盛文兵：全球經濟陰霾瀰漫，黃金投資路在何處？

週二，美元指數反彈，盤中一度重回103關口上方，但在美盤時段回吐部分漲幅，最終收漲0.16%，報102.89；美元兌日元在七個月低點附近維穩，日本股市暴力反彈10%；美債殖利率反彈，基準的10年期美債殖利率收報3.897%，兩年期美債殖利率收復大部分失地並轉漲，盤中一度與10年期美債殖利率結束倒掛，最終收報3.987%。美股道指收漲0.76%，標普500指數漲1.04%，納指漲1.03%。歐股主要股指漲跌不一，德國DAX30指數收漲0.08%；英國富時100指數收漲0.23%；歐洲史托克50指數收漲0.08%。

週三風險預警

☆22點30分，美國將公佈至8月2日當週EIA原油庫存及戰略石油儲備庫存；

☆隔日1點，美國將進行至8月7日10年期公債競標。

近期的經濟數據表現相對強勁，尤其是7月的就業報告顯示失業率意外上升，但並未如市場預期那樣導致經濟陷入衰退。聯準會決策者對此進行了反駁，強調需要降息以避免經濟放緩的風險。根據芝商所FedWatch工具，市場對9月降息的預期達到了100%，但降息50個基點的機率從83%降至71.5%。這種變化反映了市場對經濟前景的重新評估，黃金作為避險資產的吸引力受到壓制。

美元指數在周二上漲了0.2%，而美國10年期公債殖利率也有所反彈。這一系列的變化對黃金形成了明顯的壓制。通常情況下，美元走強會使得以美元計價的黃金變得更昂貴，從而抑制需求。同時，債券殖利率的上升也使得投資人更傾向於持有固定收益資產，而非黃金等非收益資產。

中東地區的地緣政治緊張局勢對黃金市場的影響不可忽視。黎巴嫩真主黨對以色列的攻擊以及伊朗的潛在報復行動使得市場對地緣風險的關注加劇。雖然伊朗尚未對以色列採取直接行動，但這種緊張局勢仍然為黃金提供了一定的避險需求。然而，隨著美國對伊朗的外交施壓，以及俄羅斯對伊朗的勸告，地緣政治風險似乎有所緩解，進一步影響了黃金的價格走勢。

因市場對經濟即將衰退的擔憂有所緩解，週二美元走強和債券收益率反彈，金價直接在4小時壓力區域展開回落，盤中最低觸及2381.50美元/盎司，今日黃金關注調整力度，調整在4小時壓力區域2430承壓後，繼續嘗試做空黃金。

在當前市場環境下，投資人需特別關注以下幾個面向：美國經濟數據，聯準會政策動向，地緣政治局勢，以及美股股市表現，這些市場情緒的變化將直接影響到黃金價格波動。

伊朗在兩名激進組織領導人被殺後發誓要對以色列和美國進行報復，引發了人們對中東可能爆發更廣泛戰爭的擔憂。然而，美國向伊朗傳達了訊息，希望在中東的關鍵時刻不要讓局勢升級。俄羅斯總統普丁也要求伊朗最高領袖哈梅內伊克制對以色列的回應，並建議不要攻擊以色列平民。伊朗面臨著兩難的境地，他們需要考慮如何在不引發一場可能席捲中東的戰爭的情況下對以色列進行有意義的打擊。

伊朗可以選擇以色列的軍事設施為目標，類似今年4月的飛彈和無人機攻擊。然而，以色列空軍在美國、英國、法國和約旦的幫助下成功擊落了大部分飛彈，因此造成的破壞微乎其微。隨後，在美國的壓力下，以色列對伊朗的空軍基地進行了有限的打擊，緊張局勢很快就得到緩解。另一個選擇是利用伊朗的武裝代理人網絡，包括伊拉克的民兵、黎巴嫩的真主黨和也門的胡塞武裝，利用飛彈和無人機對以色列進行打擊。這可能會以壓垮以色列的防空能力、破壞軍事和潛在的民用基礎設施為目標，行動可能會持續數天。

在基本面方面，美國能源資訊署在其最新的短期能源展望報告中預測，今年美國石油市場的供需平衡將更加緊張。然而，他們將對2024年美國石油需求的預測上調了10萬桶/日，至2,050萬桶/日。 2024年世界石油需求的成長預測維持不變，預計將成長110萬桶/日，達到1.029億桶/日。儘管市場預計供應將趨緊，EIA仍將今年美國原油價格預測下調至每桶80.21美元，較上次預測的82.03美元低了2.2%。此外，EIA將對2025年世界石油需求的預測下調至1.045億桶/日。

然而，市場對利比亞Sharara油田產量下降的擔憂加劇，這給了油價一些支撐。利比亞國家石油公司表示，受抗議活動的影響，該油田將逐步減產。

此外，近期主要貿易中心的原油和成品油庫存也出現下降，這對油價構成了支撐。石油市場的基本面仍暗示著供不應求的情況，石油庫存仍在下降。上週美國的汽油需求可能超過900萬桶/日，增強了人們對經濟的信心。

儘管金融市場從近期的低迷中有所恢復，但EIA月報下調價格預期，而且伊朗在報復或克制之間糾結，地緣局勢擔憂情緒有所緩解，不過利比亞產量下降仍給油價提供一些支撐。週二油價走勢略顯疲軟，未能遠離週一觸及的近半年低點。今日原油關注1小時下方支撐，彈起來後注意1小時上方壓力區域表現。

同時投資人也需要關注晚間22:30公佈的EIA原油庫存數據，繼續關注地緣局勢和全球股市的表現。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。