CPI符合預期！12月降息押注增加，美元、美股和黃金何去何從？

投資慧眼Insights - 美國10月CPI符合預期，交易員加大對聯準會12月降息的押注，美銀調查顯示美元未來一年將跑贏大盤，美股黃金又將如何表現？

10月CPI符合預期，12月降息押注增加

台北時間週三（12日），美國勞工局最新公佈的數據顯示，美國10月CPI年增2.6%，較前月的2.4%上升0.2個百分點，為三個月來最高紀錄，月增0.2%與前值持平。核心CPI年率3.3%持平前值，月率連續第三個月維持在0.3%的水準。

此前，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾·卡什卡利表示，通膨出現意外上行有可能導致12月暫停降息，但除此之外，市場可能不會對今天的報告過分關注。 

此前，因投資者評估川普承諾的減稅和關稅等政策，通膨問題再次成為焦點。這些政策可能會加劇價格壓力，迫使聯準會維持高利率。

彭博經濟研究全球建模副主管Scott Johnson曾表示， 美國10月CPI數據有可能進一步削弱聯準會12月的降息預期。

如今來看，符合預期的通膨報告將不會削減交易員對聯準會12月降息的押注。

目前，交易員加大了對聯準會12月降息的押注。交易員現在定價聯準會12月降息的可能性約為75%，而美國通膨數據公佈前為60%。 

美元、美股和黃金後期走勢如何？

對於本次CPI對聯準會降息路徑的影響，聯準會官員卡什卡利及市場分析師Megan Leonhardt均認為，在勞動市場疲軟的情況下，一個月的數據不太可能改變聯準會利率前景。這意味著，美元、美股以及黃金的走勢將繼續受川普政策預期影響？

川普勝選美國總統後，市場對美國未來經濟成長樂觀，投資人風險偏好驟升，美元、美股走強，金價大幅回檔。同時，由於預期川普提出的政策，包括貿易關稅，通膨反彈擔憂也升溫。

在對美元未來走勢的調查中，美國銀行調查結果顯示，在川普贏得美國總統大選後，將促使聯準會降息幅度低於先前預期，美元預計在2025年表現出色跑贏大盤。

不過，對於美股近期的漲勢，橋水卻並未那麼看好，全球最大對沖基金橋水公司首席投資長Karen Karniol-Tambour表示，即使美國股市仍有上漲空間，也不建議投資人繼續追加投資股票，而應該將目光轉向債券、黃金石油等大宗商品。

對於黃金近期的回調，世界黃金協會分析師認為，金價目前只是面臨一個受歡迎的暫停，甚至是一個健康的短期回調。