【黃金週報】金價新高後將從Fed會議紀要和鮑爾講話中尋找方向？

投资慧眼Insights - 上週，美國7月CPI、PPI和零售銷售數據暗示美國通膨放緩，勞動市場強勁，經濟依然強韌。黃金價格演繹深V反轉，最終突破2500大關，創下歷史新高。本週，聯準會會議紀要攜手鮑爾講話來襲，金價將繼續刷新歷史記錄？

貴金屬行情回顧

上週（08.12-08.18），受避險資金流入的推動，黃金走高一度在2470高位附近震盪，後因市場修正對聯準會9月降息的超調預期，黃金跳水跌破2440，隨後在美元走軟的提振下，突破2500美元創歷史新高。現貨黃金最終收漲3.16%；現貨白銀收漲5.77%。

美國經濟或軟著陸，金價新高後何去何從？

上週，美國公佈的7月CPI如期降溫，7月零售銷售月率超預期向好，上週初請失業金人數低於預期，顯示美國通膨放緩的同時勞動力市場強勁，打消經濟衰退擔憂，市場減少對聯準會9月將大幅降息的押注，但仍定價9月降息。

數據顯示，美國7月CPI年率為2.9%，是2021年3月以來首次重回「2字頭」，略低於預期的3%，同時，7月核心CPI年增率降至3.2%。有「恐怖數據」之稱的美國7月零售銷售月率錄得1%，遠超預期，顯示美國經濟強韌。此外，上週初請人數略低於預期，降至7月以來最低水平，顯示勞動市場強勁。7月PPI年增2.2%，低於預期，較前值2.7%大幅下滑，暗示通膨壓力減輕。

由於經濟數據向好，高盛最新下調美國經濟衰退風險至20%，此前為25%。聯準會官員戴利、博斯蒂克和古爾斯比均暗示支持降息，市場預期聯準會將重啟降息週期。此外，根據CME“聯準會觀察”，聯準會9月降息25個基點的機率升為72.5%，降息50個基點的機率為27.5%。

地緣風險方面有所和緩，伊朗最新宣稱，在加薩停火談判期間暫緩對以色列的報復，避險情緒降溫將減少對黃金的需求。

有分析指出，在聯準會即將重啟降息週期、地緣政治衝突尚存、美國大選不確定性回升等事件擾動下，黃金價格仍有較大上行空間，高盛花旗此前預計黃金年內漲至2700-3000美元。

技術分析

從技術指標來看，黃金價格(XAUUSD)運行在布林通道的上軌線邊緣，暗示黃金價格被超買，正向下回調；此外，MACD指標形成黃金交叉買入訊號未變，表明黃金價格將繼續上漲。

（圖片來源：Investing.com 8月19日黃金日線圖）

市場觀點

綜上各指標分析結果，黃金中長線看漲，短線將震盪上漲。

此外，投資人本週需要關注可能為黃金後市走勢提供指引的消息及經濟數據，如聯準會會議紀要、聯準會官員鮑爾和沃勒講話等，若鮑爾透露9月降息幅度相關訊號，將進一步利好金價上漲。