النفط الخام يرتد على خلفية مخاوف هرمز لا يصدقها
- انتعش النفط الخام يوم الخميس بعد هجوم على ناقلة في خليج عمان، ثم تراجع مرة أخرى نحو مستويات ما قبل الحرب.
- دفع الهجوم وكالة الأمم المتحدة البحرية إلى إيقاف إجلاء آلاف البحارة العالقين قرب مضيق هرمز.
- يظل حركة الناقلات القياسية عبر المضيق وفائض المعروض المتزايد الضغوط السائدة على الأسعار.
قضى خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يوم الخميس في أداء حركته المألوفة الآن المتمثلة في التقاط عرض جيوسياسي ثم إعادة معظمها بهدوء. أدى هجوم جديد على ناقلة في خليج عمان، إلى جانب قرار الأمم المتحدة بوقف إجلاء البحارة العالقين، إلى انتعاش بنحو %2.3 من أدنى مستوى قرب 69.00 دولار إلى أعلى مستوى حول 72.50 دولار، قبل أن يتلاشى التحرك مع الإغلاق قرب 71.50 دولار. التوصيف الصادق للجلسة هو عرض خوف انعكاسي باع السوق فيه بسرعة. لا يزال النفط الخام يتداول على بعد شعرة من مستواه قبل بدء الحرب، مما يدل على مدى قلة خوف السوق الآن من مضيق هرمز.
المضيق يشتعل، والزيادة تترنح
كان الزناد هجومًا على سفينة حاويات في خليج عمان، وهو تذكير جديد بأن الهدنة التي استمرت 60 يومًا وأعادت فتح الممر المائي متماسكة بشريط لاصق وحسن نية. ردًا على ذلك، أوقفت المنظمة البحرية الدولية (IMO) خطتها لإجلاء نحو 11 ألف بحار لا يزالون عالقين قرب المضيق، قائلة إنها بحاجة إلى إعادة تأكيد ضمانات السلامة قبل إرسال أي شخص عبره. ثم كررت سلطة المضيق الإيرانية تهديدها بأن السفن التي تنحرف عن المسارات المعتمدة من طهران ستواجه عواقب، بشكل متعمد غامض ومخيف.
أضف إلى ذلك النزاع غير المحلول حول رسوم العبور، مع رغبة طهران في فرض رسوم على المرور وتهديد واشنطن برسوم مضادة، وستحصل على وقف إطلاق نار قد يتفكك عند أي خبر رئيسي. هذا هو بالضبط نوع الخلفية التي يجب أن تحافظ على عرض حرب ثابت. وقد حدث ذلك، لمدة ست ساعات تقريبًا.
الفائض يمسك بالزمام
السبب في تسرب هذا العرض يكمن في بيانات الشحن. تتحرك الناقلات الآن عبر المضيق بأسرع وتيرة زمن الحرب حتى الآن، مع تسجيل رقم قياسي ليوم واحد بحوالي 16 مليون برميل في وقت سابق من الأسبوع تجاوز حتى أحجام ما قبل الحرب، بينما تتجه الشحنات السعودية نحو رأس تنورة لاستئناف صادرات الخليج لأول مرة منذ مارس/آذار. كما تضيف إعفاء مؤقت من الولايات المتحدة يسمح بشراء البراميل الإيرانية المحملة بالفعل إلى موجة المعروض التي تضرب السوق الآن.
الإشارة الهيكلية أعلى صوتًا. تحوّل الفارق الزمني الفوري لخام برنت إلى كونتانغو هبوطي هذا الأسبوع، وهو أول تحرك من هذا النوع منذ بدء الصراع؛ وهذه هي طريقة السوق في القول إن المعروض قصير الأجل لم يعد نادرًا. يعيد المتداولون تموضعهم علنًا لفائض في 2026، حيث يهدد مصدر رئيسي بكسر الصفوف بشأن حصص الإنتاج. الملاحظة الوحيدة الصعودية هي كوشينغ، حيث المخزونات قرب 19 مليون برميل تقع دون مستويات التشغيل المريحة، لكن مركز تخزين ضعيف صغير لا يوازي الخليج الذي يعيد فتح أبوابه للأعمال.
مفارقة التضخم التي لا يقدرها أحد
هناك مفارقة لطيفة مدفونة في العنوان الآخر ليوم الخميس. سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم الذي يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن كثب، نسبة %4.1 على أساس سنوي لشهر مايو/أيار، وهي أعلى قراءة منذ 2023، مع مقياس أساسي عند %3.4. كلاهما جاء تقريبًا وفق التوقعات، وكان ارتفاع الطاقة بسبب حرب هرمز هو الدافع الرئيسي لهذا الارتفاع.
المشكلة هي أن نفس التهدئة التي تقضي الآن على النفط الخام تخفف بهدوء من الدافع التضخمي المرتبط بالطاقة الذي أبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى التشديد. بيانات مايو/أيار هي بيانات تاريخية، والبرميل الذي غذى هذا الارتفاع يجلس بالفعل بأكثر من 40 دولارًا أقل من ذروته في زمن الحرب قرب 113 دولارًا. كما أن قراءة شهرية متوافقة إلى حد ما أضعفت قليلاً الدولار في ذلك اليوم، مما منح انتعاش النفط دعمًا ميكانيكيًا صغيرًا لم يكن يستحقه بمفرده.
أين يتم التراجع
المقاومة: السقف الأول هو أعلى مستوى يوم الخميس قرب 72.50 دولار، وهو المستوى الذي مات عنده الانتعاش. فوقه، يجب أن يعيد البائعون التحميل نحو 75.00 دولار، ولن يؤدي استعادة المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 200، الذي يقترب الآن من 78.00 دولار، إلا إلى إعادة التفكير في الاتجاه الهابط الأوسع.
الدعم: الخط الذي يجب مراقبته هو منطقة 69.00 دولار، مع أدنى مستوى للارتفاع يوم الخميس أسفله بقليل. كسر نظيف هناك يفتح الباب إلى أواخر الستينيات وعودة كاملة إلى مستويات ما قبل الحرب، حيث وجد الرسم البياني أرضية أخيرًا.
التحيز: هبوطي. مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) مدفون قرب قاع نطاقه على الرسم البياني اليومي، لذا فإن انتعاشًا آخر من منطقة التشبع البيعي ممكن، لكن كل ارتفاع نحو المقاومة هو تراجع حتى يعاد إغلاق مضيق هرمز فعليًا وليس مجرد وميض. الفائض هو الاتجاه؛ علاوة الحرب هي الضوضاء.
الرسم البياني اليومي للسعر الفوري لخام غرب تكساس الوسيط
أسئلة شائعة عن نفط غرب تكساس الوسيط
نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI هو نوع من النفط الخام الذي يتم بيعه في الأسواق الدولية. يرمز WTI إلى خام غرب تكساس الوسيط، وهو واحد من ثلاثة أنواع رئيسية بما في ذلك خام برنت وخام دبي. يُشار إلى خام غرب تكساس الوسيط WTI أيضًا باسم "الخفيف" و"النقي" بسبب جاذبيته المنخفضة نسبيًا ومحتواه من الكبريت، على التوالي. يعتبر زيتًا عالي الجودة وسهل التكرير. يتم الحصول عليه من الولايات المتحدة ويتم توزيعه عبر مركز كوشينج، والذي يعتبر "مفترق طرق خطوط الأنابيب في العالم". يمثل معيار لسوق النفط ويتم الإعلان عن أسعار خام غرب تكساس الوسيط WTI بشكل متكرر في وسائل الإعلام.
مثل جميع الأصول، يعد العرض والطلب المحركين الرئيسيين لأسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI. على هذا النحو، يمكن أن يكون النمو العالمي محركاً لزيادة الطلب والعكس صحيح للنمو العالمي الضعيف. يمكن لعدم الاستقرار السياسي والحروب والعقوبات أن تعطل الإمدادات وتؤثر على الأسعار. تعتبر قرارات منظمة أوبك OPEC، وهي مجموعة من الدول الرئيسية المنتجة للنفط، محركًا رئيسيًا آخر للأسعار. تؤثر قيمة الدولار الأمريكي على أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI، حيث يتم تداول النفط في الغالب بالدولار الأمريكي، وبالتالي فإن الدولار الأمريكي الأضعف يمكن أن يجعل النفط متاح للجميع والعكس صحيح.
تؤثر تقارير مخزونات النفط الأسبوعية الصادرة عن معهد البترول الأمريكي API ووكالة معلومات الطاقة EIA على أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI. تعكس التغيرات في المخزونات تقلبات العرض والطلب. إذا أظهرت البيانات انخفاضًا في المخزونات، فقد يشير ذلك إلى زيادة الطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط. يمكن أن يعكس ارتفاع المخزونات زيادة المعروض، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. يتم نشر تقرير معهد البترول الأمريكي API كل يوم ثلاثاء وتقرير إدارة معلومات الطاقة EIA في اليوم التالي. عادة ما تكون نتائجهم متشابهة، حيث تقع في حدود 1% من بعضها البعض خلال 75% من الوقت. تعتبر بيانات إدارة معلومات الطاقة EIA أكثر موثوقية، حيث أنها وكالة حكومية.
منظمة أوبك OPEC (منظمة البلدان المصدرة للنفط) هي مجموعة من 12 دولة منتجة للنفط تقرر بشكل جماعي حصص الإنتاج للدول الأعضاء في اجتماعات تُعقد مرتين سنويًا. غالبًا ما تؤثر قراراتهم على أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI. عندما تقرر منظمة أوبك OPEC خفض حصصها، فإنها يمكن أن تقلص المعروض، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط. عندما تقوم منظمة أوبك OPEC بزيادة الإنتاج، فإن ذلك يكون له تأثير عكسي. تشير منظمة أوبك+ إلى مجموعة موسعة تضم عشرة أعضاء إضافيين من خارج منظمة أوبك OPEC، وأبرزهم روسيا.
مقالات مقترحة
