2025版廣場協議?繼人民幣自貶後,傳川普允許美元貶值

Esteban Ma
更新於
Mitrade
coverImg
來源: Shutterstock

投資慧眼Insights - 繼市場傳聞中國允許人民幣大幅貶值後,有機構稱,川普也將啟動匯率貶值競賽,尋求美元主動貶值以提振製造業,預計2025年美元強勢見頂,1985年廣場協議場景再現。


自2023年第四季開始,美國通膨放緩前景提振市場對聯準會即將啟動降息週期的預期。當時市場普遍預期,2024年美元強勢將會下行,非美貨幣將走強。


而邁進2024年,美國通膨率陷入停滯拖累降息步伐,聯準會9月首次降息後又受到「川普交易」的提振,美元指數居高難下。


年初迄今,美元指數(DXY)已上漲5.71%,現報107.11。本周週以來已連升5日,自10月已連升3月。

2024美元指數表現

【2024美元指數表現,來源:Investing.com】


在美國候任總統川普未來高關稅等政策傾向下,美元保持強勢成為共識。而研究公司BCA Research並不這麼認為。


據BCA於12月11日發表的一份報告,該機構分析師預計,貿易加權的美元指數在2025年從強勢逆轉向貶值的概率正在增加,美元有望在2025年見頂。

BCA表示,美元強勢觸頂的具體時間還不確定,估計可能會在明年上半年。


該機構指出,為增加美國製造業崗位,川普第二任期政府可能會積極尋求美元貶值。


貨幣貶值理論上降低外國購買本國商品的成本,增加對本國商品的需求,從而促進本國企業生產和就業。與貿易壁壘相比,本國貨幣貶值所帶來的損失似乎更小。


2025年版廣場協議?


BCA表示,川普的關稅政策旨在威脅其他國家貨幣升值,並提到了上世紀80年代「廣場協議」的類似情況,美國當局利用外匯市場干預的手段、而非提高利率來驅動美元貶值。


類似的,近期市場在流行一種說法,中國將允許2025年人民幣匯率貶值,理由是促進本國出口以應對川普高額關稅的衝擊。


有知情人士稱,明年人民幣匯率或將走貶至7.5關口。高盛和摩根大通的人民幣匯率展望也同為7.5,瑞銀看貶至7.6。


而著名金融學家、中國人民銀行參事盛鬆成並不認為人民幣還會大幅貶值。盛鬆成教授指出,近期人民幣兌美元貶值有一定基本面因素的影響,屬於正常的市場反應,同時疊加了市場預期的共振,所以匯率貶得比較急。


他提到,在中美貿易摩擦之初,人民幣曾出現較為迅速的升值,部分原因是市場對中國重蹈「廣場協議」覆轍有一定預期。他當時曾警惕人民幣升值方向的超調,而現下,需要警惕人民幣貶值的超調。


盛鬆成表示,目前市場受情緒驅動較大。今年以來人民幣兌美元呈雙向波動,因此不應對人民幣貶值過度解讀,也不能認為央行主動引導人民幣匯率貶值。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


goTop
quote
這篇文章有幫到您嗎?
相關文章
placeholder
英鎊匯率大反彈!英國央行11月降息無望?小心財政利空英鎊兌美元(GBP/USD)漲至1.3442,連續第二日反彈。
作者  Alison Ho
47 分鐘前
英鎊兌美元(GBP/USD)漲至1.3442,連續第二日反彈。
placeholder
歐元/美元因美聯儲鴿派押注和貿易戰憂慮飆升至1.16以上歐元/美元週三上漲0.35%,連續第二天高於1.1600水平,因為美元受到美聯儲降息的堅定預期和美中貿易戰升級的壓力
作者  FXStreet
1 小時前
歐元/美元週三上漲0.35%,連續第二天高於1.1600水平,因為美元受到美聯儲降息的堅定預期和美中貿易戰升級的壓力
placeholder
澳元在就業數據公佈後下跌週四,澳元(AUD)兌美元(USD)下跌,回吐了前一交易日的近期漲幅。由於澳大利亞就業數據公佈後,澳元承壓,澳元/美元(AUD/USD)匯率下滑
作者  FXStreet
1 小時前
週四,澳元(AUD)兌美元(USD)下跌,回吐了前一交易日的近期漲幅。由於澳大利亞就業數據公佈後,澳元承壓,澳元/美元(AUD/USD)匯率下滑
placeholder
10月16日財經早餐:聯准會降息迫切性上升,金價升穿4200、美元跌破99.0,美股反彈美中貿易前景及美國政府持續停擺為經濟增長帶來不確定性,美國政府停擺進入第15天,川普政府或裁減逾1萬個聯邦職位。最新公佈聯准會褐皮書顯示,聯邦政府長期停擺對經濟增長帶來的下行風險,以及高度的經濟不確定性。聯准會理事米蘭(Stephen Miran)表示,美中貿易緊張局勢近日再度升溫,為經濟前景帶來新的下行風險,這使聯准會下調基準利率顯得尤為重要。黃金升穿4200美元,美元擊穿99.0水準。 不過,摩根士丹利和美國銀行等金融巨頭強勁財報推動一定程度上緩解市場擔憂,VIX、MOVE指數雙雙下跌。CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall評論稱,銀行業的表現堪稱完美,利潤與營收均遠超預期,這表明美國經濟依然穩健,再加上市場普遍預期聯准會將在本月底再次降息,這些因素共同增強了投資者的信心。
作者  Insights
2 小時前
美中貿易前景及美國政府持續停擺為經濟增長帶來不確定性,美國政府停擺進入第15天,川普政府或裁減逾1萬個聯邦職位。最新公佈聯准會褐皮書顯示,聯邦政府長期停擺對經濟增長帶來的下行風險,以及高度的經濟不確定性。聯准會理事米蘭(Stephen Miran)表示,美中貿易緊張局勢近日再度升溫,為經濟前景帶來新的下行風險,這使聯准會下調基準利率顯得尤為重要。黃金升穿4200美元,美元擊穿99.0水準。 不過,摩根士丹利和美國銀行等金融巨頭強勁財報推動一定程度上緩解市場擔憂,VIX、MOVE指數雙雙下跌。CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall評論稱,銀行業的表現堪稱完美,利潤與營收均遠超預期,這表明美國經濟依然穩健,再加上市場普遍預期聯准會將在本月底再次降息,這些因素共同增強了投資者的信心。
placeholder
美元指數跌破99大關!背後三大壓力讓多頭冷汗直流​投資慧眼Insights-美元指數(DXY)持續承壓,週三亞洲時段跌破99.00關口。
作者  投資指南針
19 小時前
​投資慧眼Insights-美元指數(DXY)持續承壓,週三亞洲時段跌破99.00關口。