不止160!交易員認為日幣匯率將跌至170

Alison Ho
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投資慧眼Insights - 近期日幣兌美元匯率已逼近160關口水平,交易員認為即使日本當局干預,日幣匯率也會繼續下跌。


三井住友DS資產管理公司和瑞穗銀行表示,在人們持續拋售日幣、轉而青睞收益更高的美元的情況下,日幣兌美元可能跌至 170,即比目前水準下跌約10日圓。


美元/日圓(USD/JPY)2024年走勢

【圖源:TradingView;美元/日圓(USD/JPY)2024年走勢】


人們普遍認為,就算日本當局再次下場干預日幣匯率,也不足以扭轉今年日幣貶值近12%的趨勢。自 5 月初以來的市場走勢凸顯了這一點,在創紀錄的 9.8 兆日幣(614 億美元)入市後,日幣幾乎又回到了起點。


「美元/日圓有可能相對較快地升至170。 」ATFX Global Markets 的 Nick Twidale 表示,他從事日幣交易已有 25 年。「短期干預根本行不通。 」


日幣看跌押注的核心是日本與美國之間巨大的利率差距。聯準會尚未降息,其基準利率上限為 5.5%,而日本央行的利率僅略高於零。歐洲也存在同樣的問題,日幣兌歐元匯率正跌至歷史低點。


歐元/日圓(EUR/JPY)2024年走勢

【圖源:TradingView;歐元/日圓(EUR/JPY)2024年走勢】


這使得作為全球第三大交易貨幣的日幣,成為從高收益美元、歐元再到新興市場貨幣的主要拋售目標。


雖然日本最高貨幣官員神田真人警告說,日本當局已做好準備,在必要時每天 24 小時進行干預,但他的話影響不大。


「我仍然懷疑日本對日幣匯率是否有一條堅定的紅線,160以上的新高似乎馬上就會來臨。」加拿大皇家銀行駐新加坡亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示。


三井住友DS資產管理公司的首席投資組合經理Shinji Kunibe認為,如果日本當局進行干預,日幣兌美元匯率可能會升至150以上,但從長遠來看,日幣將繼續貶值至170。


其他資產管理公司也持悲觀態度。根據美國商品期貨交易委員會公佈的數據,截至6月18日的一週內,他們大量押注日幣貶值,創下 2006 年以來看跌日幣的最高紀錄。對沖基金也增加了看跌日幣的押注,持倉量接近近期最高水準。


當然,並非所有觀察家都看衰日幣。彭博經濟公司高級日本經濟學家木村太郎(Taro Kimura)寫道:「隨著收益率差異變得更有利,未來幾個月日幣升值的可能性大於貶值。」他的觀點取決於日本央行在年底前升息兩次和聯準會降息兩次。


* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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