الجنيه الإسترليني ينهار في فراغ قيادي
- انخفض زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى أدنى مستوياته خلال عدة أشهر، متداولًا دون المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 و200 يوم، مع سيطرة فراغ سياسي في المملكة المتحدة على بنك مركزي متشدد.
- استقالة ستارمر وفتح باب المنافسة على زعامة حزب العمال أعادا علاوة المخاطر السياسية إلى الجنيه الإسترليني في الوقت الذي تعزز فيه بيانات أمريكية قوية الدولار.
- أرقام النمو في المملكة المتحدة وسلسلة من المتحدثين من بنك إنجلترا الأسبوع المقبل إلى جانب بيانات الوظائف الأمريكية هي المحفزات المهمة.
قضى الجنيه الإسترليني النصف الثاني من يونيو/حزيران يثبت أن بنكًا مركزيًا متشددًا لا يعني الكثير عندما تنهار الحكومة. قرر بنك إنجلترا (BoE) الإبقاء على سعر البنك عند 3.75٪ في 18 يونيو/حزيران بتصويت 7-2، مع دفع عضوين لرفع السعر ولا يزال تضخم الخدمات قرب 3.7٪، وهو ما كان سيمنح الجنيه قصة عائد ليرتكز عليها في أي أسبوع عادي. بدلاً من ذلك، خسر الكابل حوالي ثلاثة أرقام كبيرة منذ ذلك الحين، متراجعًا من منطقة 1.3450 إلى أدنى مستوياته خلال عدة أشهر قرب 1.3150 قبل أن يستقر قرب 1.3200. لم يكن المحفز البنك؛ بل استقالة رئيس الوزراء كير ستارمر في 22 يونيو/حزيران وفتح باب المنافسة على زعامة حزب العمال التي تلت ذلك.
السياسة استولت على القيادة
فراغ القيادة هو بالضبط نوع المخاطر التي تكافح أسواق العملات لتسعيرها، وقد تكبد الجنيه الإسترليني الخسائر. خروج ستارمر يجعله أحدث رئيس وزراء في سلسلة من الفترات القصيرة، مع أندي بورنهام المرشح الأوفر حظًا لاستبداله، وتدور المنافسة الآن في ظل نتائج ضعيفة للانتخابات المحلية وعودة نشاط حزب الإصلاح في المملكة المتحدة. بالنسبة للجنيه، المشكلة أقل في من يفوز وأكثر في الفراغ نفسه: سؤال مفتوح حول الاتجاه المالي، خطط الإنفاق، وتوقيت الانتخابات هو خصم يطبقه السوق أولاً ويسأل عنه لاحقًا. لا يظهر أي من ذلك في قرار سعر الفائدة، ولهذا السبب تم تجاهل قرار بنك إنجلترا المتشدد بشكل كامل.
دولار قوي زاد الطين بلة
لم يكن التوقيت أقل لطفًا مع الجنيه. كانت البيانات الأمريكية يوم الخميس قوية حيث كان الأمر مهمًا: تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول إلى 2.1٪ من 1.6٪، وانخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 215 ألفًا مقابل توقعات 225 ألفًا، وارتفع الدخل الشخصي والإنفاق بنسبة 0.7٪ لكل منهما. ظل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم الذي يراقبه الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن كثب، عند 3.4٪ على أساس سنوي. هذا يحافظ على موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، مع استمرار توقع رفع محتمل في أكتوبر وعدم وجود تخفيضات في منحنى 2026، ويترك الدولار مطلوبًا مقابل الجنيه الذي لديه بالفعل أسباب للسقوط.
دون كل متوسط مهم
الرسم البياني لا يترك مجالًا للغموض. يتداول الكابل دون المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 و200 يوم، اللذين تقاربا قرب 1.3400 ويشكلان الآن شريط مقاومة سميكًا فوق السعر بحوالي رقمين كبيرين. مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) قرب 41 يتعافى من التشبع البيعي لكنه لا يشير إلى تغيير في الاتجاه، وارتداد يوم الخميس من 1.3150 يبدو كوقفة تصحيحية داخل اتجاه هبوطي واضح بدلاً من قاعدة. طالما السعر دون 1.3300، كل ارتفاع هو فرصة للبيع.
أسبوع حافل مع اقتراب نهاية الشهر
الأسبوع المقبل لا يخلو من المحفزات للجنيه، ومعظمها محلي. تصدر أرقام النمو النهائية للربع الأول في المملكة المتحدة يوم الثلاثاء، مع توقع قراءة ربع سنوية قرب 0.6٪، ويقدم بنك إنجلترا سلسلة من المتحدثين خلال الأسبوع، بما في ذلك المحافظ يومي الأربعاء والجمعة. مع استمرار المنافسة على القيادة، سيتم تحليل أي متحدث يقترب من المجال المالي أو السياسي بشكل أكثر دقة من المعتاد. من الولايات المتحدة، تعد بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الخميس، التي تم تقديمها بسبب عطلة يوم الاستقلال، الإصدار الأبرز، مع صدور مسح معهد إدارة التوريد (ISM) للتصنيع يوم الأربعاء قبله. الطباعة الأمريكية الضعيفة هي المسار الأكثر واقعية لارتداد الكابل؛ وبدون ذلك، يشير العبء السياسي والاتجاه إلى نفس الاتجاه.
المستويات التي يجب مراقبتها
المقاومة: المقاومة الأولى تقع قرب 1.3200 فوق السعر مباشرة، ثم 1.3250 ومستوى 1.3300 الدائري. الحاجز الأثقل هو شريط المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 و200 يوم المتقارب قرب 1.3400، والذي يحتاج الجنيه لاستعادته لتهديد الاتجاه الهبوطي.
الدعم: الخط الفاصل هو أدنى مستوى خلال عدة أشهر قرب 1.3150. إغلاق يومي دونه يفتح الطريق إلى 1.3100 ثم الحاجز النفسي 1.3000.
الاتجاه: هبوطي. تم تجاوز موقف بنك إنجلترا المتشدد بفراغ سياسي محلي ودولار أمريكي قوي، وحتى تتضح صورة القيادة، يفتقر الجنيه إلى سبب للحفاظ على المكاسب. يفضل بيع الارتفاعات نحو 1.3300 طالما السعر يتداول دون هذا المستوى؛ فقط إغلاق يومي فوق 1.3400 يعادل الهيكل الهبوطي.
الرسم البياني اليومي لزوج استرليني/دولار GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
