央行5000億「互換便利」正式落地!業內人士怎麼看?

Mitrade
最熱文章
coverImg
來源: Shutterstock

投資慧眼Insights - 中國人民銀行行長潘功勝在9月底首次宣佈創設的刺激資本市場的流動性新工具即日起正式落地,市場看好這一規模高達5000億元的「證券、基金、保險公司互換便利」增強中國資本市場韌性。


10月10日,中國人民銀行公告稱,決定創設「證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)」,支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押,從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模為5000億元,視情可進一步擴大操作規模。

altText

【來源:中國人民銀行】


這一創新性工具是9月底中國宣佈推出一系列寬鬆刺激政策的一部分,是中國首個支持資本市場的貨幣政策工具。


人行行長潘功勝表示,許多機構持有當前環境下流動性較差的資產,而通過央行置換可以獲得較高質量、高流動性的資產,將大幅提升機構資金獲取能力和股票增持能力。


據《證券時報》報道,SFISF採用的是「以券換券」,既提高非銀機構融資能力,又不是直接給錢,不會擴大基礎貨幣基礎。


有接近央行人士透露,互換便利期限不超過1年,到期後可申請展期;抵押品範圍未來可視情況擴大。這些操作上的靈活性均表明,工具未來將有很大的發揮空間。


粵開證券首席經濟學家羅志恆表示,海外經驗和我國實踐中均有與互換便利類似的工具。比如,聯準會在2008年金融危機中推出定期證券借貸便利(TSLF)達到了提振市場的效果,在2020年也再度啟用;中國在2019年推出央行票據互換(CBS)增強了銀行永續債的市場流動性等。


中信證券此前指出,9月末貨幣工具創新和政治局會議對地產的表態均大超市場預期。在貨幣政策端,這輪廣泛降息在歷史上非常少見,同時央行推出的抵押品互換便利工具和股票回購、增持專項再貸款明顯超出預期,被投資人廣泛理解為央行提供了針對股票市場的看跌期權保護,使得投資人對市場底的預期更加堅定。


華泰證券指出,互換便利工具大幅提高機構潛在加槓桿能力,非銀機構當前面臨的問題更多是缺資產、而非缺資金,互換便利將是強力托底工具。央行持有的2.03萬億元國債可以被理解為央行互換便利的「子彈」,傳遞了較強的托底股市決心。


長城證券首席經濟學家汪毅稱,資本市場新工具有助於進一步緩解股市微觀流動性,提振市場情緒和風險偏好。政策的延續性後續還有,加上本身市場自發進入築底階段,對應利好政策將明顯提升股市資金面,為底部持續反彈提供助力。


中信建投看好新的流動性支持工具將利好券商業務拓展。通過互換便利,券商能增強流動性管理,權益類公募基金的發展為券商帶來管理和產品創新的空間,鼓勵並購重組將提升券商投行業務的競爭力,長期資金入市的政策導向將為券商資管等帶來新的增長潛力。


瑞穗證券亞洲的高級中國經濟學家Serena Zhou表示,預計這一工具將支持市場。不過,她並未將推出的時機和當前股市表現聯繫起來。

閱讀更多

  • 【今日市場前瞻】黃金價格大跌2%!高市早苗當選日本首相
  • 【今日市場前瞻】黃金價格大跌2%!高市早苗當選日本首相
  • 高市早苗當選日本首位女首相!日元全線走弱,美元/日元後市研判?
  • 6月小非農不及預期,勞動市場再降溫,降息又邁進一步?
  • 聯準會重磅會議來襲!比特幣、以太幣能否反彈?
  • 高市早苗當選日本首位女首相!日元全線走弱,美元/日元後市研判?
  • 注:如需轉載《央行5000億「互換便利」正式落地!業內人士怎麼看?》請保留原文連結,更多資訊請訪問投資慧眼,或瀏覽www.mitrade.com

    * 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


    goTop
    quote
    相關文章
    placeholder
    歐元/美元延續跌勢,因美中貿易戰擔憂減弱歐元/美元週二連續第三天下跌,當前交易接近1.1625區域,此時寫作時,週五曾觸及1.1728的高點
    作者  FXStreet
    5 小時前
    歐元/美元週二連續第三天下跌,當前交易接近1.1625區域,此時寫作時,週五曾觸及1.1728的高點
    placeholder
    數據迷霧中迎利率會議!聯準會將如何決策?​投資慧眼Insights-距離聯準會利率會議僅剩十天,但由於美國政府停擺導致多項數據中斷,為聯準會判斷經濟情況及降息幅度爭論造成嚴重影響。
    作者  投資指南針
    5 小時前
    ​投資慧眼Insights-距離聯準會利率會議僅剩十天,但由於美國政府停擺導致多項數據中斷,為聯準會判斷經濟情況及降息幅度爭論造成嚴重影響。
    placeholder
    新首相在即,日圓為何不漲反跌?日本國會投票選舉新首相前夕,日圓對美元連續第三日小幅下跌,市場情緒趨於謹慎。
    作者  投資-槓把子
    10 小時前
    日本國會投票選舉新首相前夕,日圓對美元連續第三日小幅下跌,市場情緒趨於謹慎。
    placeholder
    歐元/美元持平,交易者在美國政府持續停擺期間等待美國CPI數據在週一的北美交易時段,歐元/美元幾乎沒有變化,略微下跌0.05%,約報1.1643,此前在美國經濟數據匱乏的情況下觸及日高1.1675
    作者  FXStreet
    11 小時前
    在週一的北美交易時段,歐元/美元幾乎沒有變化,略微下跌0.05%,約報1.1643,此前在美國經濟數據匱乏的情況下觸及日高1.1675
    placeholder
    澳元受到美澳關鍵礦產協議的支持澳元(AUD)在週二兌美元(USD)上漲,連續第三個交易日擴大漲幅。由於美國(US)與澳大利亞貿易協議的進展,市場情緒改善,澳元獲得支撐,推動澳元/美元匯率上漲
    作者  FXStreet
    11 小時前
    澳元(AUD)在週二兌美元(USD)上漲,連續第三個交易日擴大漲幅。由於美國(US)與澳大利亞貿易協議的進展,市場情緒改善,澳元獲得支撐,推動澳元/美元匯率上漲
    實時行情報價
    名稱/代碼走勢圖漲跌幅/價格
    HK50
    HK50
    0.00%0.00
    FXI
    FXI
    0.00%0.00
    USDCNH
    USDCNH
    0.00%0.00

    美元 相關文章

    • 外幣投資新手教學:如何買外幣賺錢?買什麼外幣好?外幣投資方式、投資建議
    • 台幣攻破30元關卡!美元兌台幣(USDTWD)未來走勢怎麼看?2025最新行情預測大公開
    • 英鎊投资:未來價格走勢分析,帶你瞭解英鎊匯率走勢規律
    • 美元指數(USDX)是什麼?如何影響你的投資?投資者必懂的關鍵指標!
    • 美元降息循環啟動| 2025美元匯率漲跌走勢預測及美元投資攻略
    • 在哪裡玩外匯?外匯賬戶有哪些?外匯保證金開戶指南

    點擊看更多文章