日幣匯率飆升!日本央行如期升息25基點,下次升息在2025下半年?

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投資慧眼Insights - 由於日本央行可能進一步升息,日幣兑美元汇率飙升破155。


1月24日,日本央行將政策利率從0.25%上調至0.50%, 為2008年全球金融危機以來的最高水平,符合市場預期。


在最新發表的經濟和通膨展望中,日央行維持對2025和2026財年的GDP成長預期不變,上調2025和2026財年的通膨預期至2.4%和2.0%,略超出市場預估。


日本央行表示,未來情況如果符合預期,將繼續升息。


決議公佈後,日幣匯率飆升,一度升破155。截至發稿,美元/日圓(USD/JPY)跌0.39%,報155.43。


【圖源:TradingView;美元/日圓(USD/JPY)走勢】


2025年日本央行還會繼續升息嗎?


凱投總經亞太區負責人Marcel Thieliant表示,日本央行隨附的展望報告表明,未來幾個月將進一步收緊貨幣政策。預計到明年年中,日本央行將升息至1.25%,高於市場共識。日本央行下一次升息可能會在4月30日至5月1日的會議上進行。


澳洲聯邦銀行外匯策略師Kristina Clifton表示,未來幾個月日本央行將進一步升息。她預計,下一次升息25個基點將在7月,12月將再升息一次,使政策利率達到1.0%。


野村資產管理策略師Kota Suzuki则表示,預計至少在未來六個月內日本央行將保持利率不變。與上次相比,這次升息用了六個月的時間。日本央行從現在起會更加謹慎一些,因為它會仔細評估經濟形勢和升息的影響。


如果提前升息,很可能是由於日幣貶值,這將通過進口價格上漲對物價產生影響。推遲升息則是因為日本和海外的經濟都存在不確定性。


日幣匯率未來走勢將如何?


紐約銀行亞太區高級市場策略師Wee Khoon Chong表示,日本央行升息對日幣匯率有利,如果行長植田和男堅持鷹派立場,美元/日圓可能會再次走低。


Skandinaviska Enskilda Banken 亞洲策略主管Eugenia Victorino指出,升息已經反映在價格中,問題是下一次升息何時到來。如果行長植田和男強調需要更多支持,從而延長從現在到下一次升息的時間,市場可能會再次大量買入美元多頭部位。這將對日幣匯率不利。


Lombard Odier 高級宏觀策略師Homin Lee認為,日本央行的貨幣政策正常化和日本穩定的基本面將限制美元/日圓的上行空間在160左右,並最終為12個月後日幣匯率的溫和升值奠定基礎。

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