الين الياباني يتراجع مجددًا إلى 160.00 مقابل الدولار الأمريكي مع تلاشي المكاسب بعد بنك اليابان

• يعود زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY فوق 160.00 بعد ارتداده صعودًا من أدنى مستوياته خلال الجلسة عند 158.54.
• أكد محافظ بنك اليابان أويدا مجددًا التزام البنك بالتشديد النقدي بعد اجتماع يوم الجمعة.
• يؤكد محللو BBH أن هناك مجالًا لإعادة تسعير متشددة للسياسة النقدية لبنك اليابان، وهو ما من شأنه أن يكون له تأثير إيجابي على الين.

يسجل الين الياباني (JPY) خسائر معتدلة مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، مع تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY فوق 160.00 بقليل في وقت كتابة هذا التقرير، بعد تذبذبه ضمن نطاق حاد بنحو 240 نقطة بين 158.60 و161.00 في وقت سابق من اليوم. وارتفع الين بعد أن لمح محافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة، لكنه فشل في الحفاظ على مكاسبه خلال جلسة التداول الأوروبية.

أبقى بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 1٪، لكن المحافظ أويدا أكد في المؤتمر الصحفي أن البنك يتحرك "في الدورة نفسها مع البنوك المركزية الأمريكية والأوروبية". كما حذر أويدا من أن مؤشرات توقعات التضخم على المدى المتوسط إلى الطويل "ترتفع بشكل ملحوظ"، وهو ما يشير إلى أن البنك المركزي سيستأنف التشديد النقدي في الأشهر المقبلة.

قبل ذلك، كان الين الياباني قد ارتفع بنحو 400 نقطة يوم الخميس دون وجود محرك أساسي واضح يفسر هذه الحركة، مما أثار تكهنات بشأن تدخل من السلطات في طوكيو.

وقد تأكدت هذه الشائعات يوم الجمعة، إذ أشار كبير الدبلوماسيين المعنيين بالعملة في اليابان، أتسوشي ميمورا، إلى أن السلطات الأمريكية تعاونت في هذه الخطوة، مؤكدًا أن "نحن نتلقى دعمًا من الولايات المتحدة يتجاوز الدعم النفسي وأنا على اتصال دائم بالسلطات المعنية."

BBH: تثبيت متشدد من بنك اليابان يدعم توقعات أسعار الفائدة للين

يشير محللو Brown Brothers Harriman إلى أن بنك اليابان قدم ما يصفونه بأنه "تثبيت متشدد"، إذ أبقى سعر السياسة عند 1.00٪ "كما كان متوقعًا على نطاق واسع" لكنه كرر أنه "سيواصل رفع سعر الفائدة على السياسة النقدية."

ويشير الخبراء إلى أن بنك اليابان قدم "فقط 50 نقطة أساس من التشديد منذ ديسمبر 2025"، لكنهم يؤكدون أن تقرير التوقعات المحدّث الآن "يشير إلى مسار تطبيع أسرع نحو منتصف نطاقه المحايد المقدر بين 1.10٪ و2.50٪." ووفقًا لـ BBH، فإن "الخلاصة" هي أن "هناك مجالًا لإعادة تسعير متشددة لبنك اليابان لصالح الين الياباني"، مع كون منحنى المقايضات قد "رفع بالفعل الاحتمالات الضمنية لرفع بنك اليابان للفائدة في سبتمبر إلى نحو 40٪ من 20٪."