投資慧眼Insights - 在上周美國公佈的9月份非農就業數據大幅好於預期後，市場對聯準會的降息預期開始下降，從11月份降息50個基點下降至降息25個基點。自從9月會議後，美國國債利率的陡升，也反映出市場已經不太指望聯準會會快速降息。黃金價格受壓回落，從歷史新高2685美元位置震盪下滑，跌破了日線圖上漲通道，後市可能繼續下探，下方支撐位在2500美元一線位置。
昨晚聯準會公佈9月貨幣政策會議的紀要，揭示了政策制定者們為何在3周之前選擇降息50基點，以及官員們內部的意見不一。在9月聯準會利率決議中，聯準會公開市場委員會的12名票委中有11人投票支持降息50個基點至4.75%-5%區間，只有理事鮑曼一人投了反對票，支持僅降息25個基點。但會議紀要顯示，官員們之間的分歧要比表面上的投票數字更大一些，也暗示聯準會主席鮑威爾在引導更大幅度降息方面做出的努力。
2026年FOMC票委、美國達拉斯聯儲主席洛根週三表示，她支持上月的大幅降息，但希望未來以更小的幅度降息，因通膨上行風險"依然真實"，且經濟前景"存在重大不確定性"。她表示，其他通膨上行風險包括地緣政治風險和東海岸碼頭工人罷工引發的供應鏈問題重新出現，並指出工人和港口運營商計劃在1月份重新審視他們的合同。
美國勞工部即將於10日公佈9月CPI。市場普遍預計，上月美國通膨漲幅有望繼續放緩。但隨著聯準會開始放鬆貨幣政策，通膨上行風險隱現。市場預計，美國9月CPI或同比增長2.3%，較8月2.5%的同比增幅有所放緩，同時創2021年初以來最低同比漲幅。同期，CPI環比漲幅或為0.1%，低於前一個月的0.2%。剔除價格波動較大的食品和能源價格後，9月核心CPI或同比增長3.2%，漲幅與8月持平，但環比漲幅有望從8月的0.3%放緩至0.2%。
來源：Mitrade 黃金價格走勢
技術面上，黃金價格近日呈現震盪回落，市場短線獲利盤出貨，令金價受壓，上方2685美元的阻力比較大。日線圖中5日均10日均線掉頭向下，顯示市場空方力量開始增強。KD指標中，雙線進入50位置下方，並且雙線向下運行，可能會持續壓制金價走勢。黃金價格整體下行壓力增加，後市可能會進一步下探，或向2500美元位置尋求支撐。
黃金上行的初步阻力位於2680，進一步阻力位2740，關鍵阻力位於2800；黃金下行的初步支撐位於2550，進一步支撐位於2500，更關鍵支撐位2460。
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