「養老基金一哥」日本GPIF擬調整投資組合,全球金融市場將迎動蕩?

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投資慧眼Insights - 近日有外媒報道,曾經全球最大退休基金——日本政府退休投資基金(GPIF)計劃進行五年來的首次投資組合調整。有分析稱,該基金傾向將部分美元資產轉為日圓資產,這將引發全球金融市場波動。


數據顯示,截至2024年3月底,GPIF共持有245.98兆日圓資產(約1.53兆美元),其中一般為外國股票和公債,主要以美元計價。這一基金「巨鯨」準備進行五年一次的策略評估,預計將於2025年4月生效。


由於日幣近幾個月持續貶值,日本政府退休投資基金以美元計價的資產價值遭受損失。7月初有報道稱,GPIF當前已失去其全球最大退休基金的寶座,基金規模僅次於挪威主權財富基金的17.719兆克朗(約1.677兆美元)。


在日幣持續貶值之際,市場預計GPIF轉向加碼日圓資產有助於日幣走強,這也符合日本當局的意圖。


野村綜合研究所經濟學家Takahide Kiuchi表示,「隨著日本長期利率近日攀升,提高國內債券比重是GPIF實現正常化的自然走向。


摩根士丹利分析師預計,日本當局將提高GPIF的國內股票比重。


今年以來,儘管日幣貶至近三十餘年新低,但日本股市走出牛市態勢,在本週日經225指數和東證指數均創下曆史新高。


有媒體估算,如果GPIF將10%的資產從外幣轉移至日圓資產,將造成1500億美元的資產流動。但也有分析認為,外匯市場規模龐大且變化無常,這種調整也未必能夠阻貶日幣。

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