美國11月CPI能否撼動聯準會降息預期？甲骨文、博通業績如何影響AI概念股【一週前瞻】

投資慧眼Insights - 隨著進入2025年只剩下最後不到4週時間，本週市場將迎來一系列重要數據，其中最受市場關注是的美國11月CPI數據，目前市場總體預計CPI將從2.6%小幅上升至2.7%，而核心CPI預計將維持在3.3%不變，如果數據好於預期，將會降低市場對聯準會12月份的降息預期。全球央行又將進入議息週期，歐洲央行、加拿大央行和澳洲聯儲將在下週公佈利率決議，市場對各家的預期差別較大，其中歐洲央行有很大概率會繼續降息25個基點。美股上市公司方面，包括甲骨文(ORCL.N)、博通(AVGO.O)、C3.ai、Adobe(ADBE.O)等與AI產業軟硬體密切相關的公司將發佈財報，對相關題材概念的炒作可能會構成影響。

回顧上週，美國11月份季調後非農就業人口增加22.7萬人，為4月以來最大增幅，高於市場預期的20萬人，10月數據從1.2萬人上修至3.6萬人。11月美國非農數據顯示美國就業市場仍處於再平衡過程中，聯儲大概率在12月降息，但2025年的降息路徑存在不確定性，或受關稅的影響。聯準會主席鮑威爾在參加紐約時報DealBook峰會時表示，由於通脹前景不確定且當前經濟表現穩健，聯準會對快速降息並無緊迫感，聯儲可以採取更為謹慎的態度，尋找“中性利率”。美國當選總統特朗普在接受美媒採訪時表示，沒有計畫撤換聯準會主席鮑威爾。

【本週重點關注財經大事】

1、美國11月CPI數據會否改變聯準會的降息立場？

美國將於本週三 (11 日) 公佈 11 月 CPI 報告、週四 (12 日)PPI 報告也會出爐。近期報告顯示通膨降溫進展有所放緩，聯准會 (Fed) 主席鮑爾日前也重申不急著降息的立場。

上月數據顯示，美國11月名義CPI同比增速在10月份加速至2.6%，符合預期但創三個月新高，止步“六連跌”，核心通脹環比增速連續三個月未見回落。PPI有所回升，同比和環比大多超預期，且均較9月數據反彈。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）的分析師預計，即使通脹數據略高於預期，聯準會也將在12月降息。他們在一份報告中表示：“鑒於利率仍然具有限制性，並且已經為明年暫停加息奠定了溝通基礎，我們認為大多數聯準會官員會願意繼續進行12月的降息。”

2、歐央行12月利率即將揭曉！是否如期降息25個基點？

本週四（12日），歐央行公佈歐元區主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率。隨後，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發佈會。目前，市場普遍預計歐央行將在本週繼續降息25個基點，這是自今年6月以來的第四次降息。

歐央行行長拉加德在上週三的演講一如既往沒有承諾利率路徑，但基調偏鴿。她表示，抗通脹的鬥爭已接近尾聲，但尚未取得勝利。未來幾個月歐元區經濟增長可能趨弱，中期前景由下行風險占主導，需要採取大膽的政策行動來刺激投資。對於歐央行的降息前景，她則表示會從回顧性數據轉向更多考慮“前瞻性因素”。

摩根大通對歐洲央行降息50個基點的預期從明年1月提前至12月，原因是歐元區經濟活動放緩。隨後市場押注歐央行12月降息50個基點概率從10%提升至20%。分析師指出，鑒於PMI急劇下降、服務業通脹勢頭放緩、持續的貿易不確定性以及現有的限制性利率，降息理由似乎非常充分。儘管歐洲央行鴿派成員似乎沒有明確推動半個百分點的降息，但“數據變化太快”，因此需要更為果斷的行動。

3、甲骨文、博通、C3.ai、Adobe將公佈業績 或影響AI概念股走勢

本週雖然不是財報旺季，但包括甲骨文、博通、C3.ai等與AI產業軟硬體密切相關的公司將發佈財報，對相關題材概念的炒作可能會構成影響。另外，在AI領域“吃癟”多次的Adobe，則需要為自己正名。

此外，遊戲驛站、好市多等熱門個股也將於本週公佈業績。

在長遠來看，隨著全球數位化的加速推進，企業對雲計算和企業服務的需求將繼續增加，甲骨文作為行業的領導者，依然具備強大的競爭優勢。因此，一些投資者可能選擇在低點逐步增持，期待未來股價的反彈和價值回歸。

【本週重點財經日曆】

本週重點經濟數據：

週二、澳大利亞至12月10日澳洲聯儲利率決定

週三、美國11月未季調核心CPI年率、加拿大至12月11日央行利率決定

週四、歐洲央行公佈利率決議。

本週重磅事件：

週二、澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策新聞發佈會。

週四、歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發佈會。

週五、 聯準會公佈2024年第三季度帳戶資金流動。

本週美股需要重點關注的財報：

週一、甲骨文(ORCL.N)、C3.ai(AI.N)、

週二、遊戲驛站(GME.N)、

週三、Adobe(ADBE.O)、梅西百貨(M.N)

週四、博通(AVGO.O)、好市多(COST.O)