، يتخلى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، عن معظم مكاسبه المبكرة ويتداول على ارتفاع هامشي قرب 100.00.
الدولار تحت الضغط مع غموض الفيدرالي يغذي موجة بيع ما بعد اجتماع الفيدرالي
يشير محللو ING إلى أن "عمليات بيع الدولار بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC تسارعت أمس"، مع بقاء الأسواق قلقة بشأن التوقعات السياسية. ويلاحظون أن المستثمرين يشعرون بقلق متزايد "من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتردد في ترجمة خطابه بشأن استقرار الأسعار إلى تشديد فعلي للسياسة". ويضيف ING أن هذا القلق تفاقم بسبب "غموض رئيس الفيدرالي كيفن وارش بشأن دالة الاستجابة"، وهو ما "واصل الضغط على الدولار الأمريكي، الذي كانت قوته خلال الصيف مدفوعة إلى حد كبير بتوقعات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي".
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
