الجنيه الإسترليني يصمد مع حديث بنك إنجلترا المتشدد وسط تباطؤ
- تراجعت مؤشرات مديري المشتريات الأولية في المملكة المتحدة، مع انزلاق قطاع الخدمات إلى الانكماش وهبوط المؤشر المركب إلى ما دون التوقعات بكثير.
- تصريح متشدد من أحد صانعي السياسة في بنك إنجلترا اصطدم بشكل محرج مع البيانات الضعيفة وتراجع ثقة المستهلك.
- ظل الجنيه الإسترليني مستقرًا على خلفية ضعف الدولار، مع مبيعات التجزئة يوم الجمعة التي تحمل إشارة تحذير كالعقبة التالية التي يجب تجاوزها.
قضى الجنيه الإسترليني يوم الخميس وهو يبدو أكثر صلابة مما كان من المفترض أن يكون عليه. كانت استطلاعات الرأي الأولية في المملكة المتحدة سيئة، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب PMI إلى أواخر الأربعينيات مقابل توقعات فوق 51، وانخفض مؤشر الخدمات المهم إلى منطقة الانكماش، وكان التصنيع هو الخط الوحيد في الصفحة الذي تفوق على التوقعات. أضف إلى ذلك رقم ثقة المستهلك من GfK الذي انخفض أكثر في ظل الأجواء الكئيبة، ولم يقدم المشهد المحلي أي شيء يستحق الشراء.
صقر في الطقس الخطأ
ومع ذلك، اختار بنك إنجلترا (BoE) هذا اللحظة بالذات لإصدار تصريحات متشددة. جاءت تصريحات أحد أعضاء لجنة السياسة النقدية (MPC) بشكل واضح في جانب التشديد، وهو مظهر محرج مقابل بيانات الاستطلاع التي تشير إلى تباطؤ الاقتصاد. كما تحدث المحافظ بايلي دون أن يغير المؤشر كثيرًا. التناقض هو القصة بأكملها: بنك مركزي يرفع علم خطر التضخم في حين تحذر أرقامه الخاصة بالنشاط من تباطؤ، وهو نوع المأزق الذي نادرًا ما يحل بشكل واضح لصالح العملة. تُركت الأسواق لتقرر ما إذا كانت تثق في الخطاب أو في القراءات، وفي يوم الخميس تجاهلت كلاهما بأدب.
الطفو على موجة أجنبية
السبب في أن الجنيه الإسترليني لم ينخفض ببساطة هو نفس السبب الذي يرفع نظراءه: الدولار. دفعة في جلسة التداول الأمريكية لشهية المخاطرة، أضاءتها شائعات عن وقف إطلاق نار وشيك بين الولايات المتحدة وإيران، أضعفت الدولار وسمحت للجنيه بالصعود من أدنى مستوياته خلال اليوم. ومنذ ذلك الحين خفتت الشائعة. لا تزال إيران تضغط لفرض رسوم مرور عبر مضيق هرمز ولا تزال ترفض مناقشة المواد النووية، وكلاهما غير مقبولين بالنسبة لواشنطن، ولم يظهر الاتفاق الذي احتفلت به الأسواق لفترة وجيزة. باستثناء حركة الدولار، لم يكن هناك الكثير ليحتفل به المتفائلون بالجنيه.
مبيعات التجزئة هي الحذاء التالي الذي سيسقط
يوم الجمعة سيشهد صدور بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر أبريل، وهو إصدار يحمل إشارة تحذير ويأتي في ظل تذبذب بيانات النشاط بالفعل. يتوقع الإجماع انخفاضًا بنسبة 0.6% على أساس شهري، مع عكس مكاسب الشهر السابق البالغة 0.7%، مع تباطؤ المعدل السنوي نحو 1.3% على أساس سنوي. إذا جاءت القراءة أقل من المتوقع فوق مؤشرات مديري المشتريات الانكماشية هذا الأسبوع، فسوف تبدو مواقف بنك إنجلترا المتشددة معزولة بشكل متزايد وتزيد الضغط على الجنيه الإسترليني. المفاجأة الصعودية هي أفضل أمل للثيران على المدى القريب. الأسبوع المقبل سيكون هادئًا، مع خطاب لبنك إنجلترا يوم الخميس كحدث محلي رئيسي، مقابل صدور بيانات التضخم الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة في نفس اليوم، وبحلول ذلك الوقت سيكون رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الجديد قد تولى منصبه.
محصور بين المتوسطات
على الرسم البياني اليومي، الجنيه محصور بين المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم بالقرب من 1.3400 والمتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند حوالي 1.3450، وهو موقع مناسب لعملة بلا محفز حقيقي خاص بها. منطقة 1.3400، المدعومة بذلك المتوسط المتحرك 200 يوم، هي الخط الذي يجب على الثيران الدفاع عنه، وقراءة مبيعات التجزئة الضعيفة ستجعل 1.3350 في مرمى النظر بسرعة. على الجانب الصعودي، 1.3450 تحد من الارتداد قبل حاجز 1.3500، الذي يبدو بعيدًا على الزخم الحالي. الميل هو نطاقي مع جانب سفلي ضعيف، رهينة للدولار حتى تعطي بيانات المملكة المتحدة أخيرًا المتداولين سببًا للتصرف خلاف ذلك.
الرسم البياني لزوج GBP/USD على مدى 5 دقائق
التحليل الفني
في الرسم البياني لخمس دقائق، يتداول زوج GBP/USD عند 1.3433، محافظًا على مستوى أدنى قليلاً من افتتاح اليوم عند 1.3435، الذي يعمل كمقاومة فورية خلال اليوم ويحد من النغمة القصيرة الأجل. مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيك حول 28 يخرج من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى تراجع زخم الهبوط، لكن الزوج يحتاج إلى استعادة منطقة 1.3435 ليشير إلى محاولة انتعاش أكثر إقناعًا.
على الجانب الصعودي، المقاومة الأولية عند افتتاح اليوم قرب 1.3435، وحركة مستدامة فوق هذا الحاجز ستفتح الطريق لارتداد تصحيحي خلال اليوم. على الجانب الهبوطي، غياب مستويات الدعم المرسومة القريبة في هذا الإطار الزمني يجعل الزوج عرضة لمزيد من الانزلاق إذا استمر البائعون في السيطرة دون 1.3435، مع مؤشرات الزخم التي تشير إلى وجود خطر محدود فقط لامتداد أعمق في الوقت الحالي.
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج GBP/USD عند 1.3432، محصورًا بين المتوسطات المتحركة الأسية الرئيسية ويحافظ على ميل هبوطي طفيف. يجلس الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم بالقرب من 1.3402، مما يوفر دعمًا أوليًا للاتجاه، لكنه يظل محدودًا بالمتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 1.3467 فوق الرأس، مما يشير إلى احتواء الارتفاعات. مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيك انخفض إلى منطقة التشبع البيعي قرب 18، مما يوحي بأنه رغم استمرار الضغط الهبوطي، قد يبدأ وتيرة الانخفاض الأخيرة في التراجع إذا دافع المشترون عن الدعم الأساسي.
على الجانب الهبوطي، الدعم الفوري يتماشى مع المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم عند حوالي 1.3402؛ كسر واضح أدنى هذا المستوى سيكشف عن مرحلة تصحيحية أعمق نحو القيعان السابقة خارج نطاق البيانات الحالية. على الجانب الصعودي، المقاومة الأولية محددة بالمتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 1.3467، وإغلاق يومي فوق هذا الحاجز سيكون مطلوبًا لتخفيف النغمة الهبوطية وفتح الباب أمام انتعاش أكثر استدامة.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
