美元指數下挫，非農就業數據公佈在即，黃金走勢如何？|2023年4月黃金投資月報

本期亮點

結合3月聯準會議息決議及多國央行大額采購黃金行爲，加上市場美國3月份就業率的看淡預期和對經濟前景下行的擔憂，市場的避險情緒上升，這將助推黃金中長期上漲。

3月重要行情回顧

美國非農就業數據公佈并未超市場預期，美元指數直缐下跌，黃金短暫上漲。3月10日，數據顯示，美國2月非農就業人口预计增加20.5萬，此前1月份增加51.7萬；美國2月失業率预计維持在3.4%。此外，美國2月份平均每小時工資月率预计上漲0.3%，年率预计攀升4.7%。

3月14日，美國通膨報告公佈符合預期，美元指數呈現震蕩行情，黃金短暫上升。美國勞工部統計局發佈資料顯示，美國2月CPI同比增長6.0%，連續8個月回落；2月CPI環比增長0.4%；2月核心CPI同比增長5.5%，連續5個月回落，基本符合市场预期。上述公告公佈后，黃金短缐上漲，此後繼續震蕩行情。

3月16日，歐洲央行召開貨幣政策會議，黃金應聲回落。會議決定將歐元區三大關鍵利率均上調50個基點，歐洲央行當天宣佈，自本月22日起，將主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別上調至3.50%、3.75%、3.00%。此前，3月11日，歐洲央行曾表示不會立即收緊貨幣政策，現貨黃金曾一度上漲。

2023年3月23日，聯準會議息會議決定加息25BP，維持縮表計畫不變，將聯邦基金利率的目標區間上調至4.75%-5%，調整後美國聯邦基金利率水平升至2007年9月以來最高。當日，黃金該會議前6小時不斷上漲，該決議決定宣佈后，黃金逐漸回落。

3月10日，世界黃金協會公佈，全球多國央行加大對黃金的采購，數據顯示，今年1月，全球央行官方的黃金儲備净增加77噸，環比增長192%。這側面反映對美元貨幣體系信任降低，此舉帶動黃金交易量及活躍度的增大，利好黃金上漲趨勢。

回顧3月，黃金單月上漲6.7%，白銀單月上漲15.3%。

圖片來源：MacroMicro  2023年3月黃金、白銀等貴金屬漲跌幅

後市分析及展望

3月底，隨著銀行擠兌事件逐漸落地以及本月23日聯準會議息會議決定加息25個基點，維持縮表計畫不變，市場對今年五月降息的預期基本被推翻，美元指數走弱趨勢不明顯，黃金在後市若無新的消息面刺激，未來一個月的走勢將會持續震蕩和兼有下行趨勢的風險。

不過，4月7日，美國公佈的3月就業報告將影響黃金未來走勢方向。市場普遍對3月就業情況并不太樂觀，預計失業率進一步增加兩個點至3.6%水平。非農就業數據的弱勢將減緩聯準會加息的步伐，黃金有望繼續上行。

此外，聯準會對貨幣政策的重新調整導致債券收益率暴跌，市場對美元需求減弱，這也將成爲黃金上漲的另一抓手。數據顯示，美國國債收益率自3月中旬大幅下挫，此前因美銀行業擠兌現象加劇了市場對經濟前景的擔憂，避險情緒上升，將助推黃金中長期上漲。

黃金近期從本月最高點2010.59，回落至1950點~1980點附近盤整。不過，技術指標14日RSI值大於60，意味著黃金仍是多頭市場，但並未過熱，無明顯下跌信號，表明黃金在1980點未來還會有上漲的空間，但需要配合消息面刺激市場情緒。同理，從MACD的數值和盤面走勢也可以看出，DIFF和DEA均爲正值，但DIFF缐距離DEA缐的開口較小，並無逐漸放大趨勢，表明短期有震蕩調整。

阻力位：2030，支撐：1810。

圖片來源：Investing.com 4月6日黃金日缐圖

Mitrade分析師：

展望後市，我們認爲，黃金仍是多頭市場，但短期面臨震蕩調整。黃金將持續震蕩並配合消息面利好逐步上漲。但投資者需要注意倉位管理及風控。

此外，投資者可以關注本月公佈的美國非農NFP數據、3月核心通脹率及消費者物價指數（年率）、聯準會會議紀要、4月消費者信心指數等數據的變化對後市黃金走勢的影響。

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