美元指數下挫,非農就業數據公佈在即,黃金走勢如何?|2023年4月黃金投資月報

Mitrade 分析師
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Penny Pan
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本期亮點


結合3月聯準會議息決議及多國央行大額采購黃金行爲,加上市場美國3月份就業率的看淡預期和對經濟前景下行的擔憂,市場的避險情緒上升,這將助推黃金中長期上漲。

3月重要行情回顧

▶ 美國就業及通膨率符合預期,黃金短缐上漲


美國非農就業數據公佈并未超市場預期,美元指數直缐下跌,黃金短暫上漲。3月10日,數據顯示,美國2月非農就業人口预计增加20.5萬,此前1月份增加51.7萬;美國2月失業率预计維持在3.4%。此外,美國2月份平均每小時工資月率预计上漲0.3%,年率预计攀升4.7%。


3月14日,美國通膨報告公佈符合預期,美元指數呈現震蕩行情,黃金短暫上升。美國勞工部統計局發佈資料顯示,美國2月CPI同比增長6.0%,連續8個月回落;2月CPI環比增長0.4%;2月核心CPI同比增長5.5%,連續5個月回落,基本符合市场预期。上述公告公佈后,黃金短缐上漲,此後繼續震蕩行情。


▶ 歐洲央行上調利率,黃金回落

3月16日,歐洲央行召開貨幣政策會議,黃金應聲回落。會議決定將歐元區三大關鍵利率均上調50個基點,歐洲央行當天宣佈,自本月22日起,將主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別上調至3.50%、3.75%、3.00%。此前,3月11日,歐洲央行曾表示不會立即收緊貨幣政策,現貨黃金曾一度上漲。


▶ 聯準會議息會議決定加息,黃金先漲后回落

2023年3月23日,聯準會議息會議決定加息25BP,維持縮表計畫不變,將聯邦基金利率的目標區間上調至4.75%-5%,調整後美國聯邦基金利率水平升至2007年9月以來最高。當日,黃金該會議前6小時不斷上漲,該決議決定宣佈后,黃金逐漸回落。


▶ 多國央行大額采購黃金,助推黃金上升

3月10日,世界黃金協會公佈,全球多國央行加大對黃金的采購,數據顯示,今年1月,全球央行官方的黃金儲備净增加77噸,環比增長192%。這側面反映對美元貨幣體系信任降低,此舉帶動黃金交易量及活躍度的增大,利好黃金上漲趨勢。


回顧3月,黃金單月上漲6.7%,白銀單月上漲15.3%。



2023年3月黃金、白銀等貴金屬漲跌幅

圖片來源:MacroMicro  2023年3月黃金、白銀等貴金屬漲跌幅


後市分析及展望

▶ 基本面分析

3月底,隨著銀行擠兌事件逐漸落地以及本月23日聯準會議息會議決定加息25個基點,維持縮表計畫不變,市場對今年五月降息的預期基本被推翻,美元指數走弱趨勢不明顯,黃金在後市若無新的消息面刺激,未來一個月的走勢將會持續震蕩和兼有下行趨勢的風險。


不過,4月7日,美國公佈的3月就業報告將影響黃金未來走勢方向。市場普遍對3月就業情況并不太樂觀,預計失業率進一步增加兩個點至3.6%水平。非農就業數據的弱勢將減緩聯準會加息的步伐,黃金有望繼續上行。


此外,聯準會對貨幣政策的重新調整導致債券收益率暴跌,市場對美元需求減弱,這也將成爲黃金上漲的另一抓手。數據顯示,美國國債收益率自3月中旬大幅下挫,此前因美銀行業擠兌現象加劇了市場對經濟前景的擔憂,避險情緒上升,將助推黃金中長期上漲。


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▶ 技術分析

黃金近期從本月最高點2010.59,回落至1950點~1980點附近盤整。不過,技術指標14日RSI值大於60,意味著黃金仍是多頭市場,但並未過熱,無明顯下跌信號,表明黃金在1980點未來還會有上漲的空間,但需要配合消息面刺激市場情緒。同理,從MACD的數值和盤面走勢也可以看出,DIFF和DEA均爲正值,但DIFF缐距離DEA缐的開口較小,並無逐漸放大趨勢,表明短期有震蕩調整。


阻力位:2030,支撐:1810。


4月6日黃金日缐圖

圖片來源:Investing.com 4月6日黃金日缐圖


Mitrade分析師:

展望後市,我們認爲,黃金仍是多頭市場,但短期面臨震蕩調整。黃金將持續震蕩並配合消息面利好逐步上漲。但投資者需要注意倉位管理及風控。


此外,投資者可以關注本月公佈的美國非農NFP數據、3月核心通脹率及消費者物價指數(年率)、聯準會會議紀要、4月消費者信心指數等數據的變化對後市黃金走勢的影響。

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