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投資慧眼Insights - 在亞洲央行加速購金、川普大幅擴張財政、通膨沖高的情況下，黃金未來十年將升至5000美元/盎司。
2025年開年，黃金價格震盪上漲，逼近2700美元關口。
隨著聯準會降息預期削減，人們迫切想知道：現在黃金還值得買嗎？
【圖源：TradingView；近1年黃金價格走勢】
中金證券表示，從美國債務、央行購金和通膨來看，黃金在中長期仍有充分上漲空間。
在中性情況下，由於亞洲央行需要補充的黃金儲備金額龐大，預期央行購金速度至少維持現狀，即維持在1000噸/年左右。川普上台後全球情勢更加複雜，美元體系信譽下降，假設川普不會導致通膨失控，金價在未來十年可能升至3300美元/盎司。
而在激進情形下，假設亞洲央行加速購金至1500噸/年，川普大幅擴張財政，通膨沖高，黃金未來十年將升至5000美元/盎司。
對於2025年走勢，中金指出，黃金仍可超配，但2025年漲幅或低於過去2年，波動可能增大。
高盛的觀點也與其相似，其強調，央行購金意願將成為黃金長期價格的關鍵驅動因素。
高盛預計，隨著聯準會持續降息，金價將在2026年年中達到3000美元/盎司。不過2025年，美國放緩貨幣政策寬鬆步伐將抑制黃金ETF的需求，年底金價預估達到2910美元/盎司。
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