選擇權市場押注日幣下跌！日本機構預計日幣兌美元匯率將跌至157

投資慧眼Insights - 在聯準會降息預期減少且俄烏戰爭可能結束的背景下，福岡金融集團認為日幣匯率將貶值至1美元兌157日圓。

僅一週時間，規模逾3000億美元的外匯選擇權市場中，日幣走強的押注就出現裂痕。

巴克萊銀行表示，強勁的美國通膨數據和結束烏克蘭戰爭的前景削弱了日幣的吸引力。此前，日本央行官員發表鷹派言論和薪資數據樂觀，推動日幣升至今年最高水平。

選擇權市場的走勢開始反映出市場的看跌觀點。

美國存管信託與結算公司的資料顯示，2月12日價值5000萬歐元的歐元兌日圓（EUR/JPY)交易中，看漲期權與看跌期權的比例為5比1，凸顯了市場對日幣走軟的押注興趣。

澳幣兌日圓(AUD/JPY）選擇權也呈現類似的趨勢，在價值在5000萬澳元的交易中，買權與賣權的比例約為2比1。

「日幣匯率的大幅波動，似乎已導致大量投資者平倉美元兌日圓以及歐元兌日圓的看跌倉位。」摩根大通亞太區銷售和行銷主管Niraj Athavle表示。

他補充道，地緣政治方面的利好消息以及美國通膨持續上升的預期，似乎已促使投資者重新評估其日幣選擇權頭寸。

美國通膨的火熱使得市場對聯準會今年降息的預期降至一次，這種背景利好美元。烏克蘭戰爭的可能結束也會減少對日幣等避險資產的需求。

對沖日幣兌美元或歐元在未來一個月內上漲的溢價連續第三天下降，這再次表明對日幣的看漲期權押注正在減少。

日本機構對日幣貶值的預期也很明顯。

福岡金融集團預計日幣兌美元匯率將跌至157，這是1月中旬以來的最低水準。該公司策略師Tohru Sasaki表示：「隨著美元被買入，美元兌日圓（USD/JPY)上漲，人們別無選擇，只能平倉。而且持有日幣多頭一段時間的成本太高。」

儘管看跌日幣的押注不斷增加，但現貨市場尚未出現大量拋售的跡象。

截至2月13日發稿，美元/日圓（USD/JPY）在154.30附近徘徊。

【圖源：TradingView；近3個月美元/日圓（USD/JPY）走勢】