英國央行行長安德魯-貝利：通脹回落，預計明年英國將降息四次

關稅對通脹的影響正在顯現，但週三（7月16日）美國6月生產者物價指數（PPI）意外持平，緩解通脹上升擔憂。此外，川普表示不打算解雇聯准會主席鮑威爾讓市場松了一口氣，市場押注聯准會將於9月重啟降息幾率約54%。不過，主要國家債券殖利率持續攀升表明仍需警惕潛在風險，投資者可重點關注美國6月零售銷售月率及本週末舉行的日本參院選舉。

綜上所述，債券市場拋售疊加通脹上升及經濟下行，這意味市場整體金融風險正在急劇升溫。筆者認為這是7月以來推動美元反彈的主要因素，因美國穩定幣法案通過、貿易關稅進展及科技牛市，這令去美元化進程得到停滯，資金重新流入美元資產尋求避險。 展望後市，由於通脹正在升溫，貨幣政策影響力受限，較為可行的辦法可能是貿易局勢的快速降溫，從近期美中貿易談判進展中似乎存在這一種可能，但潛在的金融風險不容忽視。

交易員加大對英國央行降息的押注，目前預計年底前將累計降息58個基點。其中，8月降息25個基點的機率為80%。

在週二（7月15日）美國消費者價格指數（CPI）及美股財報季序幕前夕，投資者情緒偏向謹慎，有關美國貿易政策前景仍為市場主線。川普稱對開展進一步貿易談判持開放態度，包括與歐盟的對話，但同時再次抨擊美日汽車貿易失衡，主要國家債券殖利率上升引發市場避險情緒升溫，美元、美股上漲，英鎊/美元七連跌，VIX恐慌指數與MOVE指數雙雙上漲，黃金、比特幣沖高回落。

日本大選臨近，日幣貶值跌破147。川普對歐盟徵收30%關稅！美元反彈下歐元繼續承壓？