澳洲央行2024年不降息！雖現1意外，澳幣升值行情啟動？

投資慧眼Insights - 澳洲央行12月決議會議繼續按兵不動，標志著澳洲央行2024全年維持現金利率不變。但本次會議出現一鴿派訊號，澳幣兌美元匯率快速下跌。

12月10日，澳洲央行結束了12月貨幣政策會議後，宣佈繼續維持現金利率4.35%不變，符合市場預期。這是該央行2023年11月以來一直保持的政策利率水平。

【澳洲基準利率，來源：MacroMicro】

儘管在通膨風險擔憂下全年保持按兵不動，但本次會議軟化了鷹派立場。

政策聲明中稱，近期通膨與經濟數據依然符合他們的預測，決策者對通膨正持續邁進目標的信心有所增強。

與此前相比，本次聲明刪除了一個表述，即「澳洲央行理事會不排除任何決定」以及「需要保持限制性的政策」。

澳洲第三季CPI年增率從Q2的3.8%放緩至2.8%，為2021年以來首次低於澳洲央行通膨目標區間2~3%，符合預期；核心CPI年增率從4%降至3.5%，服務業仍維持在4.6%高位。

澳洲央行總裁布洛克此前強調，近期通膨過高，短期內仍難以進行降息，因此也給足了市場對於12月政策會議繼續不降息的預期。

另外，澳洲今年失業率增幅低於其他大多數國家，10月維持在4.1%的曆史低點。RBA布洛克指出，與其他類似經濟體相比，澳洲的勞動力市場情況顯得異常緊張。

在澳洲央行聲明公佈前，澳洲國民銀行最新了公佈數據，澳洲11月商業信心惡化，下滑8個點至-3點，結束了10月的漲勢；商業景氣指數從7點掉至2點。

澳洲國民銀行表示，報告總體顯示了澳洲Q4經濟繼續疲軟的現狀。由於產能利用率維持在高於均值水平，價格壓力可能需要更長時間才能完全恢復正常。

目前，市場普遍預計，澳洲央行有望在2025年第二季開啟降息週期。

澳幣升值並非無望

儘管聯準會年內已降息兩回，澳洲央行未動，當前澳幣兌美元（AUD/USD）匯率也隨同政策利率保持在2023年11月以來的低點。

12月會議後，澳幣匯率快速跳水，現報0.6389，日內跌0.75%。含12月在內，澳幣已3月連跌，10月貶值4.8%，11月貶逾1%，本月迄今貶1.74%。

【12月澳洲央行政策會議後澳幣兌美元匯率走勢，來源：Investing.com】

此前，不少銀行預測2024下半年澳幣匯率小幅升值。

其中，10月底，西太平洋銀行預計澳幣兌美元2024年底將升至0.69，2025年第一季升至70。8月時，澳洲國民銀行預計澳幣到2024年底達到0.69，2025年3月達到0.71。

近日摩根士丹利報告認為，市場可能高估了川普施政的速度、廣度和規模，美元已被超買，接下來看好澳幣和英鎊。

大摩稱，貿易緊張局勢對這些貨幣的影響較小，且價格處於低位，預計兌美元將升值。該行對澳幣目標價是，1美元兌換0.675澳幣。

據花旗12月初報告，花旗預計澳幣三個月目標為0.68，6至12個月目標為0.69，長線預測為0.76。

花旗分析師指出，澳洲勞動力市場繼續維持強勢，因而將首次降息時機從2025年2月推遲至5月。

該行還提到，由於5月澳洲大選或令當局推出支持經濟的財政政策，首次降息時間有望推遲至明年8月。