盛文兵：黃金下跌何時休？

週三，由於美國10月CPI如期回升，美元指數強勢未改，最終收漲0.522%，報106.48，創年新高。美債殖利率集體飆升，基準的10年期美債殖利率收報4.468%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報4.294%。美股三大股指漲跌不一，道指收漲0.1%，標普500指數漲0.02%，納指跌0.26%。

週四風險預警

☆15:00，英國第三季GDP年率修正值、9月三個月GDP月率、9月製造業產出月率、9月工業產出月率

☆18:00，歐元區第三季GDP年率修正值、第三季季調後就業人數季率

☆20:00，聯準會理事庫格勒發表講話

☆21:30，美國至11月9日當周初請失業金人數、美國10月PPI數據

☆22:00，2024年FOMC票委會、里奇蒙德聯邦儲備銀行主席巴爾金發表演說

☆隔日0:00，美國至11月8日當週EIA原油庫存

☆隔天04:00，聯準會主席鮑威爾受邀參加一場題為「全球視野」的對話會

☆隔日05:15，FOMC永久票委會、紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯發表演說

美元兌主要貨幣的匯率在周三升至七個月高點，強勢美元對黃金價格形成了直接的打壓。由於黃金以美元計價，美元的升值使得持有其他貨幣的投資者購買黃金的成本增加，從而抑制了需求。市場對聯準會未來降息的預期也在一定程度上支撐了美元的強勢表現，尤其是在川普當選後的政策不確定性加大之際。

根據CMEFedWatch工具，交易商對聯準會在12月降息25個基點的機率定價為82%，高於數據公佈前的58%。儘管市場普遍預期聯準會將在12月再次降息，但投資人對通膨上升的擔憂也在加劇，尤其是在川普政府可能實施的新關稅政策背景下。

10月份的CPI數據表明，儘管通膨有所上升，但漲幅符合預期，顯示降通膨的進展有所放緩。通膨的停滯可能導緻聯準會明年的降息次數減少。住房成本的上漲是推動CPI上升的主要因素之一，佔據了月CPI漲幅的一半以上。

儘管聯準會在12月的會議上可能會選擇降息，但市場大部分觀點認為明年進一步降息的空間將受到限制。美國公債殖利率的飆升，尤其是在共和黨控制國會的情況下，可能會使得川普政府的經濟政策更為順利推進，對通膨產生上行壓力。

黃金周三主要受到美元走強和美國公債殖利率上升的雙重壓力，以及10月消費者物價指數（CPI）的影響。

金價在周三連續第四個交易日下跌，最低觸及2569.25美元/盎司，為9月19日以來的新低點。

今日投資關注上方1小時下跌趨勢線壓力區域，調整承壓後短線做空黃金。

同時今日投資人也需要密切關注即將公佈的美國10月生產者物價指數（PPI）和初請失業金人數變動數據。這些數據將為聯準會的貨幣政策提供更多的參考依據，同時也會影響市場對黃金的需求。

根據CME「聯準會觀察」，聯準會到12月維持當前利率不變的概率為17.5%，而降息25個基點的概率則高達82.5%。通常情況下，降息對油價的短期影響並不顯著，但從中期來看，降息可能刺激經濟增長，增加對石油的需求，尤其是在全球經濟面臨放緩的情況下。然而，當前市場的情緒仍受到多重因素的影響，包括全球原油供應的增加和需求增長的疲軟。

OPEC（石油輸出國組織）預計全球石油產量將增加，而需求成長則顯得乏力。這項預期在某種程度上限制了油價的反彈幅度。美元走強使得以美元計價的石油對其他貨幣持有者來說變得更加昂貴，這可能會進一步抑制需求。儘管如此，美原油的日線圖並未跌破關鍵支撐位，因此市場參與者仍需關注即將發布的EIA（美國能源資訊署）庫存數據，以評估短期內油價的情緒變化。

在川普當選後，伊朗石油部長MohsenPaknejad表示，該國已做好應對可能的石油出口限制的準備。2018年，川普退出了伊朗核協議並重新實施制裁，導致伊朗的石油產量降至210萬桶/日。然而，近年來伊朗的石油產量已回升至約320萬桶/日，並且今年的石油出口量攀升至接近170萬桶/日，顯示出儘管面臨制裁，伊朗依然在努力維持其石油生產和出口。這種情況可能會對全球原油市場產生一定影響，尤其是在OPEC內部的供應關係和市場份額競爭加劇的背景下。

美國能源資訊署（EIA）小幅上調了對美國今年石油日均產量的預期，預計將達到1,323萬桶，比去年創紀錄的1,293萬桶高出約30萬桶。這項數據反映出美國在全球石油市場的地位依然強勁，儘管面臨來自OPEC及其他產油國的競爭。EIA也將2024年的全球石油產量預測從1.025億桶/日上調至1.026億桶/日，並預計明年全球石油產量將達到1.047億桶/日。這些數據的上調可能會進一步加劇市場對未來油價的擔憂，尤其是在全球需求成長乏力的情況下。

昨日原油在1小時支撐區域略微反彈，目前原油價格接近日線支撐區域，但是目前基本面對原油多頭不太理想，所以今日投資者先關注原油在日線支撐區域震蕩的可能性，低多原油為主。

同時市場參與者正密切也需要關注國際能源總署（IEA）即將發布的石油市場報告，以及EIA的美國原油庫存數據。這些數據將為市場提供進一步的交易線索。

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