盛文兵：中東局勢支撐金價，本周迎來非農業數據

上週五，美元指數在PCE數據公佈後突破前低至100.15，刷新2023年7月20日以來最低水平，隨後有所反彈，最終收跌0.111%，報100.45。美債殖利率全線走低，短期美債殖利率領跌，基準的10年期美債殖利率收報3.754%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報3.567%。美股三大股指漲跌不一，道指收漲0.33%，標普500指數跌0.13%，納指跌0.39%。那斯達克中國金龍指數收漲3.99%，全週累漲約24%。

週一風險預警

☆14:00，英國第二季GDP年率終值；

☆20:00，德國9月CPI資料；

☆21:00，歐洲央行總裁拉加德在歐洲議會經濟和貨幣事務委員會聽證會上作介紹性發言；

☆21:45，美國9月芝加哥PMI；

☆22:30，美國9月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數；

☆因國慶節，國內期貨交易所不進行夜盤交易；

☆隔日1:00，聯準會主席鮑威爾在全美商業經濟協會發表演說。

在聯準會降息半個百分點後，市場對未來進一步降息的預期持續升溫。根據最新數據，8月美國核心個人消費支出（PCE）僅小幅上漲0.1%，低於市場預期，進一步增強了市場對聯準會將持續實施寬鬆政策的信心。降息環境降低了黃金的機會成本，使得投資者對黃金的興趣重燃。

本季度黃金價格已累計上漲約14%，為2016年第一季度以來的最佳表現，而今年以來的累計漲幅更是接近28%，為14年來最大。 這一系列數據表明，黃金作為避險資產的需求正在顯著上升，尤其是在經濟不確定性加大時。

除了聯準會的貨幣政策，全球地緣政治局勢的緊張也對黃金價格形成支撐。近期，中東衝突的升級，尤其是以色列對真主黨領袖納斯魯拉的空襲，導致市場避險情緒加劇。以色列總理內塔尼亞胡表示，擊斃納斯魯拉是「改變未來幾年該地區的權力平衡」的必要步驟，進一步加劇了市場對衝突可能失控的擔憂。

在這種背景下，黃金作為傳統的避險工具，吸引了更多投資者的關注，若中東局勢持續惡化，黃金價格可能會進一步上行。

美國最新的經濟數據也同樣值得關注。儘管8月消費者支出增幅略低於預期，但這並未改變市場對第三季經濟穩健成長的預期。數據顯示，8月消費者支出成長0.2%，而7月的增幅則修正為0.5%。儘管消費者支出有所放緩，但高儲蓄率和強勁的薪資成長為未來幾個月的消費支出奠定了基礎。

核心PCE物價指數在8月年增2.7%，仍在聯準會的通膨目標範圍內。分析師認為，這些數據並未疲軟到足以迫使聯準會在11月再次降息50個基點，反而可能使其在未來的政策走向中更加謹慎。

金價上週五下跌0.5%，在美國PCE數據出爐後，一些多頭獲利了結，拖累金價走勢。上週整體由於美國開始實施寬鬆貨幣政策提振了黃金的吸引力，金價在最近幾個交易日連續創下歷史新高，週線依然收漲，週線錄得三連陽，三季度勢將創下八年多來表現最好的一個季度。目前短線黃金關注下方2640區域支撐，調整企穩後嘗試做多黃金。

同時本週投資人需要專注於即將發布的美國9月非農就業報告，該報告可能影響聯準會的政策走向。此外，地緣政治局勢的變化，尤其是中東地區局勢的進一步演變也需要投資人重點關注。

OPEC+的增產計畫是市場的焦點，尤其是在沙烏地阿拉伯決定放棄100美元的油價目標以獲取市場份額的背景下。儘管市場對增產的預期愈發強烈，但OPEC+的一位消息人士表示，增產的影響在短期內可能被忽視，尤其是在9月份的補償計劃和產量數字尚未清晰的情況下。

中東地區的緊張局勢仍是影響油價的重要因素。以色列與胡塞武裝的衝突升級，導致市場對地緣政治風險的關注加劇。以色列的空襲不僅針對胡塞武裝，也進一步擴大了對黎巴嫩真主黨的攻擊。這種局勢的升級雖然引發了市場的擔憂，但並未對油價產生實質推升作用，反而在某種程度上限制了油價的反彈空間。

儘管中東地區的局勢緊張，但市場對供應的整體預期仍然保持穩定。以色列國防軍的行動雖然引發了外界的關注，但市場對這些衝突可能導致的供應中斷的敏感度有所下降，更多的焦點轉向了經濟下行和需求疲軟的問題。

同時，亞洲大國的經濟刺激措施也成為市場的重要因素。上週五，亞洲大國央行宣布降準降息，政府正在進行最後的刺激攻勢，以期將經濟成長拉回約5%的目標。市場預計，亞洲大國將在即將到來的國慶假期前宣布更多財政措施，以應對日益加劇的經濟阻力。儘管這些刺激措施在短期內可能對市場產生正面影響，但整體需求的復甦仍需時間。

美國的經濟數據同樣對油價走勢產生影響。儘管8月消費者支出增幅略低於預期，但這幾乎沒有改變人們對第三季經濟持續穩健成長的預期。同時，物價年漲幅降至逾三年半以來的最小水平，這為聯準會的貨幣政策提供了一定的空間。

投資人對聯準會進一步降息的預期正在增強，這可能會對油價產生一定的支撐作用。然而，市場對經濟下行和需求疲軟的擔憂依然存在，尤其是在OPEC+逐步放鬆減產措施的背景下，未來幾週原油市場可能會面臨更大的供應過剩風險。

油價上週五小幅收高，目前原油市場的走勢受到多重因素的影響，包括OPEC+的增產計畫、中東地緣政治緊張局勢、亞洲大國的經濟刺激措施，以及美國的經濟數據。目前市場情緒偏向謹慎，投資人今日原油關注下方週線支撐區域，調整企穩後參與原油多頭。

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