美3月CPI和PPI來襲！滯脹擔憂會否重燃？美股和黃金走勢將如何？

投資慧眼Insights - 若通膨數據高於預期，將打擊美股，相反則利好金價。

4月10日，美國將公佈3月CPI（消費者物價指數），緊接著4月11日，3月PPI(生產者物價指數）將出爐。

市場普遍預計，3月CPI年增將從2.8%回落至2.6%，月增從0.2%降至0.1%。核心CPI（剔除食品和能源）年增從3.1%回落至3.0%，月增從0.2%升至0.3%。

3月PPI年增則從3.2%升至3.3%，核心PPI年增從3.4%升至3.6%。

【圖源：Tradingeconomics；美國CPI年增】

通膨數據將影響聯準會的降息進程。相較於關稅政策引發的經濟衰退風險，聯準會更關注通膨上行風險。

野村證券預計，聯準會今年可能只在12月有一次降息。要讓聯準會採取更激進行動，可能需要大規模裁員、申請失業救濟人數大幅上升和失業率顯著上升。

不過，市場對聯準會的降息預期依舊較為樂觀。根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期年內將會有三次降息。

【圖源：CME FedWatch Tool】

分析指出，若通膨數據高於預期，將引發人們對「滯脹」的擔憂，進而打擊美股。

相反，若美國通膨數據低於預期，將提高聯準會降息的可能性，從而支撐金價繼續上漲。