日本利率或維持不變！關注焦點轉向日美談判

投資慧眼Insights - 瑞穗證券指出，美日談判仍處於初期階段，日幣升值加劇的風險仍存在。

5月1日，日本央行將公佈最新利率決議，市場普遍預期利率將維持在0.5%不變。

此外，日本央行將公佈經濟前景展望報告。考慮到關稅的影響，2025～2026年度的實際GDP年比有可能降至低於1%的水平，2025年度的CPI（生鮮食品除外）也可能下調至2%左右。

市場對日本央行升息的押注減弱。根據路透社調查顯示，目前52%的經濟學家預期日本央行將在今年第三季將利率上調至0.75%，低於三月調查中的70%的預期。

【圖源：Tradingeconomics；近三年日本利率】

利率公佈後，日本央行總裁植田和男將召開貨幣政策記者會，市場聚焦其對川普關稅政策影響的看法。很多觀點認為，關稅將導致日本經濟成長率放緩。

「考慮到美國關稅政策帶來的經濟下行風險持續加劇，日本央行缺乏急於升息的必要性。」野村證券經濟學家表示。

值得留意的是，4月30日至5月2日，日方首席代表赤澤亮正計劃訪美，會見貝森特等川普政府官員，進行第二輪貿易談判。

此前日財相稱，美方並沒有圍繞匯率水準和匯率目標喊話日本。日幣升值之勢因此暫緩。

「雖然對美國的不信任感有所減弱，但仍無法完全消除。」瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示，「美日談判仍處於初期階段，日幣升值加劇的風險依然存在。」