تحليل سعر الذهب اليوم وتوقعات أسعار الذهب.. توقعات الفائدة تعود لصدارة المشهد

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

افتتح الذهب تعاملات الأسبوع على أداء مستقر ليواصل الارتفاع خلال جلسة الأثنين، محققًا ارتفاعًا يتجاوز 1%، وسط إعادة تسعير واسعة لتوقعات الفيدرالي الأمريكي واحتمالات خفض الفائدة في ديسمبر.

 ويأتي هذا الارتفاع في وقت تتشابك فيه المؤثرات الاقتصادية والجيوسياسية بطريقة تمنح المعدن الأصفر دعمًا متعدد المسارات، بدءًا من تراجع العوائد الأمريكية وانخفاض تكلفة الفرصة، وصولًا إلى التوترات السياسية المتعلقة بالحرب الأوكرانية ومسار المفاوضات الجارية بين واشنطن وكييف.

وعلى الرغم من تذبذب شهية المخاطرة في الأسواق العالمية، فإن المستثمرين يميلون إلى تعزيز مراكزهم في الذهب كتحوط موثوق، خاصة قبل صدور حزمة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المؤجلة بسبب الإغلاق الحكومي الأخير.

 وتشمل البيانات المنتظرة خلال الأيام المقبلة مبيعات التجزئة، مطالبات البطالة، وتقرير أسعار المنتجين (PPI)، وهي مؤشرات مرجعية قد تعيد رسم مسار توقعات الفائدة بالكامل.

عند الإغلاق، وصل سعر الذهب إلى 4,134.72 دولار للأوقية بزيادة أو 1.7%، بينما ارتفعت عقود الذهب تسليم فبراير إلى 4,166.80 دولار للأوقية بزيادة 50.80 دولارًا أو 1.23% عند الإغلاق.

هذا الأداء يعكس استمرار قوة الطلب على الذهب كأصل آمن، مدعومًا بتوقعات الأسواق بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من بعض الضغوط من قوة الدولار ومكاسب الأسهم الأمريكية.

وفي السعودية سجل جرام الذهب عيار 24 نحو 488.75 ريال ، بينما بلغ سعر جرام عيار 21 نحو 427.65 ريال. كما وصل سعر جرام الذهب عيار 22 إلى 448.02 ريال، وعيار 18 إلى 366.56 ريال.

 عوائد السندات تحجّم صعود الذهب

ضعف الدولار كان أحد عوامل الدعم المهمة اليوم. فتهدئة توقعات الفائدة أدت تلقائيًا إلى تراجع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة العملات، وهو ما يدعم الذهب المقوّم بالدولار، إذ يصبح أرخص لحاملي العملات الأخرى.

اللافت أنّ حركة الدولار اليوم لم تكن حادة لكنها كانت كافية لدفع الذهب فوق مستويات 4100 دولار، وهو ما يعكس هشاشة مؤشر الدولار في التعامل مع توقعات السياسة النقدية. وإذا استمر الدولار في التراجع خلال بقية الأسبوع، فمن المحتمل أن يشهد الذهب محاولات متواصلة لاختبار مستويات أعلى.

وحتى مع التوقعات بخفض الفائدة، لا تزال عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى من 4.3%، ما يبقي الطلب على الذهب محتوى في نطاق محدد.

التوترات الجيوسياسية لازالت في المشهد

على الرغم من تراجع شهية الأسواق لمخاطر الحرب في أوكرانيا خلال الأشهر الماضية، فإن المستجدات الأخيرة بين واشنطن وكييف وخاصة النقاش حول تعديل خطة السلام أعادت الملف الجيوسياسي إلى دائرة الضوء.

هذه التطورات تزيد من عدم اليقين وتمنح الذهب دفعة إضافية باعتباره "ملاذًا آمنًا"، خصوصًا أن المحادثات الأخيرة وصفت بأنها حساسة للغاية، وتأتي في ظل تغير حسابات القوى على الأرض. إضافة إلى ذلك، فإن الأسواق تدرك أن أي تصعيد سياسي مفاجئ كفيل بضرب الثقة في الأصول الخطرة ودفع التدفقات نحو الذهب سواء كان الاتجاه العام صاعدًا أم لا.

توقعات خفض الفائدة الأمريكية ترتفع

يرى مؤشر  FedWatch أن 79% من خبراء السوق يتوقعون خفض الفائدة خلال اجتماع الفيدرالي المقبل في ديسمبر، ما يعكس قناعة واسعة بأن التضخم الأمريكي يتجه للتهدئة دون أن يعرّض الاقتصاد لخطر الركود.

البيانات الاقتصادية المؤجلة تحرك الذهب

التأخير في نشر بيانات أمريكية مهمة من بينها مبيعات التجزئة، مطالبات البطالة، ومؤشر أسعار المنتجين شكّل حالة "فراغ معلوماتي" جعلت الأسواق في حالة انتظار شديدة. فهذه البيانات ستكون حاسمة في تحديد مدى قوة الاقتصاد الأمريكي، وبالتالي مدى قدرة الفيدرالي على المضي قدمًا في خفض الفائدة.

المحللون يتوقعون أن تأتي معظم هذه البيانات "أقل من التوقعات" نتيجة تأثيرات الإغلاق الحكومي، وهو ما قد يدعم السيناريو الصعودي للذهب. لكن المفارقة أن أي بيانات تفوق التوقعات بشكل مفاجئ قد تعيد الدولار إلى الواجهة وتضغط على الذهب، لذا فإن الأسبوع الحالي يُعتبر حساسًا للغاية.

الخلاصة أن الذهب يعيش لحظة دقيقة وأي حدث مفاجئ سيترجم فورًا إلى حركة حادة في الذهب، كما يظل شراء البنوك المركزية داعمًا مهمًا للذهب، وسط مخاوف الأسواق من قرار المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، وهو عامل آخر يعزز الطلب على التحوط.

تترقب الأسواق القرار المرتقب للمحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب، حيث من المتوقع أن يكون له تأثير مباشر على الذهب كأصل تحوطي.

وفي حال ألغت المحكمة بعض هذه الرسوم أو اعتبرت غير دستورية، قد يؤدي ذلك إلى تهدئة المخاوف التجارية وتخفيف ضغوط التضخم، مما يقلل الطلب على الذهب كملاذ آمن مؤقت.

أما إذا أيدت المحكمة الرسوم أو أضافت قيودًا جديدة، فستزداد حالة عدم اليقين التجاري والاقتصادي، مما يعزز تدفقات المستثمرين نحو المعدن الأصفر للحفاظ على القيمة، ويُسهم في دعم الأسعار على المدى القصير والمتوسط، خاصة مع استمرار التوترات الجيوسياسية وتذبذب الأسواق المالية.

استعادت الفضة حضورها القوي بعد أن عادت فوق المستوى النفسي 50 دولارًا للأوقية، لتتجه نحو منطقة مقاومة محورية عند 50.50 دولار، والتي تمثل نقطة اختبار مهمة للسوق. ونجاح الفضة في الإغلاق فوق هذا المستوى قد يفتح المجال أمام موجة صعود أكثر اتساعًا نحو النطاق 52.60 – 52.80 دولارًا، حيث تتركز أوامر بيع كثيفة كانت قد كبحت الارتفاعات سابقًا.

ويُعزى هذا الأداء اللافت للفضة إلى قوة الحركة في سوق الذهب من جهة، وإلى توقعات الطلب الصناعي من جهة أخرى، خاصة مع استمرار التوسع في قطاعات التكنولوجيا والطاقة النظيفة التي تعتمد على الفضة بشكل متزايد.

أما البلاتين فقد واصل تسجيل مكاسب قوية، مرتفعًا فوق منطقة مقاومة مهمة بين 1520 – 1530 دولارًا للأوقية، وهو ما يشير إلى تحوّل واضح في شهية المستثمرين نحو المعدن الذي عانى من تذبذبات حادة خلال الفترة الماضية.

ويُتداول البلاتين الآن بالقرب من متوسط 50 يومًا عند 1560 دولارًا، وهو مستوى يُنظر إليه كمفتاح لمزيد من الصعود. وفي حال اختراق هذا الحاجز والثبات أعلاه، فإن الطريق قد يكون مهيئًا للوصول إلى المنطقة 1620 – 1630 دولارًا، بدعم من التوقعات بتحسّن الطلب من صناعة السيارات والقطاع الصناعي بشكل عام.

تتوقع مجموعة بنك أوف أمريكا أن يستمر الذهب في مساره التصاعدي حتى عام 2026، مستفيدا من البيئة الاقتصادية الكلية الداعمة التي رفعت المعدن خلال 2025.

وتشير توقعات البنك إلى احتمال وصول الذهب إلى 5,000 دولار للأونصة العام المقبل، مع متوسط سعر متوقع عند 4,538 دولار.

أما المعادن الأخرى، فالأوضاع متفاوتة، حيث يتوقع البنك أن يظل النحاس والألومنيوم يعانيان من قيود في الإمدادات، مع توقع متوسط سعر النحاس عند مستوى مرتفع في ظل استمرار الطلب الأمريكي والأوروبي، والألومنيوم عند 3,125 دولار للطن بسبب نقص المعروض.

في المقابل، الفضة تواجه انخفاضًا في الطلب بنسبة 11%، لكنها قد تحافظ على سعر عند 60 دولار للأونصة بفضل العجز في السوق، بينما البلاتين سيستمر في العجز مع متوسط 1,825 دولار للأونصة، أما البلاديوم فيبدو في فائض بالعرض مع متوسط 1,525 دولار للأونصة.

ويرى البنك أن مستقبل المعادن في 2026 سيتأثر بخمس عوامل رئيسية: تباطؤ الطلب الصيني، قيود العرض في المعادن الأساسية، انخفاض المخزونات، نمو محتمل في قطاعات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، واستمرار السياسات الاقتصادية الأمريكية غير التقليدية.

يُظهر الرسم البياني لسعر الذهب اليوم على إطار الأربع ساعات، أن السعر بدأ في التعافي من التصحيح الهابط الأخير الذي سيطر على الحركة منذ ذروة 20 أكتوبر 2025، حين لامس الذهب مستوى 4375 دولارًا للأوقية، وهو أعلى مستوى تاريخي سجّله المعدن الأصفر حتى الآن.

(مصدر الصورة: TradingView)

وبعد موجة الانخفاض الحاد التي أعقبت هذا الصعود القياسي، اتجه السعر إلى مرحلة تداول عرضي داخل نطاق محدود، قبل أن ينجح مؤخرًا في إظهار إشارات أولية على استعادة الزخم الصاعد.

وخلال الساعات الأخيرة، استطاع الذهب اختراق مستوى مقاومة محوري عند 4140 دولارًا، وهو مستوى لعب دورًا مزدوجًا في الفترات الماضية بين الدعم والمقاومة، قبل أن يتحول في الوقت الراهن إلى منطقة دعم مهمة.

ومن المرجح أن يؤدي إغلاق شمعة واضحة فوق هذا المستوى إلى تعزيز النظرة الإيجابية على المدى القصير، خاصة مع استمرار السعر في التحرك فوق خط الاتجاه الصاعد الظاهر على الرسم البياني، والذي يمثل منطقة دعم مهمة تُبنى عليها توقعات المرحلة المقبلة.

في غضون ذلك، يتداول السعر أعلى المتوسط المتحرك البسيط لأجل 100 يوم، ما يعزز الزخم الصاعد على المدى القصير، أما مؤشر الماكد (MACD) فيُظهر ميلًا صعوديًا واضحًا، مع اقتراب الخط السعري من اختراق خط الصفر، وهو ما يعكس تحسن القوة الشرائية وبدء السوق في استعادة زخمه الإيجابي.

(مصدر الصورة: TradingView)

مستويات مقاومة يجب متابعتها

- الأولى عند 4190 دولارًا

- الثانية عند 4275 دولارًا

- الثالثة عند 4375 دولارًا

مستويات دعم يجب متابعتها

- الأول عند 4140 دولارًا

- الثاني عند 4080 دولارًا

- الثالث عند 4040 دولارًا

السيناريوهات المتوقعة

إذا واصل الذهب تعزيز مكاسبه الحالية وصمد فوق مستوى 4140 و4080 دولارًا، فمن المتوقع أن يتجه لاختبار 4190 دولارًا، واختراق هذا المستوى قد يفتح الطريق نحو 4230 دولارًا، ثم 4275 دولارًا.

أما في حال فشل السعر في الثبات فوق خط الاتجاه الصاعد أو كسر مستوى 4080 دولارًا، فقد يتراجع الذهب لإعادة اختبار المستوى 4040، ثم المستوى النفسي المحوري عند 4000 دولار، وكسر هذا المستوى النفسي سيغيّر النظرة العامة إلى سلبية ويشير لاحتمال استمرار التصحيح.

ويظل الاتجاه القادم للذهب مرهونًا بمدى تفاعل السوق مع البيانات الاقتصادية المنتظرة خلال بقية اليوم، إذ من المنتظر صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، فضلاً عن بيانات مبيعات التجزئة، وفي حال كانت البيانات أعلى من التوقعات فقد يدعم هذا توقعات خفض الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ومن ثم يعزز النظرة الإيجابية للذهب.