第一季GDP不及預期，降息或推遲！ 3月PCE來襲，美元、黃金價格何去何從？

投資慧眼Insights - 週四（25日）美國經濟分析局公佈的報告顯示，美國第一季實際GDP增速大幅不及預期，但第一季核心PCE指數加速，顯示美國第一季經濟成長放緩超過預期，而通膨壓力依然存在，暗示聯準會的首次降息將再度推後，這將支撐美元走強，打壓黃金價格。

數據顯示，美國今年第一季實際GDP年化較上季成長1.6%，為去年第一季以來最低，低於市場預期的2.5%近0.9個百分點，去年第四季該指標為3.4%。此外，美國第一季的PCE指數年化季率為3.4%，核心PCE指數年化季增3.7%。

這顯示美國第一季經濟成長放緩程度雖超過預期，但通膨加速，通膨壓力依然存在，暗示聯準會的首次降息將再度推後。

第一季GDP數據公佈後，美元指數短線回彈40點後有回落。黃金短線拉升近5美元後震盪走高。

今晚，美國3月PCE數據將公佈，市場普遍預期3月PCE年率將反彈至2.6%，核心PCE將回落至2.7%，月率則持平0.3%。

對於美元指數，中金公司認為，通膨有彈性將提高聯準會降息門檻，讓美元利率在高位停留更久，這將利好美元指數高位。

技術面上，美元指數運行在50日均線上方，暗示短線將持續上漲，支撐看104.95，阻力看106.34。

（圖片來源：Investing.com; 美元指數日線走勢）

而有關黃金的表現，Marex分析師Edward Meir指出：「在黃金價格長時間走高和中東進行局勢降溫後，多頭獲利了結導致黃金價格普遍回落，此外，如果通膨數據持續升溫，黃金價格可能面臨進一步下行壓力。」

技術面上，目前黃金短繼續在21日均線上方，但MACD指標早些時候形成的死亡交叉的下跌信號尚未完全逆轉，表明黃金價格短線或震盪下行，直到快線向上穿過慢線在底部形成黃金交叉，才是黃金價格的上漲的訊號，因此，黃金短線將繼續小幅震盪下跌，支撐看2295，阻力看2340。

（圖片來源：Investing.com; 黃金價格日線走勢）