توقعات سعر الفضة: لا يزال XAG/USD تحت الضغط مع انتعاش عوائد السندات والدولار الأمريكي
- سعر الفضة ينهار إلى قرب 58.00 دولار مع تعافي عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي بشكل حاد.
- صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي لا يزالون قلقين بشأن تصاعد الضغوط التضخمية.
- ارتفاع أسعار النفط سيُبقي توقعات التضخم مرتفعة.
انخفض سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 1.7٪ إلى قرب 58.00 دولار خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة. ويواصل المعدن الأبيض التراجع طوال اليوم مع ارتداد عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط مخاوف من بقاء الضغوط التضخمية مرتفعة.
حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.45٪ إلى قرب 4.68٪ بعد أداء ضعيف في بداية التداول.
ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يضر بالأصول التي لا تدر عائدًا، مثل الفضة.
في إعلان السياسة النقدية يوم الأربعاء، أبقى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) معدلات الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50٪-3.75٪، وأعرب صناع السياسة عن مخاوف متزايدة بشأن بقاء التضخم فوق هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
خطاب الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء مع تحذير TD من مخاطر على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات
وفقًا لـ TD Securities، ستكون لهجة صناع السياسة حاسمة بمجرد انتهاء فترة التعتيم الخاصة باتصالات الاحتياطي الفيدرالي. وتتوقع الشركة أن تساعد "التعليقات التي تميل نحو التشديد من أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)" في "استعادة بعض من مصداقية الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم"، بما يتماشى مع وجهة نظرها بأن ديناميكيات تكاليف العمالة الأخيرة لا تزال متسقة إلى حد كبير مع تفويض التضخم. ومع ذلك، تحذر TD من أنه، في ظل هذه الخلفية، "نرى خطرًا كبيرًا بأن تخترق سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستويات فنية رئيسية في الأيام المقبلة"، مما يؤكد احتمال تجدد التقلبات على طول منحنى أسعار الفائدة الأمريكية.
وفي الوقت نفسه، فإن ارتفاع أسعار النفط بسبب المخاوف من تقييد إمدادات الطاقة العالمية يدعم أيضًا عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ومن المتوقع أن تستمر المخاوف بشأن إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط لفترة طويلة، إذ تعتزم إيران الاستفادة من مضيق هرمز، وهو نقطة اختناق حيوية تمر عبرها نحو 20٪ من إمدادات الطاقة العالمية.
وبالإضافة إلى ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، فإن الارتداد الحاد في الدولار الأمريكي (USD) بعد سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام يضغط أيضًا على سعر الفضة. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعًا بنسبة 0.35٪ إلى قرب 100.30.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
