2025版廣場協議?繼人民幣自貶後,傳川普允許美元貶值

Esteban Ma
更新於
Mitrade
coverImg
來源: Shutterstock

投資慧眼Insights - 繼市場傳聞中國允許人民幣大幅貶值後,有機構稱,川普也將啟動匯率貶值競賽,尋求美元主動貶值以提振製造業,預計2025年美元強勢見頂,1985年廣場協議場景再現。


自2023年第四季開始,美國通膨放緩前景提振市場對聯準會即將啟動降息週期的預期。當時市場普遍預期,2024年美元強勢將會下行,非美貨幣將走強。


而邁進2024年,美國通膨率陷入停滯拖累降息步伐,聯準會9月首次降息後又受到「川普交易」的提振,美元指數居高難下。


年初迄今,美元指數(DXY)已上漲5.71%,現報107.11。本周週以來已連升5日,自10月已連升3月。

2024美元指數表現

【2024美元指數表現,來源:Investing.com】


在美國候任總統川普未來高關稅等政策傾向下,美元保持強勢成為共識。而研究公司BCA Research並不這麼認為。


據BCA於12月11日發表的一份報告,該機構分析師預計,貿易加權的美元指數在2025年從強勢逆轉向貶值的概率正在增加,美元有望在2025年見頂。

BCA表示,美元強勢觸頂的具體時間還不確定,估計可能會在明年上半年。


該機構指出,為增加美國製造業崗位,川普第二任期政府可能會積極尋求美元貶值。


貨幣貶值理論上降低外國購買本國商品的成本,增加對本國商品的需求,從而促進本國企業生產和就業。與貿易壁壘相比,本國貨幣貶值所帶來的損失似乎更小。


2025年版廣場協議?


BCA表示,川普的關稅政策旨在威脅其他國家貨幣升值,並提到了上世紀80年代「廣場協議」的類似情況,美國當局利用外匯市場干預的手段、而非提高利率來驅動美元貶值。


類似的,近期市場在流行一種說法,中國將允許2025年人民幣匯率貶值,理由是促進本國出口以應對川普高額關稅的衝擊。


有知情人士稱,明年人民幣匯率或將走貶至7.5關口。高盛和摩根大通的人民幣匯率展望也同為7.5,瑞銀看貶至7.6。


而著名金融學家、中國人民銀行參事盛鬆成並不認為人民幣還會大幅貶值。盛鬆成教授指出,近期人民幣兌美元貶值有一定基本面因素的影響,屬於正常的市場反應,同時疊加了市場預期的共振,所以匯率貶得比較急。


他提到,在中美貿易摩擦之初,人民幣曾出現較為迅速的升值,部分原因是市場對中國重蹈「廣場協議」覆轍有一定預期。他當時曾警惕人民幣升值方向的超調,而現下,需要警惕人民幣貶值的超調。


盛鬆成表示,目前市場受情緒驅動較大。今年以來人民幣兌美元呈雙向波動,因此不應對人民幣貶值過度解讀,也不能認為央行主動引導人民幣匯率貶值。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


goTop
quote
這篇文章有幫到您嗎?
相關文章
placeholder
FED和BOJ會議來襲!歐元、日幣行情一觸即發?【外匯週報】歐央行鷹派提振歐元,本週聯準會會議能否再助力?日本央行會議來襲!日幣匯率將迎巨震!
作者  Alison Ho
12 小時前
歐央行鷹派提振歐元,本週聯準會會議能否再助力?日本央行會議來襲!日幣匯率將迎巨震!
placeholder
在FOMC和日本央行政策會議之前,日圓在對美元的交易中仍然被困在區間內日圓(JPY)在新的一週以低迷的姿態開局,並在過去一個月左右與其美國對手之間保持在一個熟悉的區間內,受到混合基本面信號的影響
作者  FXStreet
14 小時前
日圓(JPY)在新的一週以低迷的姿態開局,並在過去一個月左右與其美國對手之間保持在一個熟悉的區間內,受到混合基本面信號的影響
placeholder
澳幣匯率持續飆升!基金押注澳元兌美元、加幣、瑞郎走強 澳元兌美元匯率創10個月新高,對沖基金加大對澳幣看漲選擇權的押注。
作者  Tony Chou
15 小時前
澳元兌美元匯率創10個月新高,對沖基金加大對澳幣看漲選擇權的押注。
placeholder
9.15精选策略分享:澳元/美元、纽元/美元、美元/加元、南亚科(2408)技术分析美国9月消费者信心指数触及5月以来最低,反映就业市场忧虑日益增加。与此同时,通胀预期整体可控,市场完全计价美联储将于本周重启降息25个基点。值得留意的是,劳动力市场疲软正令投资者对经济的担忧加剧,加之美国呼吁G7集团对来自中国和印度的商品加征“有意义的关税”,投资者需警惕市场风险情绪降温可能。本周迎来超级央行周,美、日、英、加央行将公布利率决议。另外,美中在西班牙举行会谈,预计市场波动将进一步扩大。
作者  Insights
16 小時前
美国9月消费者信心指数触及5月以来最低,反映就业市场忧虑日益增加。与此同时,通胀预期整体可控,市场完全计价美联储将于本周重启降息25个基点。值得留意的是,劳动力市场疲软正令投资者对经济的担忧加剧,加之美国呼吁G7集团对来自中国和印度的商品加征“有意义的关税”,投资者需警惕市场风险情绪降温可能。本周迎来超级央行周,美、日、英、加央行将公布利率决议。另外,美中在西班牙举行会谈,预计市场波动将进一步扩大。
placeholder
9月12日財經早餐:CPI難擋FED降息,美股三大指數齊創新高!阿里巴巴漲8%創近4年新高美國上周初請失業金人數增加2.7萬人至26.3萬人,為近4年高位。另外,美國勞工統計局最新公佈的數據顯示,8月整體通脹較前月相比有所上升,但核心通脹符合預期,上述數據為聯准會下周降息掃除了障礙。10年期美債殖利率一度擊穿4%水準至3.996%,美股三大指數齊步再創歷史新高,道指歷史首次站上46000點。另外,歐央行宣佈維持利率於2%不變,德美利差收窄下歐元/美元重返1.1700上方,漲0.35%。國際能源署(IEA)每月報告指出,全球明年過剩供應將達每日333萬桶,WTI原油重挫2.37%。
作者  Insights
9 月 12 日 週五
美國上周初請失業金人數增加2.7萬人至26.3萬人,為近4年高位。另外,美國勞工統計局最新公佈的數據顯示,8月整體通脹較前月相比有所上升,但核心通脹符合預期,上述數據為聯准會下周降息掃除了障礙。10年期美債殖利率一度擊穿4%水準至3.996%,美股三大指數齊步再創歷史新高,道指歷史首次站上46000點。另外,歐央行宣佈維持利率於2%不變,德美利差收窄下歐元/美元重返1.1700上方,漲0.35%。國際能源署(IEA)每月報告指出,全球明年過剩供應將達每日333萬桶,WTI原油重挫2.37%。