سعر الذهب اليوم: تحليل الذهب | تحليل سعر الذهب اليوم 11 نوفمبر | توقعات أسعار الذهب

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

تداول الآن

واصلت أسعار الذهب ارتفاعها خلال تداولات اليوم، الثلاثاء، لتسجّل قرابة 4,137 دولارًا للأوقية، مقتربة من أعلى مستوياتها في نحو ثلاثة أسابيع، وسط تفاؤل متزايد بشأن احتمال خفض الفائدة الأمريكية في ديسمبر، وإشارات على انفراج أزمة الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة.

تأتي مكاسب المعدن النفيس مدعومة بضعف المعنويات الاقتصادية، بعد بيانات الوظائف الأمريكية السلبية، وتراجع ثقة المستهلك، إلى جانب تصريحات من مسؤولي الفيدرالي تُلمّح إلى تيسير نقدي أكبر خلال الفترة المقبلة.

فنيًا، يراقب المتعاملون مستوى 4,200 دولار للأوقية باعتباره حاجزًا محوريًا قد يفتح المجال لاستهداف منطقة 4,300 دولار حال تم اختراقه بثبات، في حين تشير مؤشرات الزخم إلى اقتراب السوق من مناطق تشبّع شرائي قد تحدّ من سرعة الصعود على المدى القصير.

تزايد رهانات خفض الفائدة الأمريكية يدعم صعود الذهب

تزايدت توقعات الأسواق بخفض أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر المقبل بعد صدور بيانات أمريكية أضعف من المتوقع، شملت تراجع الوظائف في القطاعات الحكومية والتجزئة وهبوط ثقة المستهلك إلى أدنى مستوياتها في أكثر من ثلاث سنوات.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المستثمرون الآن احتمالًا يقارب 64٪ لخفض الفائدة بـ25 نقطة أساس، فيما ذهب بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، مثل ستيفن ميران، إلى أن خفضًا أعمق بمقدار 50 نقطة أساس قد يكون مبررًا في ظل تراجع التضخم وارتفاع البطالة.

بالنسبة للذهب، تمثّل مثل هذه التوقعات بيئة مثالية، إذ إن السياسات التيسيرية تضعف الدولار وتخفض العائد الحقيقي على السندات، ما يجعل المعدن الأصفر خيارًا أكثر جاذبية للتحوط ضد تراجع القوة الشرائية والمخاطر الاقتصادية.

ومع تزايد الحديث عن دورة تيسير نقدي جديدة، يبدو أن الذهب يستعيد مكانته كملاذ رئيسي في المحافظ الاستثمارية، خاصة بعد أن تجاوز عتبة 4,130 دولارًا للأوقية بثبات، مقتربًا من مقاومة فنية مهمة عند 4,200 دولار.

انفراج أزمة الإغلاق الحكومي الأمريكي يقلل المخاطر السياسية لكنه لا يغيّر صورة السوق كليًا

بعد أسابيع من الجمود، صوّت مجلس الشيوخ الأمريكي بالموافقة على اتفاق تمويلي يعيد فتح المؤسسات الفيدرالية، منهيًا أطول إغلاق حكومي في تاريخ البلاد. أزال هذا التطور واحدة من أكبر عوامل القلق التي كانت تضغط على الأسواق خلال الأسابيع الماضية، وأعطى المستثمرين فرصة لإعادة تقييم المشهد الاقتصادي بعيدًا عن الضبابية السياسية.

لكن رغم أن إنهاء الإغلاق يُعد خطوة إيجابية من حيث استقرار السياسة المالية، إلا أن الأثر الفعلي على الذهب يبقى محدودًا. فالمشكلة الأساسية ليست في الإغلاق نفسه، بل في البيانات الاقتصادية التي كُشف عنها بعده، والتي أظهرت تراجعًا في التوظيف وضعفًا في ثقة المستهلك. تُبقي هذه الأرقام الصورة الكلية مائلة نحو التباطؤ، وهو ما يصب في مصلحة الذهب كملاذ آمن.

إضافةً إلى ذلك، فإن عودة صدور البيانات الرسمية بعد توقف دام أكثر من شهر تعيد للأسواق عنصر المفاجأة، أي أن أي مؤشرات سلبية مفاجئة في النمو أو التضخم يمكن أن تعزز التوقعات بخفض الفائدة، وبالتالي تمنح الذهب دعمًا إضافيًا في الأسابيع القادمة.

فإنهاء الإغلاق يقلل حالة الغموض السياسية، لكنه لا يبدّل الاتجاه الاقتصادي الهش الذي يدفع المستثمرين نحو الذهب، خصوصًا مع بقاء الأسعار فوق حاجز 4,130 دولارًا للأوقية واستمرار الميل الصاعد في المؤشرات الفنية.

ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية يعزّز جاذبية الذهب كملاذ آمن

أظهرت البيانات أن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي قد انخفض إلى 50.3 نقطة في نوفمبر 2025، وهو أدنى مستوى له منذ نحو ثلاث سنوات ونصف.

في الوقت نفسه، لن يتمكن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي من نشر تقرير التوظيف الشهري لشهر أكتوبر 2025 بسبب الإغلاق الحكومي، ما يزيد من حالة الغموض في سوق العمل.

وأظهرت بيانات معهد أبحاث التوظيف ADP أن التوظيف الخاص ارتفع بنحو 42,000 وظيفة في أكتوبر، إلا أن هذا الرقم لا يعوّض النقص في البيانات الرسمية ولا يمنح الأسواق الاطمئنان الكامل.

دفعت هذه المؤشرات الضعيفة وتوقف صدور البيانات الرسمية المستثمرين إلى إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية، مع احتمالية أكبر لخفض الفائدة في ديسمبر. في هذا المناخ، يصبح الذهب أكثر جاذبية كأصل لا يدر عائدًا ولكنه يحافظ على القيمة، خصوصًا مع استمرار المخاطر الاقتصادية وغياب اليقين بشأن تعافي سوق العمل وثقة المستهلك.

توقعات جي بي مورجان ترفع سقف الطموح وترى الذهب فوق 5,000 دولار للأوقية في 2026

في أحدث تقاريره، وضع جي بي مورجان الذهب في مقدمة الأصول المتوقع أن تحقق أداءً استثنائيًا خلال العام القادم، مع ترجيح أن يتجاوز السعر مستوى 5,000 دولار للأوقية بدعم من عوامل هيكلية تمتد أبعد من التذبذبات اللحظية في السوق.

يستند هذا التقدير إلى زيادة مطّردة في مشتريات البنوك المركزية، خصوصًا في الأسواق الناشئة التي تسعى لتنويع احتياطاتها بعيدًا عن الدولار وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية. ومع استمرار سياسات التيسير النقدي في الاقتصادات الكبرى، تتراجع جاذبية الأصول ذات العائد الثابت، بينما يبرز الذهب كخيار استراتيجي طويل الأجل للتحوّط من التضخم وضعف العملات.

ورغم أن هذه الرؤية قد تبدو طموحة في ظل الأسعار الحالية حول 4,130–4,140 دولارًا، فإن مسار السوق خلال الأشهر الأخيرة يعكس تغيرًا في سلوك المستثمرين نحو الاحتفاظ بالذهب كمكوّن أساسي في المحافظ الاستثمارية، وليس مجرد أداة تداول قصيرة المدى.

بالتالي، يترسخ الاتجاه الصعودي للذهب ليس فقط بسبب التوقعات بخفض الفائدة، بل أيضًا لتحوّله إلى أصل استراتيجي عالمي يعاد تقييمه على أساس المخاطر طويلة الأجل.

(مصدر الصورة: TradingView)

يواصل الذهب تداولاته في نطاق صاعد معتدل، بعد أن نجح في الارتداد من منطقة الدعم عند 3928 دولارًا للأونصة، وهي مستوى ظهر كخط دفاع قوي خلال تداولات الأسبوع الماضي. وتمكنت الأسعار بعدها من استعادة جزء من الزخم الإيجابي، ليتحرك الذهب اليوم حول مستويات 4133 دولارًا مع ميل واضح لاختبار المقاومة الأقرب عند 4145 دولارًا، والتي تمتد في بعض المناطق إلى 4180 دولارًا وتشكل حاجزًا محوريًا أمام صعود المعدن.

على الإطار الزمني 4 ساعات، يظهر الذهب داخل اتجاه صاعد متوسط المدى، مدعومًا بتكوين قمم وقيعان أعلى منذ بداية الربع الأخير من العام. وبعد التراجع الحاد الذي شهده السوق نهاية أكتوبر، تمكنت الأسعار من بناء قاعدة دعم صلبة حول 3928 دولارًا، مما أعاد تدفق المشترين بصورة تدريجية.

ويبدو أن الذهب لا يزال محافظًا على تداولاته أعلى مستوى الدعم الجديد عند 4046 دولارًا، ما يعزز التوقعات باستمرار الاتجاه الصاعد طالما بقي المعدن فوق هذا المستوى. في المقابل، كسر هذا المستوى قد يشير إلى ضعف الاتجاه الحالي ودخول الأسعار في حركة تصحيح أعمق.

من الناحية الفنية، سجل مؤشر القوة النسبية (RSI) قراءة 75 نقطة، ما يعكس حالة تشبّع شرائي قصيرة المدى قد تدفع الأسعار إلى بعض التصحيح قبل استئناف الصعود في حال عدم ظهور محفزات جديدة. ويظل المتوسط المتحرك للمؤشر (MA على RSI) أدنى القراءات الحالية، مما يشير إلى استمرار الزخم الصعودي على المدى القريب. كما لوحظ سابقًا تباين إيجابي بين حركة السعر ومؤشر القوة النسبية، حيث شكّل المؤشر قيعانًا صاعدة بينما كانت الأسعار تتحرك عرضيًا، ما يعزز فرضية استمرار الزخم الشرائي.

يُظهر حجم التداول تحسنًا تدريجيًا بالتزامن مع الارتفاعات الأخيرة، مما يؤكد دخول رؤوس أموال جديدة إلى السوق بعد مرحلة جني الأرباح السابقة. وتبقى مستويات الدعم عند 4046 و3928 دولارًا هي أهم خطوط الدفاع التي يراقبها المتداولون في حال حدوث أي تصحيح.

بشكل عام، تعكس حركة الذهب سيطرة واضحة للمشترين، مع ضرورة مراقبة مقاومة 4145–4180 دولارًا، حيث إن اختراق هذه المنطقة بإغلاق واضح قد يفتح الطريق نحو اختبار القمة التاريخية الأخيرة قرب 4381 دولارًا. يظل الاتجاه العام إيجابيًا، لكن مع احتمال تراجعات قصيرة المدى نتيجة التشبّع الشرائي، والتي لا تؤثر على المسار الصاعد طويل المدى طالما بقي المعدن أعلى مستويات الدعم الرئيسية.

خطوط الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها

•  4046 دولارًا: دعم قوي قريب من التداول الحالي. ثبات الأسعار فوقه يدعم النظرة الصاعدة.

•  3928 دولارًا: دعم محوري أوقف الهبوط سابقًا. كسره قد يغير اتجاه السوق قصير المدى.

•  3470 دولارًا: دعم بعيد واستراتيجي. الوصول إليه يعني تصحيحًا عميقًا وفقدان الزخم.

مستويات المقاومة الرئيسية التي يجب مراقبتها

• 4145 دولارًا: مقاومة مباشرة أمام حركة السعر. اختراقها بإغلاق يدعم استكمال الصعود.

• 4381 دولارًا: قمة سابقة مهمة. تجاوزها يفتح الباب لموجة صعود قوية.

• 4500 دولارًا: هدف فني مستقبلي محتمل إذا استمر الزخم الإيجابي.

من المتوقع أن يواصل الذهب تداولاته بنبرة صاعدة خلال اليوم، مع اقتراب الأسعار من مستوى 4145–4200 دولارًا للأوقية، وهو نطاق مقاومة محوري قد يُبطئ قليلًا من وتيرة الارتفاع قبل محاولة جديدة لاختراقه. تظل التوقعات بخفض الفائدة الأمريكية في ديسمبر هي العامل الأكثر تأثيرًا على حركة الذهب، إلى جانب البيانات الاقتصادية الضعيفة التي تعزز الطلب على الملاذات الآمنة.

ورغم أن السوق يبدو في حالة تشبع شرائي قصير المدى، فإن الدعم الأساسي من تراجع الدولار وضعف السندات الأميركية ما زال يمنح المشترين اليد العليا. لذلك، نرجّح أن أي هبوط تصحيحي سيبقى محدودًا طالما حافظت الأسعار على الدعم 4046 دولارًا.

في السيناريو الإيجابي، قد يدفع اختراق واضح لمستوى 4200 دولارًا الأسعار نحو هدف 4300 دولارًا خلال الفترة القريبة. أما السيناريو البديل الأقل احتمالًا في الوقت الحالي فيتمثل في ضغوط بيعية تعيد الذهب نحو 4046 دولارًا ثم 3928 دولارًا إذا تعرض السوق لمفاجآت اقتصادية إيجابية للولايات المتحدة.

فالاتجاه العام لا يزال صاعدًا، والميل الأكبر يميل لاختبار مقاومات أعلى، مع وجود تحركات تصحيحية خفيفة قبل أي صعود جديد.

تمكنت المعادن النفيسة الأخرى من تحقيق مكاسب إيجابية خلال تداولات اليوم، الثلاثاء، تماشيًا مع الأداء القوي للذهب، وإن كان بدرجات متفاوتة. فقد صعدت الفضة إلى ما يقارب 50.9 دولارًا للأوقية، مستفيدة من تحسّن المعنويات تجاه الأصول الآمنة، بالرغم من استمرار حساسيتها الكبيرة للطلب الصناعي الذي قد يحدّ من وتيرة ارتفاعها في المدى القصير.

أما البلاتين فسجّل تداولات حول 1,584 دولارًا للأوقية، بدعم من تعافي الطلب في الصناعات التحويلية وبالأخص قطاع السيارات، لكن المتعاملين ما زالوا يترقبون بيانات أوضح حول النمو الصناعي لتأكيد المسار الصاعد.

في المقابل، واصل البلاديوم مكاسبه نحو 1,435 دولارًا للأوقية، مستفيدًا من إشارات تحسّن في سلاسل التوريد العالمية التي حدّت سابقًا من توفر المعروض، ما يمنح الأسعار دعمًا إضافيًا مقارنة ببقية المعادن ذات الارتباط الأكبر بالسياسات النقدية.

وبشكل عام، تستفيد المعادن النفيسة من حالة عدم اليقين الاقتصادي وضعف الدولار، إلا أن الذهب يبقى المتصدر وسط تنامي الرهانات على خفض الفائدة وتزايد الإقبال عليه كملاذ آمن، بينما تتحرك الفضة والبلاتين والبلاديوم وفق مزيج من العوامل الصناعية والمالية في آن واحد.