الفرنك السويسري: البنك الوطني السويسري يراقب العملة مع بقاء التضخم بالقرب من الصفر - نومورا

تجادل فريق أبحاث الأسواق العالمية في نومورا بأن الوزن المنخفض للطاقة في مؤشر أسعار المستهلك CPI والاعتماد على الطاقة الكهرومائية يحدان من تأثير التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط والغاز. مع وجود التضخم حول %0.1 وارتفاع قيمة الفرنك السويسري كملاذ آمن، فإن البنك الوطني السويسري SNB مستعد للتدخل في أسواق الصرف الأجنبي، مع الإبقاء على معدل السياسة عند %0.00 ومعاملة العودة إلى معدلات سلبية كحاجز مرتفع.

تدفقات الملاذ الآمن تعقد التضخم الهادئ

"التضخم في سويسرا قريب من الصفر (%0.1 على أساس سنوي)، لذا فإن بعض الضغوط التضخمية الخفيفة ستكون مرحبًا بها في البلاد. ومع ذلك، فإن المستهلكين السويسريين أقل تعرضًا لصدمة أسعار الطاقة مقارنة بجيرانهم الأوروبيين، حيث تشكل الطاقة حصة أصغر من سلة مؤشر أسعار المستهلك CPI مقارنة بمنطقة اليورو (%5 مقابل %9) وشبكة الكهرباء السويسرية تعتمد على إنتاج كبير من الطاقة الكهرومائية (على الرغم من أن الوقود الأحفوري المستورد مهم للقطاع الصناعي)."

"أحد المخاوف الرئيسية للبنك الوطني السويسري في الوقت الحالي سيكون ضغوط ارتفاع قيمة الفرنك السويسري الناتجة عن بيئة المخاطر الحالية، مما يجعل التدخل في سوق الصرف الأجنبي من قبل البنك المركزي ممكنًا. مع معدل السياسة للبنك الوطني السويسري عند %0.00، فإن الأدوات الرئيسية للبنك الوطني السويسري لمنع الانكماش نتيجة لمزيد من ارتفاع قيمة الفرنك السويسري هي معدل سياسة سلبية أو تدخل في سوق الصرف الأجنبي. وقد كان رئيس البنك الوطني السويسري شليجل واضحًا أن الحاجز لمعدل سياسة سلبية مرتفع. علاوة على ذلك، قال البنك الوطني السويسري في بيان الأسبوع الماضي إنه "نظرًا للتطورات الدولية، نحن مستعدون بشكل متزايد للتدخل في سوق الصرف الأجنبي"."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)